(Bloomberg) – Sementara pasar ekuitas bergerak lebih tinggi tanpa henti di tengah optimisme seputar pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat dan inflasi yang menurun, sebagian besar investor tidak yakin kenaikan akan bertahan lama, menurut survei manajer dana global terbaru Bank of America Corp.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Sekitar 66% peserta dalam survei bank di bulan Februari mengatakan bahwa saham mengalami bear market rally – menandakan mereka mengharapkan mereka untuk kembali ke posisi terendah baru. Itu bahkan ketika pangsa investor yang mengharapkan resesi global turun menjadi 24%, turun dari puncaknya 77% di bulan November. Pesimisme seputar pertumbuhan ekonomi berada pada titik terendah dalam satu tahun, sementara 83% pengelola dana melihat penurunan inflasi lebih lanjut selama 12 bulan ke depan, survei menunjukkan.
Namun, ahli strategi Michael Hartnett mengatakan positioning cukup ringan untuk menghindari penurunan harga saham dulu. Sekitar 31% investor sekarang meremehkan ekuitas, dibandingkan dengan puncak 52% pada bulan September, tetapi itu masih merupakan proporsi yang lebih tinggi daripada rata-rata historis. Sementara itu, alokasi untuk uang tunai mereda bulan ini dan sekarang pada level yang terlihat sebelum dimulainya perang di Ukraina Februari lalu, kata Hartnett.
Setelah tenggelam ke dalam bear market tahun lalu, saham AS dan Eropa telah menguat pada tahun 2023 karena tanda-tanda pelonggaran inflasi mendorong taruhan bahwa bank sentral akan melonggarkan kenaikan suku bunga. Optimisme tentang pembukaan kembali di China serta harga gas alam yang lebih rendah di Eropa juga mengangkat sentimen investor. Namun, beberapa ahli strategi termasuk Marko Kolanovic dari JPMorgan Chase & Co. tetap berhati-hati tentang prospek saham, mengatakan mereka belum mencerminkan kemungkinan resesi.
Read More: Kolanovic dari JPMorgan Mendesak Investor Lepas Saham Demi Obligasi
Hartnett – yang secara luas negatif pada ekuitas pada tahun 2022 – minggu lalu merekomendasikan penjualan S&P 500 di atas 4,200 poin, sekitar 1.5% di atas penutupan terakhirnya. Ekuitas menghadapi ujian besar berikutnya hari ini, ketika data inflasi AS akan memberikan petunjuk tentang prospek kebijakan Federal Reserve.
Survei Bank of America — yang dilakukan dari 2 Februari hingga 9 Februari dan melibatkan 262 fund manager dengan $763 miliar di bawah manajemen — menunjukkan ekspektasi laba membaik, tetapi tetap bearish.
Peserta masih melihat stagflasi sebagai latar belakang makro yang paling mungkin terjadi, dengan 83% mengharapkan pertumbuhan di bawah tren dan inflasi di atas tren dalam 12 bulan ke depan.
Fasilitas lainnya mencakup:
Risiko ekor terbesar adalah inflasi yang tetap tinggi, geopolitik yang memburuk, resesi global yang dalam, bank sentral yang sangat hawkish, dan peristiwa kredit sistemik.
Sekitar 68% peserta memperkirakan pembukaan kembali China memiliki dampak inflasi
Eksposur saham EM melonjak, dengan kenaikan alokasi 3 bulan menjadi rekor tertinggi
Investor underweight defensif versus siklis untuk pertama kalinya sejak April
Perdagangan paling ramai: long China equity, long IG bond, long US dollar, long US Treasuries, long US Treasuries, long aset ESG, long oil dan long EM bond
–Dengan bantuan dari Jan-Patrick Barnert.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bofa-survey-shows-investors-don-093627553.html