Pembakaran uang Beyond Meat membuat saham berisiko jatuh ke $0, memperingatkan Konstruksi Baru

“Beyond Meat harus secara dramatis memotong biaya dan menurunkan pembakaran uangnya, atau akan bangkrut,” tulis CEO New Constructs David Trainer, dalam sebuah catatan yang dirilis pada hari Selasa. “Perusahaan dengan uang tunai yang besar dan sedikit uang tunai di tangan berisiko di pasar mana pun, tetapi terutama sekarang.”

Saham Beyond Meat telah turun 47.8% pada 2022 dan 72.2% selama 12 bulan terakhir, dibandingkan dengan penurunan masing-masing 13.2% dan 6.4%, untuk indeks S&P 500
SPX,
-0.67%.

Lihat Sekarang: Di mana Anda bisa mencoba burger McPlant tanpa daging McDonald's? Analis mengalami kesulitan melacak penawaran Beyond Meat pada menu AS

“Beyond Meat telah gagal menghasilkan arus kas bebas positif sejak go public pada 2019,” tulis Trainer, menambahkan bahwa, sejak 2018, perusahaan telah menghabiskan $ 1 miliar arus kas bebas.

Pengeluaran uang tunai di Beyond Meat tidak menunjukkan tanda-tanda melambat karena perusahaan menghabiskan $635 juta dalam arus kas bebas selama periode 12 bulan terakhir yang berakhir pada kuartal pertama tahun 2022, menurut Trainer. “Dengan hanya $ 548 juta dalam bentuk tunai dan setara kas di neraca pada akhir 1Q22, saldo kas Beyond Meat hanya dapat mempertahankan pembakaran kasnya hanya selama 10 bulan setelah 1Q22,” tulisnya. “Meningkatkan modal tambahan untuk mendanai pembakaran uang tunai lebih lanjut kemungkinan akan memakan biaya tinggi dan menjadi berita buruk bagi pemegang saham lama dan baru.”

Dengan latar belakang ini, Konstruksi Baru menambahkan Beyond Meat ke dalam daftar "saham zombie", yang mencakup Carvana Co.
CVNA,
+ 12.86%,
Freshpet Inc.
FRPT,
+ 0.57%
dan Peloton Interactive Inc.
PTON,
+ 10.63%.

“Krisis uang tunai Beyond Meat yang parah menempatkan saham perusahaan pada risiko yang signifikan untuk turun menjadi $0 per saham,” tambah Trainer.

Lihat Sekarang: Perusahaan-perusahaan 'zombie' ini bisa merasakan uangnya habis, memperingatkan Konstruksi Baru

New Constructs menambahkan bahwa Beyond Meats sangat bergantung pada mitra untuk mempromosikan produknya, beroperasi dalam bisnis dengan sedikit hambatan untuk masuk, dan semakin bersaing dengan perusahaan yang mengontrol distribusinya. “Tidak ada jumlah pengeluaran yang realistis yang dapat mengatasi hambatan ini, mengingat daya beli pesaing jauh lebih kecil dari seluruh operasi Beyond Meat,” kata Trainer, menambahkan bahwa Kroger Co.
KR,
+ 0.09%
mengikuti arus kas bebas 12 bulan adalah $5.3 miliar. Sebagai perbandingan, Beyond Meat memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $2 miliar.

Dalam yang terbaru hasil triwulanan Beyond Meat mengatakan pendapatannya terpukul oleh penurunan layanan makanan setelah kehilangan mitra. Perusahaan daging nabati tersebut melaporkan kerugian fiskal kuartal pertama yang lebih besar dari perkiraan dan pendapatan yang meleset dari ekspektasi FactSet.  

Beyond Meat melaporkan hasil fiskal kuartal kedua setelah pasar tutup pada hari Kamis.

Saham Beyond Meat naik 6.3% menjadi $34.04 pada hari Selasa, melampaui kenaikan S&P 500 sebesar 0.4%.

Dari 19 analis yang dilacak oleh FactSet, dua memiliki peringkat kelebihan berat badan atau beli, 12 memiliki peringkat tahan, dan 5 memiliki peringkat underweight atau jual untuk Beyond Meat.