Stok Biotek Murah. Apakah Saatnya M&A Blockbuster?

Saham biotek terpukul selama 12 bulan terakhir, tetapi penilaian murah mereka bisa menjadi titik masuk yang baik bagi investor, kata para ahli. Itu juga bisa membuka peluang untuk diakuisisi atau digabungkan dengan biotek lain yang lebih besar.

Mengapa M&A Akan Membantu Biotek Mendapatkan Momentum

M&A akan menjadi katalis utama untuk pemulihan sektor ini, Thomas Hayes, ketua Great Hill Capital di New York, mengatakan kepada TheStreet. Saldo kas perusahaan Russell 3000 Health Care melebihi $500 miliar, meningkat 400% dalam 20 tahun terakhir, menurut data dari FactSet, FTSE Russell dan Jefferies.

“Dengan Big Pharma kehilangan paten atas banyak obat blockbuster, tetapi memiliki banyak uang di neraca mereka, mereka akan dipaksa untuk secara agresif membeli inovasi di sektor biotek untuk mempertahankan dan mempercepat pertumbuhan,” katanya.

Sementara M&A dalam biotek turun mendekati level terendah bersejarah pada tahun 2021, itu akan segera berubah, kata Hayes.

M&A selalu menjadi pendorong utama bagi investor biotek, Steve Sosnick, kepala strategi Interactive Brokers, broker yang berbasis di Greenwich, Conn., mengatakan kepada TheStreet. "Rencana permainan" adalah bagi perusahaan untuk mulai meneliti obat, vaksin atau terapi, menghabiskan uang investor saat melewati proses R&D dan persetujuan dan kemudian menguangkannya melalui lebih banyak penjualan saham atau M&A.

“Obat-obatan utama telah diketahui membayar harga dan premi yang signifikan untuk akses ke inovasi biotek yang mereka anggap menjanjikan dan layak secara komersial,” katanya.

Perusahaan Blockbuster Adalah Tantangan untuk Ditemukan

Hanya 15% dari perusahaan biotek yang pernah menghasilkan arus kas bebas, sehingga tetap menantang bagi investor untuk memilih mana yang akan menjadi perusahaan blockbuster berikutnya atau take-out, kata Hayes.

Cara terbaik untuk memainkan grup ini adalah melalui SPDR S&P Biotech ETF (XBI). ETF saat ini memiliki 157 saham – empat kepemilikan teratas adalah Ocugen (OCGN), Editas Medicine (EDIT), Iovance Biotherapeutics (IOVA) dan Moderna (MRNA).

"Ini memberi Anda sekeranjang eksposur yang luas dan Anda akan mendapatkan keuntungan dari undervaluation agregat sebagai kelompok kembali ke rata-rata jangka panjang dari waktu ke waktu," katanya.

Karena biotek adalah industri yang diuntungkan dari skala dan perusahaan yang memiliki campuran produk yang beragam, aktivitas M&A adalah hal biasa, kata Todd Rosenbluth, kepala penelitian di ETF Trends, perusahaan keuangan yang berbasis di Irvine, California, kepada TheStreet.

ETF biotek terbesar adalah iShares Biotechnology ETF (IBB), yang terkonsentrasi di perusahaan mega cap yang memiliki keunggulan skala. Namun, SPDR S&P Biotechnology (XBI) memberikan lebih banyak eksposur ke perusahaan kecil yang menjadi kandidat untuk diakuisisi, bukan hanya perusahaan besar.

Investor dapat mempertimbangkan untuk menambahkan AbbVie (ABBV), Amgen (AMGN), Incyte (INCY), Moderna dan Vertex Pharmaceuticals (VRTX), yang saat ini CFRA memiliki peringkat beli/beli kuat, kata Stovall.

Prospek biotek, yang secara historis merupakan sub-industri defensif, baik karena “pertumbuhan penjualan obat yang solid didorong oleh terapi Covid-19, adopsi berkelanjutan dari banyak terapi baru dan inovatif, lingkungan M&A yang menguntungkan, dan prevalensi paten yang rendah. kedaluwarsa pada tahun 2021,” Sel Hardy, seorang analis biotek CFRA, menulis dalam catatan penelitian baru-baru ini. “Kami juga berharap pembuat obat mendapat manfaat dari kembalinya normal, karena kunjungan dokter langsung yang lebih rendah selama pandemi berdampak negatif pada pertumbuhan resep.”

Investor harus bersiap untuk perubahan harga besar, Mike Loewengart, direktur pelaksana strategi investasi di E-Trade dari Morgan Stanley, sebuah perusahaan pialang yang berbasis di Arlington, Virginia, mengatakan kepada TheStreet.

Volatilitas di sektor ini dapat dihindari dengan berinvestasi dalam dana perawatan kesehatan berbasis luas atau ETF seringkali bisa menjadi tindakan terbaik bagi investor, seperti Janus Henderson Global Life Sciences (JAGLX) dan Vanguard Healthcare ETF (VHT) yang memiliki beberapa paparan biotek.

“Terlepas dari perhatian yang meningkat pada stok biotek yang dipicu oleh pandemi, sektor ini menyelesaikan tahun 2021 sebagai penghambat yang cukup besar di pasar yang sebaliknya,” katanya. “Jadi, sementara investor oportunistik mungkin mengincar area pasar yang terpukul, penting untuk memahami bahwa dengan potensi imbalan, ada risiko. Sektor biotek tidak selalu untuk orang yang lemah hati.”

Sumber: https://www.thestreet.com/technology/biotech-stocks-are-cheap-is-it-time-for-blockbuster-ma?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo