Bill Ackman mengatakan rantai makanan cepat saji adalah perisai inflasi. Ini dua yang dia suka, dan satu yang baru dia jual.

Kami panggilan hari ini dari manajer dana lindung nilai miliarder Bill Ackman membuat kasus bahwa rantai makanan cepat saji AS tertentu dapat menahan panas dari tekanan inflasi, seperti yang dirinci dalam surat setengah tahunan untuk portofolio terdaftar di Eropa, Pershing Square Holdings
PSH,
-1.67%

PSH,
-1.10%.

Meskipun bukan hedge fund tradisional seperti Ackman's Pershing Square, PSH masih dikelola dengan cara itu. Dana tertutup telah mengurangi kerugian 26% pada akhir Juni menjadi 11% pada pertengahan Agustus.

Menahan tahun yang sulit telah menjadi eksposur portofolio yang berat terhadap swap suku bunga, opsi pada swap suku bunga yang bertaruh pada suku bunga yang lebih tinggi dan lindung nilai terhadap risiko makro global. Mengambil ke Twitter bulan lalu, Ackman mengatakan inflasi tetap menjadi risiko terbesar bagi perekonomian dan The Fed harus mempertahankan tekadnya pada suku bunga yang lebih tinggi.

Adapun taruhan perusahaan itu, Pershing membahas sahamnya di Restaurant Brands
QSR,
+ 0.51%,
pemilik Burger King, Tim Hortons dan Popeyes. Rantai tersebut telah melihat penjualan yang sebanding naik 20% relatif terhadap tingkat sebelum COVID, dan QSR meningkatkan dengan uang tunai untuk "memposisikannya untuk pertumbuhan jangka panjang dan berkelanjutan."

Tetapi perusahaan dapat terus mengembangkan bisnis dengan modal minimal yang diperlukan pewaralabanya membuka unit baru. “Model royalti berbasis waralaba QSR sangat menarik di lingkungan inflasi. Pendapatan QSR diuntungkan ketika franchiseenya menaikkan harga, tetapi struktur biayanya tidak tunduk pada tekanan inflasi yang sama,” kata Pershing.

Dan berkat peningkatan pertumbuhan penjualan toko yang sama dan dengan pertumbuhan unit yang kuat, “Penghasilan QSR sekarang lebih besar daripada sebelum COVID dan tumbuh pada tingkat yang menarik, terlepas dari inflasi tingkat industri yang signifikan dan penjualan toko yang sama yang baru saja terjadi. pulih ke tingkat sebelum COVID.”

Pilihan lainnya adalah burrito king Chipotle Mexican Grill
cmg,
-0.19%,
yang “melanjutkan kinerjanya yang mengesankan pada tahun 2022 didorong oleh pemulihan berkelanjutan penjualan di restoran, kenaikan harga untuk menutupi inflasi biaya, dan inovasi menu yang sukses termasuk pollo asado,” kata Pershing.

“Kami percaya Chipotle adalah salah satu perusahaan konsumen dengan posisi terbaik untuk dunia inflasi saat ini,” kata dana tersebut, mencatat bahwa manajemen menaikkan harga menu Agustus 4% untuk memperhitungkan kenaikan biaya makanan dan tenaga kerja, mengulangi langkah yang diambil pada bulan Maret.

“Perusahaan ini memiliki kekuatan harga yang luar biasa karena kualitas makanannya yang luar biasa
yang diberi harga diskon untuk banyak pesaing dengan penawaran yang lebih rendah, pemasaran yang berfokus pada kualitas dan kesegaran makanan daripada biaya, dan basis pelanggan yang mengindeks lebih ke konsumen berpenghasilan tinggi, beberapa di antaranya diperdagangkan turun dari alternatif yang lebih mahal, ”kata mati.

Adapun apa yang tidak berfungsi? Pershing mengundurkan diri dari sahamnya di Domino's Pizza
DPZ,
-0.82%
karena “penilaian yang relatif tinggi dalam konteks lingkungan pasar yang bergejolak.” Sebagai korban dari kesuksesannya sendiri, "peningkatan berarti" Domino telah menjadi pendorong saham dan penilaian — lebih dari 28 kali perkiraan Pershing untuk pendapatan 12 bulan ke depan.

Pasar

Saham
SPX,
-0.09%

DJIA,
-0.39%

COMP
+ 0.16%
sedikit lebih tinggi untuk memulai sesi, sementara imbal hasil obligasi
TMUBMUSD10Y,
3.011%

TMUBMUSD02Y,
3.272%
naik, indeks dolar
DXY,
-0.58%
datar, tapi euro
EURUSD,
+ 0.34%
memegang paritas setelah data PMI Eropa yang suram. harga minyak
sel.1,
+ 3.65%

Brn00,
+ 3.45%
naik lebih tinggi dan perhatikan gas alam berjangka AS
NG00,
+ 0.15%,
yang sebelumnya mencapai $ 10 per juta unit termal Inggris, tertinggi baru 14 tahun.

Baca: Waspadai penurunan 'jebakan beruang' di saham setelah reli musim panas yang besar, ahli strategi memperingatkan

Buzz itu

Macy
M,
+ 4.25%
saham lebih tinggi setelah estimasi penghasilan teratas, meskipun perusahaan menurunkan pedoman. Saham JD.com yang terdaftar di AS
JD,
+ 3.67%
sedang naik daun pendapatan mengalahkan. Medtronik
MDT,
-3.42%
juga memberikan pukulan pendapatan. Nordstrom
JWN,
+ 1.74%
dan Urban Outfitters
Perkotaan,
+ 1.11%
hasil masih di depan.

zoom 
ZM,
-14.80%
saham turun setelah grup konferensi video online potong pendapatan dan panduan pendapatan. Jaringan Palo Alto
PANW,
+ 11.76%
stok melonjak pandangan yang kuat.

ETF ARK unggulan Cathie Wood menjual $49 juta dalam saham Signify
SGFY,
-1.16%
setelah lonjakan 32%.

Indeks manajer pembelian manufaktur dan jasa AS menunjukkan pertumbuhan terlemah sejak pandemi. Penjualan rumah baru turun menjadi 511,000 di bulan Juli dari 575,000.

Pemerintah dilaporkan mengambil lebih dari 300 dokumen rahasia dari mantan Presiden Donald Trump Rumah Mar-a-Lago tahun ini.

Terbaik dari web

Berdiri di antara dunia dan bencana nuklir adalah sekitar 100 pekerja Ukraina

Di California yang dilanda kekeringan, beberapa bintang Hollywood terbesar dituduh membuang air.

Beberapa memprediksi inflasi Inggris bisa naik 19%. Bisakah AS melihat nasib serupa?

Mantan eksekutif Twitter meniup peluit tentang keamanan siber perusahaan

Grafik

Pasar obligasi sekarang condong ke arah kenaikan 75 basis poin pada pertemuan Fed 21 September, dan investor pertanian perlu memperhatikan. “Peningkatan ekspektasi inflasi ini penting karena Dana Indeks – WHALES di pasar pertanian – melacak metrik inflasi dengan cermat. Saat inflasi naik, dana indeks beli,” Peak Trading Research memberi tahu klien dalam sebuah catatan.

ticker

Ini adalah ticker yang paling banyak dicari di MarketWatch pada pukul 6 pagi Waktu Bagian Timur:

Bacaan acak

Saat anjing menangis.

Berusia 8 tahun tersandung ke gigi dinosaurus prasejarah.

Perlu Diketahui dimulai lebih awal dan diperbarui hingga bel pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk mengirimkannya sekali ke kotak email Anda. Versi email akan dikirim sekitar 7:30 pagi bagian Timur.