Vaksin BioNTech MRNA Disetujui Di Hong Kong, Peninjauan Minggu Ini

Ulasan Minggu

• Ekuitas Asia memulai minggu ini lebih rendah karena Bank of Japan secara tak terduga menaikkan batas atas imbal hasil pada obligasi pemerintah, tetapi menguat di akhir minggu karena kinerja Hong Kong yang lebih baik.
• Rilis dari Konferensi Kerja Ekonomi Pusat China (CEWC) telah mengalir sepanjang minggu, mencatat orientasi pro-pertumbuhan yang kuat untuk pemerintah China memasuki tahun 2023 dengan langkah-langkah dukungan untuk konsumsi, real estat, dan kendaraan listrik (EV) di dalam pipa.
• Realitas pembukaan kembali terus terjadi di banyak kota di China karena banyak yang mengisolasi diri selama musim dingin karena kasus COVID melonjak. Sementara itu, saham pariwisata, di antara aksi pembukaan kembali lainnya, terus menguat.
• Kami telah mengonfirmasi bahwa China telah mengimpor vaksin dari BioNTech, yang dimaksudkan untuk digunakan oleh orang asing yang tinggal di China, dan pengobatan Paxlovid COVID dari Pfizer.

Berita Utama hari Jumat

Ekuitas Asia turun dengan penekanan pada pertumbuhan saham kecuali Malaysia dan Thailand, menyusul penurunan tajam pasar ekuitas AS kemarin. Volume ringan di Asia, tidak seperti di AS kemarin. CNY datar dalam semalam, yang kami amati sebagai barometer risiko.

Sore hari, perusahaan farmasi Jerman BioNTech mengumumkan bahwa versi vaksin mRNA-nya yang diproduksi oleh Fosun Pharma (ticker 600196 HK), yang naik +3.84% dalam semalam, telah disetujui di Hong Kong untuk digunakan oleh mereka yang berusia di atas 12 tahun. Sementara itu, 11,000 dosis vaksin mRNA mereka tiba di Beijing untuk warga negara Jerman yang tinggal di China. Ingatlah bahwa reformasi di China bersifat inkremental, mengikuti mantra “uji dan perluas”. Kami tahu bahwa vaksin ini kemungkinan akan diperluas ke warga China Daratan, meski sulit untuk mengatakan kapan tepatnya. Perkembangan ini menimbulkan pertanyaan: di mana Pfizer?

Hong Kong dibuka lebih rendah, dan Hang Seng ditutup turun -1.51% sementara Indeks Teknologi Hang Seng turun -2.3% tetapi berhasil bangkit kembali karena saham Hong Kong yang paling banyak diperdagangkan adalah Tencent, yang turun -1.11%, Meituan, yang anjlok -1.61%, dan Alibaba yang anjlok -1.59%. 17% dari volume Papan Utama Hong Kong pendek, yang merupakan level tertinggi sejak reli dimulai. 29% dan 24% volume Tencent dan JD.com pendek, meski hanya 16% dari Alibaba.

Perawatan kesehatan adalah sektor dengan kinerja terbaik di Hong Kong, naik +1.99%, dan China, naik +0.89%, karena media Barat mengklaim bahwa 18% populasi China telah terinfeksi COVID. Sumber media Daratan mencatat bahwa gelombang COVID akan memakan waktu dua bulan. Pelacak Mobilitas Kota Utama kami menunjukkan bahwa ada dampak yang jelas terjadi. Sementara itu, pasar terus fokus pada pembukaan kembali karena penerbangan pertama dari Shanghai ke Athena terjadi kemarin sementara pemimpin Hong Kong mengunjungi Beijing di tengah pembicaraan tentang potensi dial-back dalam pembatasan perjalanan antara Hong Kong dan Daratan.

Real estate juga memiliki kinerja yang kuat baik di Hong Kong maupun China Daratan, meskipun tanpa berita baru.

Penanaman modal asing langsung (FDI) dilaporkan setiap bulan, meskipun hanya berdasarkan tahun berjalan (YTD). YTD, FDI meningkat +9.9% dibandingkan 14.4% di bulan Oktober. Data akan menunjukkan bahwa decoupling tidak terjadi.

Tim Ferriss mewawancarai Ed Thorp, yang terkenal dengan blackjack dan hedge fund-nya, dua kali di podcastnya The Tim Ferriss Show, yang sangat saya rekomendasikan. Tuan Thorp sangat terpelajar dalam matematika, yang menyebabkan kesuksesannya di Las Vegas dan menjalankan hedge fund yang meramalkan kesuksesan Warren Buffett di tahun 1960-an. Dia juga menemukan skema Ponzi Bernie Madoff pada awal 1990-an. Selama pertunjukan, ada diskusi tentang bias yang melekat, salah satunya gagal melihat data aktual sebagai lawan dari editorialisasi. Seperti yang terjadi dengan data FDI China saat ini karena media Barat masih memberitakan tentang decoupling.

Indeks Hang Seng dan Hang Seng Tech masing-masing turun -0.44% dan -2.05%, pada volume yang turun -21.2% dari kemarin, yaitu 64% dari rata-rata 1 tahun. 190 saham menguat, sementara 288 saham turun. Perputaran pendek Papan Utama menurun -13.13% dari kemarin, yaitu 63% dari rata-rata 1 tahun, karena 17% dari perputaran pendek. Nilai dan faktor pertumbuhan sama-sama turun karena kapitalisasi kecil melampaui kapitalisasi besar. Perawatan kesehatan dan real estat adalah satu-satunya sektor positif, masing-masing naik +2% dan +0.71%, sementara teknologi turun -2.09%, kebijakan konsumen turun -1.77%, dan komunikasi turun -1.3%. Subsektor dengan kinerja terbaik adalah asuransi, farmasi, dan telekomunikasi, sedangkan otomotif, semikonduktor, dan produk rumah tangga termasuk yang terburuk. Volume Southbound Stock Connect ringan karena investor Daratan membeli saham Hong Kong senilai $87 juta, karena Tencent melakukan pembelian bersih yang moderat, sementara Meituan dan Kuaishou melakukan penjualan bersih yang moderat.

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board ditutup lebih rendah masing-masing sebesar -0.28%, -0.28%, dan -1.12%, pada volume yang turun -11.43% dari kemarin, yaitu 62% dari rata-rata 1 tahun. 1,972 saham menguat, sementara 2,580 saham turun. Nilai dan faktor pertumbuhan dicampur karena kapitalisasi kecil melampaui kapitalisasi besar. Sektor dengan kinerja terbaik adalah komunikasi, yang naik +2.32%, perawatan kesehatan, yang naik +0.91%, dan bahan pokok konsumen, yang naik +0.35%. Sementara itu, kebijakan konsumen turun -1.29%, teknologi turun -1.01%, dan industri turun -0.93%. Subsektor dengan kinerja terbaik adalah telekomunikasi, pendidikan, dan perangkat lunak, sedangkan otomotif, peralatan pembangkit listrik, dan semikonduktor termasuk yang terburuk. Northbound Stock Connect ditutup. CNY datar terhadap dolar AS. Obligasi negara menguat, dan tembaga turun -0.74%.

Pelacak Mobilitas Kota Besar China

Tren lalu lintas tampaknya sebagian besar telah menurun, meskipun penggunaan metro masih lemah. Cina adalah negara besar secara geografis, jadi kita akan melihat perbedaan antar kota dalam tahapan yang berbeda.

Performa Semalam

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY per USD 6.99 versus 6.99 kemarin
• CNY per EUR 7.41 versus 7.40 kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 1 Hari 0.90% dibandingkan 0.90% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.83% dibandingkan 2.85% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan Tiongkok 10-Tahun 2.99% dibandingkan 3.01% kemarin
• Harga Tembaga -0.74% semalam