BofA memprediksi terobosan dalam merger karena downcycle

Penggabungan dalam perangkat lunak mungkin akan segera pecah.

Bankir investasi terkemuka Rick Sherlund dari Bank of America melihat gelombang perusahaan yang kesulitan menempatkan diri mereka untuk dijual dengan harga lebih murah karena penurunan ekonomi.

berita investasi terkait

Ray Dalio mengatakan suku bunga yang lebih tinggi untuk menekan inflasi dapat menurunkan harga saham hingga 20%

"Anda memang perlu melihat kapitulasi yang lebih besar," kata wakil ketua perbankan investasi teknologi perusahaan itu kepada CNBC's.Uang cepat" pada hari Kamis. “Perusahaan akan memiliki ekspektasi penilaian yang melunak, dan itu akan digabungkan dengan pasar keuangan yang lebih berfungsi penuh. Saya pikir itu akan mempercepat laju M&A [merger dan akuisisi].”

Analisisnya yang luas muncul setelah Adobe's $20 miliar dolar kesepakatan Kamis untuk desain platform Figma. Adobe gagal membangkitkan kegembiraan di Wall Street. Sahamnya anjlok 17% karena pertanyaan tentang label harga.

Sherlund, mantan analis perangkat lunak yang mencapai No. 1 dalam daftar analis all-star Institutional Investor 17 kali berturut-turut, bekerja di Goldman Sachs selama gelembung teknologi tahun 2000. Dia percaya Street sekarang berada di tahap awal dari siklus pasar yang sulit.

"Anda perlu melewati laporan pendapatan kuartal ketiga untuk merasa yakin bahwa mungkin kabar buruk sebagian besar keluar ke pasar karena perusahaan akan melaporkan perpanjangan siklus penjualan," katanya. “Kita perlu mengatur ulang ekspektasi untuk 2023.”

Sherlund dan timnya sangat aktif di pasar M&A.

“Anda memiliki ekuitas swasta dengan banyak uang, dan mereka membutuhkan pasar utang yang berfungsi untuk leverage untuk melakukan transaksi,” catat Sherlund. "Mereka sangat bersemangat dan secara aktif melihat sektor ini ... Ini menunjukkan bahwa [untuk] M&A, dengan tidak adanya pasar IPO, kita hanya akan melihat lebih banyak konsolidasi datang di sektor ini."

Dia mencatat IPO telah dirugikan sehubungan dengan kenaikan suku bunga dan inflasi.

“[Pasar IPO] tidak terbuka. Tetapi ketika jendela terbuka kembali, Anda akan melihat banyak perusahaan go public, ”tambahnya.

Grafik prospek jangka panjang untuk perangkat lunak sangat menarik, menurut Sherlund.

"Anda harus menjadi sangat bullish pada fundamental jangka panjang sektor ini," kata Sherlund. “Setiap perusahaan menjadi perusahaan digital.”

Penolakan tanggung jawab