(Bloomberg) — Saham AS siap untuk penurunan baru sebelum akhirnya reli pada paruh kedua tahun ini ketika kondisi ekonomi stabil, menurut ahli strategi Bank of America Corp.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Investor diposisikan untuk S&P 500 jatuh hampir 10% menjadi 3,600 poin sebelum reli 17% ke level 4,200, ahli strategi yang dipimpin oleh Michael Hartnett menulis dalam sebuah catatan.
Perdagangan selama resesi ekonomi dan pendapatan “memerlukan kesabaran,” kata mereka. "Perdagangan yang menyakitkan" akan berlangsung sampai palung dalam perkiraan suku bunga Fed, imbal hasil dan spread kredit menandakan "puncak Goldilocks" - menggambarkan ekonomi stabil yang tidak berjalan terlalu panas atau terlalu dingin.
Saham global naik pada awal tahun ini di tengah optimisme yang dipicu oleh pembukaan kembali China, pendinginan inflasi dan ekspektasi bahwa bank sentral akan mengambil pendekatan pengetatan yang kurang agresif. Namun, ahli strategi semakin menyukai saham Eropa dan Asia dibandingkan rekan-rekan AS dengan latar belakang suku bunga yang lebih tinggi. Hartnett mengatakan kinerja yang lebih baik dari saham Eropa versus AS adalah "awal dari sebuah era" minggu lalu sementara rekan-rekan Goldman Sachs Group Inc. mengatakan reli saham China memiliki lebih banyak ruang untuk dijalankan.
Dana saham global memiliki arus masuk $7.2 miliar dalam seminggu hingga 11 Januari, menurut catatan terpisah Citigroup Inc. yang mengutip data EPFR Global. Dana AS dan Eropa masing-masing memiliki $2.6 miliar dan $500 juta penebusan.
“Pasar mungkin memiliki alasan bagus untuk melihat gelas setengah penuh pada inflasi dan menolak retorika bank sentral hawkish”, tulis Emmanuel Cau, ahli strategi di Barclays Plc dalam sebuah catatan tertanggal Jumat. “Lebih banyak tanda-tanda tekanan harga moderat sekarang terlihat di layanan, tidak hanya di manufaktur, dan pasar kerja juga menunjukkan beberapa celah.”
Angka AS terbaru menunjukkan inflasi terus melambat pada bulan Desember, menambah bukti tekanan harga telah memuncak dan menempatkan Federal Reserve di jalur untuk kembali memperlambat laju kenaikan suku bunga.
Fokus akan segera beralih ke keuntungan karena bank-bank besar AS termasuk JPMorgan Chase & Co. memulai musim laba dengan sungguh-sungguh pada hari Jumat. Investor akan mencermati perusahaan-perusahaan untuk mengetahui bagaimana mereka telah melewati berbagai tantangan termasuk suku bunga yang lebih tinggi, kenaikan harga, dan permintaan yang melambat.
"Revisi pendapatan S&P 500 menunjukkan hard landing" meskipun pasar menilai soft landing, ahli strategi Goldman Sachs yang dipimpin oleh David Kostin menulis dalam sebuah catatan Kamis malam. Jika tidak ada resesi, seperti yang diharapkan tim, pertumbuhan laba per saham S&P 500 akan datar tahun ini, kata mereka.
–Dengan bantuan dari Michael MSika.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bofa-strategists-us-stocks-set-093847943.html