Bill Ackman Mengambil Saham Di Netflix Setelah Jual-Off

Kesimpulan

• Saham 3.1 juta saham bernilai sekitar $ 1.1 miliar.
• Saham Netflix telah jatuh lebih dari 40% sejak tertinggi November.
• Guru tertarik pada pipeline dan skala perusahaan.

Berusaha memanfaatkan aksi jual tajam di Netflix Inc. (NFLX, Keuangan) selama beberapa bulan terakhir, pemimpin Pershing Square Capital Bill Ackman (Trades, Portfolio) mengungkapkan saham di raksasa streaming awal pekan ini.

Dalam sebuah surat kepada pemegang saham yang dirilis pada hari Rabu, investor aktivis miliarder mengatakan hedge fund yang berbasis di New York telah berinvestasi di 3.1 juta saham Netflix sejak Jumat lalu, menjadikannya salah satu dari 20 pemegang saham teratas perusahaan.

Nilai total sahamnya kira-kira $1.1 miliar berdasarkan harga saham saat ini.

Sementara perusahaan yang berbasis di Los Gatos, California telah melihat sahamnya melambung selama dekade terakhir karena memelopori layanan streaming yang mengubah pengalaman menonton tradisional, platform yang bersaing dari Disney (DIS, Financial), Comcast (CMCSA, Financial) dan ViacomCBS ( VIAC, Keuangan), antara lain, perlahan mulai merambah pertumbuhan pelanggannya.

Saham Netflix telah jatuh lebih dari 40% dari tertinggi intraday $700.99 per saham yang dicapai pada bulan November.

Pekan lalu, saham turun 20% lagi setelah perusahaan memperingatkan pertumbuhan pelanggan akan melambat secara substansial dalam tiga bulan pertama tahun 2022 dan memberikan panduan yang mengecewakan. Sementara Pershing Square telah secara aktif menganalisis Netflix sehubungan dengan investasinya di Universal Music Group (XAMS:UMG, Financial), Ackman mencatat dalam suratnya bahwa penurunan inilah yang akhirnya menarik pelatuknya.

“Banyak dari investasi terbaik kami telah muncul ketika investor lain yang jangka waktunya pendek, membuang perusahaan besar dengan harga yang terlihat sangat menarik ketika seseorang memiliki jangka waktu yang panjang,” tulisnya.

Ackman mengakui skala bisnis streaming, yang berpotensi menarik pelanggan dan membebankan harga yang lebih tinggi, adalah bagian dari apa yang awalnya menariknya ke Netflix. Dia juga menunjuk pada saluran kontennya yang besar, yang dapat membantu menangkis persaingan dan meningkatkan margin.

“Netflix adalah penerima manfaat utama dari pertumbuhan streaming dan penurunan TV linier yang didorong oleh pengalaman pelanggan yang unggul, sejumlah besar dan beragam konten yang luar biasa dan terus diperbarui, peningkatan global dalam bandwidth, dan proliferasi serta peningkatan berkelanjutan dan kenyamanan perangkat yang dapat ditonton orang,” tulis Ackman.

Untuk mendanai pembelian tersebut, guru tersebut mengungkapkan bahwa perusahaan tersebut membatalkan "mayoritas substansial" dari lindung nilai suku bunganya, menghasilkan hasil sebesar $ 1.25 miliar.

“Seandainya kami tidak menjual lindung nilai, kemungkinan besar kami bisa merealisasikan lebih banyak keuntungan berdasarkan kenaikan suku bunga, sebagian besar hari ini, sejak penjualan kami,” kata Ackman. “Karena itu, kami percaya peluang untuk berinvestasi di Netflix dengan harga saat ini menawarkan imbalan risiko yang lebih menarik dan kemungkinan keuntungan jangka panjang yang lebih besar untuk dana tersebut.”

Dengan kapitalisasi pasar $170.15 miliar, saham Netflix diperdagangkan 7.7% lebih tinggi pada hari Kamis di $387.46.

Guru lain yang juga memiliki investasi penting di perusahaan termasuk Baillie Gifford (Perdagangan, Portofolio), Frank Pasir (Perdagangan, Portofolio), Ken Fisher (Perdagangan, Portofolio), Spiros Segalas (Perdagangan, Portofolio) dan Chase Coleman (Perdagangan, Portofolio).

Ikhtisar kepemilikan Ackman

Portofolio ekuitas kuartal keempat 2021 Pershing Square belum dirilis karena memiliki 45 hari setelah periode berakhir untuk diajukan ke Securities and Exchange Commission. Dikenal dengan investasi aktivisnya, hedge fund mengambil posisi besar di segelintir perusahaan berkinerja buruk dan bekerja dengan manajemen untuk membuka nilai bagi pemegang saham.

Lebih dari 80% portofolio ekuitas Ackman senilai $9.46 miliar, yang terdiri dari enam saham per 30 September, diinvestasikan di sektor siklus konsumen, sedangkan ruang real estat mewakili 12.64%.

Pada akhir kuartal ketiga, Ackman memiliki posisi di Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Restaurant Brands International Inc. (QSR, Keuangan), The Howard Hughes Corp (HHC, Keuangan) dan Domino's Pizza Inc. (DPZ, Keuangan).

Pengungkapan

Saya / kami tidak memiliki posisi dalam stok apa pun yang disebutkan, dan tidak ada rencana untuk memulai posisi apa pun dalam 72 jam ke depan.

Pandangan penulis ini semata-mata merupakan pendapat mereka sendiri dan tidak didukung atau dijamin oleh GuruFocus.com.