(Bloomberg) — Uang tunai adalah raja, dengan investor melarikan diri ke keamanan dana tunai pada laju tercepat sejak pandemi virus corona karena Federal Reserve tetap tegas hawkish, menurut ahli strategi di Bank of America Corp.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Kelas aset memiliki arus masuk $62.1 miliar dalam seminggu hingga 2 November, menurut catatan dari bank yang mengutip data EPFR Global. Itu berkontribusi pada $ 194 miliar arus masuk menjadi uang tunai dari awal Oktober — awal tercepat untuk kuartal sejak pandemi mengguncang pasar pada kuartal kedua tahun 2020.
Ahli strategi Bank of America tidak mengharapkan Fed untuk berputar dalam waktu dekat karena inflasi tetap tinggi dan pengangguran rendah. “Pelajaran adalah katalis kehilangan pekerjaan untuk poros 2023,” tulis ahli strategi yang dipimpin oleh Michael Hartnett dalam catatan 4 November.
Resesi dan peristiwa kredit perlu terjadi agar The Fed mengakhiri pengetatan, mendorong dimulainya pasar bull baru, kata Hartnett. Data hari ini menunjukkan bahwa bisnis AS melaporkan perekrutan yang kuat dan kenaikan upah pada bulan Oktober meskipun tingkat pengangguran naik.
Komentar Hartnett muncul setelah Ketua Fed Jerome Powell mengindikasikan minggu ini bahwa dia siap untuk mendorong suku bunga setinggi yang diperlukan untuk membasmi inflasi, bahkan ketika bank sentral melihat penurunan ke laju kenaikan yang lebih lambat. Nasdaq 100 ditutup pada level terendah sejak Juli 2020 pada hari Kamis, dengan indeks berada di jalur untuk minggu terburuk sejak Januari. S&P 500 ditetapkan untuk minggu terburuk sejak September.
Di antara kelas aset lainnya, dana ekuitas global melihat aliran masuk $6.3 miliar dalam seminggu, sementara hampir $4 miliar ditarik dari obligasi, menurut data EPFR.
Ekuitas kemungkinan akan turun pada musim semi tahun depan karena "kejutan resesi," tulis para ahli strategi. Setelah inflasi, suku bunga dan dolar memuncak, investor harus menjual greenback dan membeli Treasuries 30-tahun, obligasi imbal hasil tinggi, aset pasar berkembang dan kapitalisasi kecil, kata mereka.
Indikator bull-and-bear kustom Bank of America tetap pada level "extreme bearish" selama tujuh minggu berturut-turut, periode terpanjang sejak krisis keuangan global pada 2008-2009. Level bearish maksimum sering dianggap sebagai sinyal beli yang berlawanan.
Di antara katalis lain yang akan datang, orang Amerika menuju ke tempat pemungutan suara pada hari Selasa untuk pemilihan paruh waktu untuk memutuskan kendali kedua kamar Kongres, jabatan gubernur di 36 negara bagian, dan banyak ras lokal dan inisiatif pemungutan suara lainnya. Demokrat berisiko kehilangan mayoritas DPR mereka ke Partai Republik tetapi berusaha untuk mempertahankan kekuasaan mereka di Senat.
Kemenangan Partai Republik akan berarti kebijakan moneter yang lebih ketat dan inversi kurva imbal hasil lebih lanjut, kata Hartnett. Kemenangan Demokrat akan diterjemahkan ke dalam kebijakan fiskal yang lebih longgar dan kurva imbal hasil yang lebih curam, katanya.
–Dengan bantuan dari Michael MSika.
(Pembaruan dengan data pekerjaan hari ini di paragraf keempat)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-rush-cash-now-092307884.html