Bilibili Terhubung Saat Penularan Bank Mendunia, Tinjauan Mingguan

Ulasan Minggu

• Pertemuan "Dua Sesi" China dari 14^th Kongres Rakyat Nasional akan ditutup akhir pekan ini setelah minggu yang mengejutkan di mana target PDB "sekitar 5%" ditetapkan dan regulator keuangan utama dikonsolidasikan.
• Trip.com melaporkan peningkatan pendapatan +7% dari tahun ke tahun menjadi RMB 5 miliar dibandingkan dengan perkiraan RMB 4.9 miliar, dipicu oleh pembukaan kembali di China.
• JD.com melaporkan peningkatan pendapatan sebesar +7% dari tahun ke tahun menjadi RMB 42 miliar, sedikit di bawah ekspektasi analis meskipun laba bersih perusahaan mengurangi kekhawatiran margin pada subsidi konsumen.
• Kementerian Perdagangan menyatakan pada hari Rabu bahwa pihaknya bersedia menerima Menteri Perdagangan AS Gina Raimondo, yang menyatakan minatnya untuk mengunjungi China.

Berita Utama

Ekuitas Asia mengakhiri minggu ini dengan keras karena hampir semua pasar turun -1% karena Australia turun lebih dari 2%, Jepang turun hampir -2%, dan Hong Kong turun -3% karena volume tinggi yang meningkat +61% dari kemarin, yaitu 134% dari rata-rata 1 tahun. Kekhawatiran penularan bank dengan latar belakang potensi kenaikan suku bunga Fed lebih memukul aset berisiko secara global.

Data ekonomi Tiongkok Februari yang kuat dirilis setelah penutupan bukan merupakan faktor.

JD.com memberikan sedikit kejelasan tentang perkiraan 2023 mereka selama panggilan pendapatan. Setelah panggilan pendapatan, perusahaan cenderung memanggil analis sebagai tindak lanjut untuk memberikan lebih banyak informasi. Pada panggilan tindak lanjut, JD.com mengatakan kepada analis bahwa rebound konsumen akan terjadi secara bertahap selama tahun ini. Saya tidak yakin siapa yang terkejut dengan ini, tetapi reaksi saham menunjukkan bahwa ada yang terkejut.

Raksasa asuransi AIA (1299 HK) turun -4.62% ​​setelah meleset dari estimasi laba bersih dan laba per saham (EPS).

"Sesi Ganda" sejauh ini telah mengecewakan investor dengan beberapa kebijakan stimulus ekonomi yang nyata dan target PDB 2023 yang konservatif sebesar 5%. Pertemuan diakhiri dengan konferensi pers Perdana Menteri yang baru, yang seharusnya memberikan informasi ekonomi yang nyata.

Data positif hari ini termasuk hasil keuangan Prada 2022, yang menyertakan pernyataan bahwa “China telah memulai kembali untuk menjadi mesin pertumbuhan”. Pembuat baterai EV global CATL naik +2.21% setelah mengalahkan ekspektasi analis dengan laba bersih RMB 30.72 miliar dibandingkan ekspektasi RMB 28.8 miliar.

Bilibili, yang turun -4.35% semalam, ditambahkan ke Southbound Stock Connect, memungkinkan investor Daratan untuk membeli saham tersebut untuk pertama kalinya. Positif ini bukan faktor karena 100 saham paling banyak diperdagangkan di Hong Kong hanya mencakup 8 saham yang menguat karena Tencent turun -2.53%, Meituan turun -1.55%, JD.com turun -11.49%, dan Alibaba turun -3.96%. Mobil mati di Hong Kong dan Cina Daratan karena media lokal mencatat perang harga mobil.

China melemah meskipun tidak sebanyak Hong Kong karena Indeks Hang Seng ditutup pada 19,319. Investor asing menjual saham Daratan senilai -$761 juta karena investor Daratan membeli bersih saham Hong Kong senilai $169 juta. Kemana kita pergi dari sini?

Kebetulan saya sedang membaca buku Bob Pisani Diam dan Terus Bicara, yang sangat saya rekomendasikan. Bab yang saya baca tadi malam mencakup stres yang dialami Bob setelah gelembung internet, 9/11, dan Enron/WorldCom, yang membuatnya menemukan meditasi sebagai pereda stres. Saya akan menjelajahi meditasi akhir pekan ini karena kondisi mental saya adalah sinyal perilaku keuangan yang positif.

Sangat menarik untuk dicatat bahwa indeks dolar Asia dan Renminbi China terapresiasi sedikit terhadap dolar AS. Hari ini terasa seperti kapitulasi berdasarkan lonjakan volume meskipun memprediksi masa depan itu sulit. Pergerakan pasar harus memberikan insentif yang kuat untuk konferensi pers Premier baru akhir pekan depan untuk keluar berayun. Pada titik tertentu, investor akan menyadari bahwa ekonomi China memiliki prospek positif secara relatif dan absolut.

Salah satu faktor yang perlu ditangani oleh pemerintah China adalah kesulitan untuk mencapai China. Kurangnya komunikasi antara Beijing dan Washington, DC telah menjadi tema konstan di sini. Retorika politik hanya diperparah oleh kesulitan yang dialami pengusaha dalam perjalanan ke China. Bagi China untuk membuka kembali sepenuhnya, itu harus mengatasi masalah ini, menurut pendapat saya.

Indeks Hang Seng dan Hang Seng Tech masing-masing turun -3.04% dan -3.78%, dengan volume yang meningkat +61.73% dari kemarin, yaitu 134% dari rata-rata 1 tahun. 43 saham naik sementara 456 turun. Perputaran short sale Papan Utama meningkat +53.36% dari kemarin, yaitu 126% dari rata-rata 1 tahun, karena 16% dari perputaran adalah perputaran pendek. Faktor nilai “mengungguli” faktor pertumbuhan, sementara kapitalisasi kecil melampaui kapitalisasi besar. Semua sektor turun karena konsumen discretionary turun -4.32%, komunikasi turun -2.79%, dan teknologi turun -2.79%. Semua subsektor negatif karena otomotif, ritel, dan telekomunikasi berkinerja paling buruk. Volume Southbound Stock Connect moderat karena investor Daratan membeli saham Hong Kong senilai $169 juta karena Tencent, Meituan, dan Kuiashou semuanya melakukan pembelian bersih.

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board masing-masing turun -1.4%, -1.24%, dan -0.48%, pada volume yang meningkat +7.09% dari kemarin, yaitu 90% dari rata-rata 1 tahun. 566 saham menguat, sementara 4,099 saham turun. Faktor pertumbuhan “mengungguli” faktor nilai sementara kapitalisasi kecil melampaui kapitalisasi besar. Perawatan kesehatan adalah satu-satunya sektor positif +0.33% sementara pilihan -3.26%, komunikasi -2.5% dan energi -1.71%. Sub-sektor teratas dan satu-satunya yang positif adalah perawatan kesehatan, logam mulia, dan perlengkapan kantor sementara otomotif, suku cadang mobil, dan telekomunikasi. Volume Northbound Stock Connect sedang/tinggi karena investor asing menjual -$761 juta saham daratan. CNY naik +0.18% versus penutupan dolar AS pada 6.95, obligasi Treasury menguat sementara tembaga Shanghai turun -0.23% dan baja naik +1.69%.

Webinar Mendatang

Bergabunglah dengan kami Kamis, 23 Maret pukul 11 ​​pagi EST untuk webinar kami:

Managed Futures – Lokakarya Mengikuti Tren

Klik di sini untuk mendaftar

Pelacak Mobilitas Kota Utama Cina

Performa Semalam

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY per USD 6.90 versus 6.97 kemarin
• CNY per EUR 7.39 versus 7.38 kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 1 Hari 1.55% dibandingkan 1.50% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.86% dibandingkan 2.88% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan Tiongkok 10-Tahun 3.06% dibandingkan 3.06% kemarin
• Harga Tembaga -0.23%
• Harga Baja +1.69%