Kebijakan Energi 'Jenis Gila' Biden Telah Menciptakan Respons Investor yang Sepenuhnya Rasional

Berbicara di KTT Globe Boston pada 15 September, mantan ekonom pemerintahan Obama Larry Summers mengatakan ini tentang kebijakan energi AS saat ini: “Agak gila bahwa kita memiliki truk dan kereta api yang membawa minyak di seluruh negeri ini, daripada membangun jaringan pipa, yang akan mengizinkan mengakses lebih banyak sumber daya dan transmisi yang lebih murah dan lebih aman.”

Ya, agak gila bahwa regulator di Amerika Serikat terus menghambat industri minyak dan gas dalam negeri dengan memaksanya memindahkan minyak dalam jumlah besar melalui truk dan kereta api. Tidak ada yang salah dengan moda transportasi ini, ingatlah: Hanya saja mereka kurang efisien, lebih mahal, lebih berbahaya, dan lebih mencemari daripada memindahkan minyak melalui pipa. Selain faktor-faktor yang cukup penting itu, mereka hebat.

Namun, bahkan di tengah krisis energi global yang sedang berkembang, regulator di pemerintahan Biden terus menahan izin untuk infrastruktur pipa kritis, yang, seperti yang saya menunjukkan minggu lalu, membuat seluruh wilayah negara sangat bergantung pada kereta api dan truk untuk mengirimkan minyak dan produk olahan mereka.

Pada hari yang sama ketika Tuan Summers memberikan komentarnya, Michael Shellenberger, salah satu pendiri Institut Terobosan, salah satu pendiri Koalisi Perdamaian California, dan pendiri Kemajuan Lingkungan, menawarkan kesaksian pada sidang kongres yang diperluas pada tema yang sama. Berikut adalah bagian dari apa yang dikatakan mantan kandidat gubernur California:

“Pemerintahan Biden mengklaim telah melakukan semua yang bisa dilakukan untuk meningkatkan produksi minyak dan gas alam tetapi ternyata tidak. Ini telah mengeluarkan lebih sedikit sewa untuk produksi minyak dan gas di tanah federal daripada administrasi lainnya sejak Perang Dunia II. Ini memblokir ekspansi penyulingan minyak. Ini menggunakan peraturan lingkungan untuk mengurangi produksi dan ekspor gas alam cair. Ini telah mendorong produksi yang lebih besar oleh Venezuela, Arab Saudi, dan negara-negara OPEC lainnya, daripada di AS. Dan perwakilannya terus menekankan bahwa tujuan mereka adalah untuk mengakhiri penggunaan bahan bakar fosil, termasuk yang paling bersih, gas alam, sehingga merugikan swasta investasi sektor.”

Ini semua adalah fakta yang berada di luar perselisihan yang masuk akal pada saat ini. Pertanyaan yang harus dijawab oleh pemerintahan Biden adalah mengapa ia terus berperilaku seperti ini bahkan ketika sekutu kami di Eropa sangat membutuhkan lebih banyak pasokan minyak dan gas alam dari Amerika Serikat untuk mendukung upaya mereka untuk melepaskan diri dari ketergantungan mereka pada Rusia. Biden membuat komitmen besar atas nama industri AS untuk membantu Eropa menentang perang Rusia di Ukraina dengan mengirimkan lebih banyak sumber daya ke benua itu; tetapi pemerintahannya belum menanggapi dengan cara apa pun yang berarti yang menunjukkan bahwa komitmennya lebih dari sekadar poin pembicaraan.

Seharusnya jelas sekarang tidak ada bantuan seperti itu yang akan datang ke Eropa dari industri serpih AS. Scott Sheffield, CEO produsen besar Permian Basin Pioneer Natural ResourcesPXD
, pada dasarnya dikatakan sebanyak itu pada Konferensi Energi-Power CEO Barclays 7 September. “Kami tidak menambahkan rig [pengeboran] dan saya tidak melihat ada orang lain yang menambahkan rig,” katanya kepada hadirin, seraya menambahkan bahwa dia memperkirakan penambahan produksi serpih secara keseluruhan akan mengecewakan selama 2022 dan hingga 2023.

Komentar Sheffield mengenai aktivasi rig tidak mengejutkan mengingat kedua Baker HughesBHI
dan Enverus jumlah rig domestik pada dasarnya tetap statis sejak awal Juli. Jelas bahwa industri serpih AS telah mencapai puncaknya dalam hal aktivitas pengeboran untuk sisa tahun 2022, dan ada sedikit alasan untuk mengharapkan peningkatan yang signifikan ketika anggaran pengeboran tahunan baru dimulai pada Januari mendatang.

Ben Dell, Kepala Eksekutif Kimmeridge Energy dan pendukung agresif manajemen energi yang berfokus pada ESG, baru-baru ini mengatakan bahwa “Investor umumnya tidak ingin perusahaan serpih mengejar model pertumbuhan. Ketersediaan modal sangat terbatas.”

Tentu saja, salah satu alasan mengapa ketersediaan modal sangat terbatas adalah karena kekhawatiran bahwa Presiden Biden dan pejabat administrasi seperti Energy Sec. Jennifer Granholm, Departemen Keuangan. Janet Yellen dan Transportasi Sec. Pete Buttigieg telah membuat dengan pernyataan konstan mereka bahwa tujuan mereka adalah untuk menyingkirkan industri sepenuhnya selama dekade berikutnya. Tidak peduli bahwa ini adalah kemustahilan fisik dan ekonomi, kenyataan bahwa itu adalah tujuan menyeluruh dari kepemimpinan saat ini di tingkat federal memiliki dampak yang tak terhindarkan dari menghancurkan kesediaan investor untuk berkomitmen miliaran dolar untuk proyek infrastruktur energi jangka panjang, atau program pengeboran agresif yang dirancang untuk meningkatkan produksi dalam negeri dengan cepat.

Jadi, ya, Mr. Summers benar bahwa "agak gila" bahwa, pada tahun 2022, Amerika Serikat terus memindahkan minyak dan produk olahan dalam jumlah besar dengan cara yang kurang efisien, lebih mahal, lebih berbahaya. dan moda transportasi yang lebih berpolusi. Tapi itu hanya gila dari sudut pandang kebijakan energi pemerintah.

Dari sudut pandang investor, itu sepenuhnya rasional.