Tidak ada jeda untuk pasar sejak Ketua Fed Jerome Powell naik ke podium di Jackson Hole dan menyarankan bank sentral akan melakukan apa pun yang perlu dilakukan untuk menjinakkan inflasi, dan jika kenaikan suku bunga diperlukan – biarlah.
Pasar mungkin mendapatkan kasus heebee jeebee sebagai tanggapan, tetapi itu adalah rencana yang menurut manajer dana lindung nilai miliarder Bill Ackman akan berhasil. Pada tahun depan, CEO dan pendiri Pershing Square Capital memperkirakan inflasi akan berkurang setidaknya setengahnya.
Sementara itu, Ackman menawarkan beberapa saran yang telah dicoba dan diuji bagi mereka yang bertanya-tanya bagaimana menghadapi kondisi yang sulit. “Kami pikir pada akhirnya jika Anda memiliki bisnis yang hebat, Anda dapat melewati masa sulit seperti ini,” Ackman menjelaskan. "Ketakutan terbesar kami adalah inflasi dan itulah mengapa saya ingin The Fed menaikkan suku bunga dengan cepat dan segera."
Jadi, mari kita telusuri detail dari dua saham yang merupakan bagian besar dari portofolio $7.46 miliar Pershing. Jelas, Ackman melihat ini sebagai saham berkualitas, tapi dia bukan satu-satunya yang menunjukkan kepercayaan pada nama-nama ini; Menurut Basis data Peringkat Tip, analis Wall Street menilai keduanya sebagai Pembelian Kuat.
Perusahaan Howard Hughes (HHC)
Kita akan mulai dengan perusahaan real estate The Howard Hughes Corporation, pengembang 'master-planned community' (MPCs). HHC mengelola setiap bagian dari komunitas, mulai dari pengembangan strategis hingga pengelolaan aset komersial build-to-suit. Ia melakukannya dengan beroperasi melalui tiga segmen bisnis utama: MPC, Pengembangan Strategis, dan Aset Operasi. Dengan menggunakan strategi sinergis, HHC mampu mengendalikan arus kas seluruh bisnis, yang pada akhirnya mendorong siklus penciptaan nilai yang konstan.
Ini adalah strategi bisnis yang tampaknya berhasil, bahkan dalam menghadapi kondisi makro yang sulit. Meskipun penurunan ekonomi, inflasi melonjak, dan kekhawatiran resesi, perusahaan menyampaikan laporan Q2 yang kuat.
Laba bersih kuartal kedua mencapai $21.6 juta, diterjemahkan menjadi $0.42 per saham terdilusi vs. laba bersih $4.8 juta – $0.09 per saham terdilusi – pada kuartal yang sama tahun lalu. Angka tersebut juga dengan mudah mengalahkan kerugian 39 sen per saham yang diharapkan oleh para analis. Angka top-line juga lebih baik dari ekspektasi. Pendapatan meningkat ~30% dari tahun ke tahun menjadi $276.71 juta, jauh di atas perkiraan analis $203.7 juta.
Ini adalah jenis kinerja yang tidak diragukan lagi akan menyenangkan Ackman, yang dana Pershingnya memiliki 26.5% HHC. Saat ini memegang 13,620,164 saham, senilai 862.56 juta pada harga saham saat ini.
Yang juga mengambil sikap positif adalah analis BMO John Kim, yang menemukan banyak alasan untuk mendukung perusahaan real estat, sementara juga mencatat kinerja saham tahun 2022 (turun 38%) tidak menunjukkan prospek bisnis.
“HHC menawarkan investor sebuah terobosan unik ke pasar real estat sebagai pengembang dan operator Master Planned Community (MPC) publik terbesar di seluruh MSA teratas di AS. untuk meningkatkan harga perumahan,” kata Kim.
“Kami percaya kinerja yang buruk dari tahun ke tahun berkorelasi secara tidak proporsional dengan kinerja pembangun rumah karena HHC mendapat manfaat dari NOI (pendapatan operasional bersih) berulang melalui aset komersial dan arus kas dari penjualan kondominium, dan karena itu harga pasar saat ini menciptakan risiko yang menarik. profil penghargaan bagi investor,” tambah analis.
Oleh karena itu, Kim menilai HHC sebagai Outperform (yaitu Beli) sementara target harga $90-nya memberikan ruang untuk apresiasi saham 12-bulan sebesar ~42%. (Untuk melihat rekam jejak Kim, klik disini)
Bergabung dengan Ackman dan Kim di kamp banteng, semua 3 ulasan Street terbaru lainnya adalah positif, menjadikan pandangan konsensus di sini sebagai Pembelian yang Kuat. Perkiraan tersebut menyerukan kenaikan satu tahun ~52%, mengingat target rata-rata mencapai $96. (Lihat perkiraan stok HHC di TipRanks)
Lowe (RENDAH)
Selanjutnya kami memiliki spesialis perbaikan rumah terkenal Lowe's. Apa yang dimulai sebagai toko perangkat keras tunggal di North Carolina pada tahun 1921 telah berkembang menjadi salah satu pengecer perbaikan rumah terbesar di dunia - pada kenyataannya, ini adalah yang kedua setelah Home Depot, baik di dalam negeri maupun global. Pada awal tahun, perusahaan memiliki 1,971 toko perbaikan rumah dan perangkat keras di bawah payungnya; Lowe memuji dirinya sendiri sebagai posisi yang baik untuk terus mengambil bagian dari sektor perbaikan rumah senilai $900 miliar.
Terlepas dari rangkaian masalah makro yang biasa saat ini- meningkatnya inflasi dan kemungkinan resesi - berdampak pada perilaku konsumen, bisnis Lowe telah dipengaruhi oleh pergeseran prioritas di era pascapandemi. Setelah permintaan melonjak selama pandemi karena konsumen menggunakan mandat tinggal di rumah untuk merapikan rumah mereka, lebih banyak uang sekarang dihabiskan untuk kegiatan di luar rumah. Dengan demikian, permintaan jangka pendek untuk produk DIY di beberapa segmen telah berkurang.
Hal ini terbukti dalam laporan kuartalan terbaru perusahaan – untuk 2Q22. Pendapatan turun 0.3% dari tahun ke tahun menjadi $27.48 miliar, meleset dari ekspektasi Street sebesar $680 juta. Dikatakan, perusahaan telah mengelola profil profitabilitas dengan baik; EPS naik 9.8% tahun-ke-tahun menjadi $4.67, sementara berada di atas $4.58 yang diharapkan oleh para analis.
Ackman tetap bertahan dan kuat, dan tidak mengubah posisinya selama kuarter tersebut. Pershing memiliki 10,207,306 saham senilai ~$1.97 miliar saat ini, yang merupakan hampir 24% dari portofolio dananya.
Memindai cetakan Q2, analis Truist Scot Ciccarelli tidak peduli dengan melambatnya penjualan DIY, dan percaya bahwa bisnis ini baik-baik saja.
“Kami pikir penjualan DIY 2Q22 (dan semua 1H22) sangat dipengaruhi oleh perbandingan yang sulit dan musim semi yang lebih pendek tahun ini, menyebabkan perusahaan mengharapkan panduan comp low-end mereka +/-1% untuk tahun ini,” Analis bintang 5 menjelaskan. “Namun, melalui inisiatif produktivitas, margin EBIT benar-benar meningkat meskipun ada kekurangan garis atas, dan pendapatan diproyeksikan akan masuk pada perkiraan akhir $13.10-$13.60.”
“Secara keseluruhan, kami percaya tren tetap solid, penjualan DIY mulai berefek positif, profitabilitas tetap terkendali dengan baik dan kami percaya bahwa saham dapat terus menilai ulang lebih tinggi di akhir '22/awal '23 jika tren bertahan seperti yang kami harapkan, Ciccarelli menyimpulkan.
Untuk tujuan ini, Ciccarelli memiliki peringkat Beli pada saham RENDAH, didukung oleh target harga $263. Implikasinya bagi investor? Potensi kenaikan 34% dari level saat ini. (Untuk melihat rekam jejak Ciccarelli, klik disini)
Melihat rincian konsensus, dengan 15 Pembelian mengalahkan 5 Penahanan, saham mengklaim peringkat konsensus Beli Kuat. Target harga rata-rata berdiri di $ 241.35, menunjukkan saham memiliki ruang untuk pertumbuhan 23% di tahun depan. (Lihat perkiraan stok RENDAH di TipRanks)
Untuk menemukan ide bagus untuk perdagangan saham dengan penilaian menarik, kunjungi TipRanks ' Saham Terbaik untuk Dibeli, alat yang baru diluncurkan yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks.
Penafian: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini semata-mata dari analis unggulans. Konten ini dimaksudkan untuk digunakan hanya untuk tujuan informasi. Sangat penting untuk melakukan analisis Anda sendiri sebelum melakukan investasi apa pun.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-bill-ackman-says-stick-134650583.html