BofA Melihat Bear Rally Melemah Bahkan Saat Arus Masuk Ekuitas Melonjak

(Bloomberg) – Investor berbondong-bondong kembali ke ekuitas dengan laju tercepat dalam sekitar delapan bulan di tengah tanda-tanda pendinginan inflasi, tetapi ahli strategi Bank of America Corp. memperingatkan reli akan gagal karena risiko pendapatan dan bank sentral yang hawkish.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Dana saham global mengalir masuk sebesar $22.9 miliar dalam seminggu hingga 16 November, menurut catatan dari bank yang mengutip data EPFR Global. Laporan inflasi AS yang lebih lambat dari perkiraan minggu lalu awalnya memicu taruhan bahwa Federal Reserve dapat memberi sinyal perlambatan dalam laju kenaikan suku bunga.

Tetapi pergerakan pasar saham sejak saat itu melemah karena pejabat Fed mengindikasikan lebih banyak ruang untuk menaikkan suku bunga sebelum mereka melihat penurunan harga konsumen yang berarti. Ahli strategi Bank of America yang dipimpin oleh Michael Hartnett mengatakan mereka memperkirakan poros kebijakan hanya pada bulan Juni atau Juli dan mengharapkan pelonggaran sebelum itu akan menjadi "kesalahan besar."

Dengan tidak adanya perubahan sebelumnya pada pendekatan Fed, "sebagian besar reli bear market ada di belakang kita," tulis mereka dalam catatan 17 November.

Volatilitas pasar telah mereda setelah ayunan liar awal tahun ini. Indeks S&P 500 sekarang telah melewati lima sesi berturut-turut tanpa menutup 1% lebih tinggi atau lebih rendah untuk pertama kalinya sejak Januari, dan para pedagang memperkirakan ayunan akan semakin mereda dalam beberapa minggu mendatang.

Wilson dari Morgan Stanley Melihat Perjalanan yang Kasar untuk Saham pada tahun 2023

Prospek lebih redup untuk tahun depan karena ahli strategi pasar termasuk Michael Wilson di Morgan Stanley memperingatkan laba perusahaan yang lebih lemah memicu lebih banyak kerugian saham sebelum rebound di paruh kedua. Tim Bank of America juga mengatakan keuntungan "ironisnya" akan tetap berada di bawah tekanan bahkan saat inflasi surut. Mereka merekomendasikan memegang obligasi pada paruh pertama tahun 2023, dengan saham menjadi lebih menarik dalam enam bulan terakhir tahun ini.

Kisah berlanjut

Dana obligasi global memiliki arus masuk $4.2 miliar dalam seminggu, sementara $3.7 miliar mundur dari kas, data dari Bank of America menunjukkan. Di Eropa, penebusan saham mencapai minggu ke-40 berturut-turut — laju terpanjang dalam catatan, menurut catatan itu.

Berdasarkan gaya, kapitalisasi besar AS, kapitalisasi kecil, nilai, dan pertumbuhan semuanya melihat penambahan. Sektor teknologi dan perawatan kesehatan memimpin arus masuk, sementara layanan komunikasi, utilitas dan real estat memiliki arus keluar yang kecil.

–Dengan bantuan dari Thyagaraju Adinarayan, Jessica Menton dan Matt Turner.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP