Bill Ackman Naik Semua Di Canadian Pacific Railway

Kesimpulan

• Investasi aktivis investor sebelumnya di perusahaan itu mengakibatkan perombakan manajemen.
• Canadian Pacific baru-baru ini mengakuisisi Kansas City Southern.

Investor miliarder Bill Ackman (Trades, Portfolio) mengungkapkan saham di Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Financial) awal pekan ini, kembali ke salah satu taruhannya yang paling sukses setelah terjual habis pada kuartal ketiga 2016.

Hedge fund guru yang berbasis di New York ini dikenal karena mengambil posisi besar di segelintir perusahaan berkinerja buruk dan mendorong perubahan untuk membuka nilai bagi pemegang saham. Sementara dia telah menemukan kesuksesan dengan Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial) dan Starbucks Corp. (SBUX, Financial) dalam beberapa tahun terakhir, salah satu target aktivis Ackman yang paling terkenal, yang tidak berakhir baik baginya, adalah Valeant Pharmaceuticals . Dia juga mengejar kekurangan Herbalife Nutrition Ltd. (HLF, Financial), yang dia tinggalkan pada tahun 2018.

Menurut amandemen pengajuan kuartal keempat 2021 13F Pershing Square dengan Securities and Exchange Commission, Ackman berinvestasi dalam 2.8 juta saham Kanada Pasifik, mengalokasikan 1.88% dari portofolio ekuitas ke saham tersebut. Saham diperdagangkan dengan harga rata-rata $73.15 per saham selama kuartal tersebut.

Investasi aktivis guru sebelumnya di perusahaan, yang didirikan pada 2011, menghasilkan perombakan dewan dan penunjukan CEO baru pada 2012. Dia menjual sahamnya empat tahun kemudian pada 2016, mengantongi sekitar $2.6 miliar keuntungan untuk perusahaannya. , menurut Forbes.

Operator kereta api Kanada menyelesaikan akuisisi Kansas City Southern pada bulan Desember, menciptakan jaringan kereta api pertama yang mencakup Kanada, AS dan Meksiko.

Perusahaan ini memiliki kapitalisasi pasar $71.35 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $76.53 pada hari Selasa dengan rasio harga-pendapatan 23.39, rasio harga buku 2.7 dan rasio harga-penjualan 8.39.

Garis Nilai GF menunjukkan bahwa saham dinilai terlalu tinggi saat ini berdasarkan rasio historis, kinerja keuangan masa lalu, dan proyeksi pendapatan masa depan.

Pada 27 Januari, perusahaan melaporkan hasil kuartal keempat dan tahun penuh 2021. Untuk kuartal tersebut, ia membukukan pendapatan yang disesuaikan sebesar 95 sen per saham dengan pendapatan $2.04 miliar.

Untuk tahun ini, ia mencatat pendapatan yang disesuaikan sebesar $3.76 per saham dengan penjualan $8 miliar.

GuruFocus memberi peringkat kekuatan keuangan Pasifik Kanada 4 dari 10. Meskipun perusahaan telah menerbitkan utang jangka panjang baru selama tiga tahun terakhir, itu berada pada tingkat yang dapat dikelola karena cakupan bunga yang memadai. Altman Z-Score 2.12, bagaimanapun, menunjukkan perusahaan berada di bawah tekanan karena aset meningkat lebih cepat daripada pertumbuhan pendapatan. Pengembalian modal yang diinvestasikan melampaui biaya modal rata-rata tertimbang, sehingga penciptaan nilai terjadi seiring pertumbuhan perusahaan.

Profitabilitas perusahaan kereta api bernasib lebih baik, dengan skor sempurna 10 dari 10 peringkat di belakang ekspansi margin operasi serta pengembalian yang kuat atas ekuitas, aset dan modal yang mengalahkan mayoritas pesaing. Canadian Pacific juga didukung oleh F-Score Piotroski yang moderat yaitu 4 dari 9, yang berarti kondisi ini tipikal untuk perusahaan yang stabil. Meskipun terjadi perlambatan pertumbuhan pendapatan per saham selama 12 bulan terakhir, ia memiliki peringkat prediktabilitas 4.5 dari lima bintang. GuruFocus mengatakan perusahaan dengan peringkat ini mengembalikan rata-rata 10.6% per tahun selama periode 10 tahun.

Ackman sekarang adalah pemegang saham guru terbesar perusahaan dengan 0.30% dari saham yang beredar. Investor guru top lainnya termasuk Bill Gates (Perdagangan, Portofolio)' yayasan kepercayaan, Ken Fisher (Perdagangan, Portofolio), Ray Dalio (Perdagangan, Portofolio), Jim Simons (Perdagangan, Portofolio)' Renaissance Technologies, Paul Tudor Jones (Perdagangan, Portofolio), Prem Wattsa (Perdagangan, Portofolio), Joel Greenblatt (Perdagangan, Portofolio), Investasi Elang Pertama (Perdagangan, Portofolio) dan Lee Ainslie (Perdagangan, Portofolio).

Komposisi dan kinerja portofolio

Mayoritas portofolio ekuitas Ackman senilai $10.78 miliar, yang terdiri dari tujuh saham pada akhir kuartal keempat, diinvestasikan di sektor siklus konsumen. Ruang real estat dan industri memiliki representasi yang jauh lebih kecil.

Kepemilikan guru lainnya per 31 Desember adalah Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. ( HHC, Keuangan) dan Domino's Pizza Inc. (DPZ, Keuangan).

Pershing Square mencatat kinerja bersih sebesar 26.9% untuk tahun 2021, sedikit di bawah total pengembalian S&P 500 sebesar 28.7%.

Pengungkapan

Saya / kami tidak memiliki posisi dalam stok apa pun yang disebutkan, dan tidak ada rencana untuk memulai posisi apa pun dalam 72 jam ke depan.

Investor harus menyadari bahwa laporan 13F tidak memberikan gambaran lengkap tentang kepemilikan guru. Mereka hanya menyertakan potret posisi ekuitas panjang di saham yang terdaftar di AS dan penerimaan penyimpanan Amerika pada akhir kuartal. Mereka tidak termasuk posisi short, kepemilikan internasional non-ADR atau jenis sekuritas lainnya.

Pandangan penulis ini semata-mata merupakan pendapat mereka sendiri dan tidak didukung atau dijamin oleh GuruFocus.com.