(Bloomberg) — Investor terus menimbun saham dan obligasi, mengabaikan risiko Federal Reserve yang lebih agresif karena mereka mengharapkannya untuk mengurangi laju kenaikan suku bunga sementara inflasi mundur dari puncaknya, menurut ahli strategi Bank of America Corp.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Dana ekuitas global menarik $7.9 miliar dalam seminggu hingga 17 Agustus, ahli strategi yang dipimpin oleh Michael Hartnett menulis dalam sebuah catatan, mengutip data EPFR Global. Saham AS melihat arus masuk minggu kedua, dengan $9.2 miliar mengalir masuk. Obligasi global memiliki arus masuk $500 juta, didorong oleh utang tingkat investasi, bahkan ketika Treasuries AS melihat arus keluar terbesar sejak September 2019. Sementara itu, $5 miliar ditarik keluar uang tunai.
“Sangat sedikit yang takut pada Fed” karena lebih banyak pedagang mengharapkan poros kebijakan dan karena hiruk-pikuk saham meme kembali, kata Hartnett. Namun, "apakah Fed tahu atau tidak, mereka belum selesai," dengan inflasi diperkirakan berada di kisaran 5% hingga 6% pada musim semi, masih jauh di atas target bank sentral.
Reli di saham AS melemah minggu ini, dengan saham teknologi berkinerja buruk, karena imbal hasil obligasi naik lagi dan risalah dari pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal Juli menyalakan kembali kekhawatiran tentang jalur kebijakan moneter. Retret tahunan para bankir sentral di Jackson Hole, Wyoming, data inflasi dan pekerjaan yang akan datang, dan keputusan Fed pada pertemuan 21 September adalah di antara berbagai faktor yang dapat mengirim ekuitas berayun ke kedua arah dalam beberapa minggu mendatang.
Indikator bull-and-bear Bank of America sendiri tetap pada tanda nol, atau level "bearish maksimum", selama sepuluh minggu berturut-turut, yang sering dilihat sebagai sinyal kontrarian untuk membeli. Masih "kemungkinan akan meningkat dalam beberapa minggu mendatang" mengingat arus masuk ke obligasi dengan imbal hasil tinggi dan pandangan manajer dana yang kurang bearish, tulis para ahli strategi.
Wall Street telah terpecah pada arah saham bergerak maju. Marko Kolanovic dari JPMorgan Chase & Co., salah satu bulls paling kuat di Wall Street, membela seruannya pada 2022 untuk pembelian dip karena pembelian kembali perusahaan dan permintaan dari pedagang berbasis aturan dapat menawarkan penyangga untuk saham. Sementara itu, ahli strategi Morgan Stanley dan UBS Global Wealth Management tidak memperkirakan reli akan bertahan lama.
Hartnett dari Bank of America mengatakan "kita berada di dekat puncak kisaran perdagangan ekuitas" dan saham belum mencapai titik terendah.
Di Eropa, saham mengalami arus keluar minggu ke-27 dengan $2.2 miliar keluar dari kelas aset. Ahli strategi memprediksi reli saham Eropa telah berjalan dengan sendirinya, menurut survei bulanan Bloomberg, bahkan ketika investor dalam survei manajer dana Eropa terbaru Bank of America memperkirakan rebound ekuitas dapat berlanjut.
Dalam hal arus ekuitas berdasarkan faktor gaya, kapitalisasi besar AS, pertumbuhan, kapitalisasi kecil, dan nilai semuanya melihat penambahan. Berdasarkan sektor, saham teknologi memiliki arus masuk terbesar dalam lima bulan, diikuti oleh keuangan, sementara material, real estat, dan energi mengalami arus keluar.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/very-few-fear-fed-bofa-082544888.html