(Bloomberg) - Aksi jual ekuitas luas Agustus telah meninggalkan penilaian untuk saham-saham berkapitalisasi kecil pada level termurah dibandingkan dengan rekan-rekan mereka yang lebih besar dalam hampir dua dekade, menurut Bank of America Corp.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Pada laba yang diproyeksikan 12 kali lipat, Indeks Russell 2000 dari saham-saham berkapitalisasi kecil lebih murah daripada rata-rata historisnya, data BofA menunjukkan. Faktanya, rasio harga terhadap pendapatan relatif ke depan untuk indeks versus Indeks Russell 1000 dari kapitalisasi besar turun menjadi 0.70 kali dari 0.71 kali, lebih dari 30% di bawah rata-rata historisnya sebesar 1.01 kali. Itu tetap pada level terendah sejak gelembung dot-com awal 2000-an.
Baca lebih lanjut: Keuntungan Besar Cenderung Mengikuti Garis Kalah Kecil: Mengambil Saham
Valuasi berkapitalisasi kecil dapat menawarkan bukti dasar pasar karena secara historis, pasar yang lebih luas tidak melambung lebih tinggi sampai saham berkapitalisasi kecil turun. Untuk pedagang jangka panjang, penilaian saat ini untuk indeks kapitalisasi kecil menyiratkan sekitar 12% pengembalian tahunan selama dekade berikutnya, dibandingkan dengan sekitar 8% untuk Russell 1000, data BofA menunjukkan.
Rasio harga terhadap pendapatan ke depan Russell 2000 turun menjadi 11.8 kali dari 12.4 kali, yang lebih dari 20% di bawah rata-rata jangka panjangnya sejak 1985, menurut Jill Carey Hall, ahli strategi ekuitas dan kuantitatif di Bank of America.
“Dispersi penilaian yang sangat tinggi dalam Russell 2000 secara keseluruhan – yang dapat menyarankan lebih banyak peluang untuk pemilihan saham – juga mendukung nilai jangka pendek,” tulis Carey Hall dalam sebuah catatan kepada klien.
Nilai saham, yang ditantang dalam lingkungan tingkat rendah, telah kembali populer tahun ini karena saham pertumbuhan telah ditekan oleh biaya pinjaman yang lebih tinggi, yang menyeret nilai sekarang dari arus kas masa depan. Sejak 1989, puncak sebelumnya dalam penyebaran penilaian bertepatan dengan Indeks Nilai Russell 2000 yang mengungguli Indeks Pertumbuhan Russell 2000 selama tiga bulan ke depan hampir 70% dari waktu.
Secara khusus, ada “banyak peluang” bagi investor dengan nilai kapitalisasi kecil, kata Carey Hall. Energi, misalnya, menempati peringkat di antara sektor-sektor terbaik dalam peringkat sektor berkapitalisasi kecil BofA berdasarkan penilaian, revisi, teknis, dan peningkatan-penurunan peringkat analis bank. Grup ini juga tetap menjadi salah satu sektor yang paling murah secara historis dibandingkan sejarah dan melawan rekan-rekan berkapitalisasi besar, katanya.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-small-caps-cheaper-163444408.html