Ahli Strategi BofA Mengatakan Keluarnya Investor Memberi Sinyal 'True Capitulation'

(Bloomberg) — Uang meninggalkan setiap kelas aset dan eksodus semakin dalam karena investor bergegas keluar dari nama-nama seperti Apple Inc., menurut ahli strategi Bank of America Corp.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Ekuitas, obligasi, uang tunai dan emas semua melihat arus keluar dalam pekan yang berakhir 11 Mei, ahli strategi yang dipimpin oleh Michael Hartnett menulis dalam sebuah catatan, mengutip data EPFR Global. Dengan $1.1 miliar, saham teknologi mengalami penarikan terbesar sepanjang tahun ini, kedua setelah keuangan, yang kehilangan $2.6 miliar.

“Definisi kapitulasi sejati adalah investor menjual apa yang mereka sukai,” kata Hartnett, mengutip Apple, teknologi besar, dolar, dan ekuitas swasta. Kehancuran dalam cryptocurrency dan teknologi spekulatif sekarang menyaingi kehancuran gelembung internet dan krisis keuangan global, katanya.

Apple, yang merupakan salah satu saham teratas yang memimpin indeks utama Wall Street ke level tertinggi baru setelah kejatuhan akibat pandemi pada tahun 2020, sekarang diperdagangkan di pasar bearish, turun hampir 10% minggu ini saja. Ini adalah perubahan haluan yang tiba-tiba bagi perusahaan bahkan dari enam minggu yang lalu, ketika saham mendekati rekor tertinggi. Indeks Nasdaq 100 yang sarat teknologi juga siap untuk penurunan mingguan keenam berturut-turut, penurunan terpanjang sejak November 2012, karena investor khawatir bahwa bank sentral hawkish yang bertepatan dengan inflasi tinggi akan memicu perlambatan ekonomi.

Patokan S&P 500 juga menggoda dengan wilayah pasar beruang - didefinisikan sebagai penurunan 20% dari rekor tertinggi - dan meskipun ahli strategi BofA mengatakan mereka mengharapkan pemantulan dalam jangka pendek, mereka masih melihat ruang bagi saham untuk jatuh lebih jauh. "Ketakutan dan kebencian menunjukkan saham rentan terhadap reli pasar bearish yang akan segera terjadi, tetapi kami tidak berpikir posisi terendah telah tercapai," tulis Hartnett.

Kisah berlanjut

Suasana risk-off terus melanda semua kelas aset dalam seminggu. Arus keluar dari ekuitas adalah $6.2 miliar, dengan arus masuk kecil ke saham AS sebanding dengan uang yang keluar dari Eropa dan pasar negara berkembang. Sebanyak $ 11.4 miliar meninggalkan obligasi, sementara $ 19.7 miliar keluar dari uang tunai dan $ 1.8 miliar meninggalkan emas.

Arus keluar dari dana yang membeli utang kelas investasi, peringkat sampah, atau pasar berkembang mencapai $19.3 miliar, menandai eksodus terbesar sejak April 2020. Dana bermutu tinggi memimpin arus keluar dengan aset yang ditarik sebesar $11.6 miliar.

Di sisi lain, obligasi Treasury yang aman mencatat aliran masuk terbesar sejak Maret 2020.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP