Broadcom Membeli VMWare seharga $61 Miliar

Takeaway kunci

• Produsen microchip Broadcom telah menawarkan $61 miliar untuk membeli perusahaan komputasi awan dan virtualisasi VMWare
• Kesepakatan itu akan melihat pemegang saham menerima pertimbangan tunai $ 142.50 per saham atau swap 0.252 saham Broadcom per saham VMWare
• Kekurangan microchip global telah menjadi katalis bagi CEO Broadcom Hock Tan untuk memperluas pusat pendapatan bagi perusahaan di luar perangkat keras

Salah satu akuisisi teknologi terbesar yang pernah ada akan segera turun, dan ini melibatkan dua perusahaan yang mungkin belum pernah Anda dengar sebelumnya. Broadcom kelas berat Microchip akan mengakuisisi perusahaan komputasi awan VMWare, dalam kesepakatan senilai $61 miliar dalam bentuk tunai dan saham.

Untuk menempatkan ukuran akuisisi dalam perspektif, hanya dua pengambilalihan sebelumnya di industri teknologi yang mencapai kesepakatan ini: pembelian perusahaan penyimpanan data Dell senilai $67 miliar, EMC, pada tahun 2015 dan pengambilalihan Activision Blizzard oleh Microsoft yang masih dalam proses untuk $68.7 miliar.

Jadi siapa perusahaan-perusahaan ini, apa yang mereka lakukan dan mengapa kesepakatan ini begitu besar?

Apa yang Broadcom lakukan?

Broadcom membuat langkah besar di sini, tetapi bagaimana perusahaan yang terbang di bawah radar memiliki bobot untuk membuat kesepakatan sebesar ini? Yah, Broadcom mungkin tidak memiliki logo mereka di bagian belakang iPhone atau Android Anda, tetapi mereka merancang dan memproduksi semikonduktor (atau chip) yang merupakan otak dari perangkat canggih ini. Chip mereka juga dapat ditemukan di mobil, konsol game, komputer, dan perangkat medis. Sangat mudah untuk melihat bagaimana industri chip adalah bisnis besar.

Bisnis Broadcom berkembang lebih jauh dari ini, ke bidang-bidang seperti konektivitas nirkabel, broadband, dan infrastruktur 5G. Mereka juga salah satu pemain di balik layar terbesar dari 'cloud' yang ada di mana-mana dengan menyediakan komponen elektronik penting untuk cloud Google dan AWS Amazon.

Broadcom tidak hanya memiliki banyak besi dalam kebakaran yang berharga, itu juga sangat bagus dalam apa yang mereka lakukan. Mereka menghasilkan arus kas yang besar, dengan pendapatan $28.50 miliar hingga akhir Januari 2022 dengan margin laba operasi yang mengesankan sebesar 34.68%. Sederhananya, Broadcom menghasilkan banyak uang dengan margin yang sehat.

Unduh Q.ai untuk iOS hari ini untuk konten Q.ai yang lebih hebat dan akses ke lebih dari selusin strategi investasi bertenaga AI. Mulai hanya dengan $100. Tidak ada biaya atau komisi.

Kekurangan chip global

Broadcom telah menjadi pusat dari kekurangan microchip yang sedang berlangsung di semikonduktor ruang angkasa. Anda mungkin telah memperhatikan bahwa lead time untuk elektronik telah gila selama beberapa tahun terakhir. Jika Anda memesan Macbook baru dari Apple, Anda akan beruntung jika barang tersebut dikirim ke rumah Anda dalam beberapa bulan. Pesanan mobil baru membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dipenuhi dalam beberapa kasus. Ada banyak masalah rantai pasokan yang disebabkan oleh Covid yang telah menambah masalah ini, tetapi sebagian besar adalah kekurangan microchip.

Sementara sebagian besar dunia telah kembali normal, masih ada penguncian ketat yang diberlakukan di China, pusat manufaktur utama dunia untuk chip ini. Ditambah dengan sejumlah besar permintaan yang terpendam dan pesanan yang menumpuk, kekurangan tersebut kemungkinan akan meningkat seiring waktu, tetapi akan membutuhkan waktu untuk diselesaikan sama sekali.

CEO Broadcom Hock Tan tampaknya telah melakukan pekerjaan yang lebih baik daripada banyak orang dalam mengatasi masalah ini. Dalam panggilan pendapatan triwulanan akhir tahun lalu, dia menjelaskan bahwa mereka sengaja menahan pasokan dan mengalihkan banyak pelanggan mereka ke kesepakatan jangka panjang yang tidak dapat dibatalkan. Strategi ini bertujuan untuk membatasi dampak fluktuasi penawaran dan permintaan jangka pendek pada laba perusahaan, dan permainan untuk VMWare ini merupakan langkah lebih lanjut ke arah itu.

Tentang VMWare

Oke, jadi jika Anda belum pernah mendengar tentang Broadcom sebelumnya, saya hampir dapat menjamin Anda belum pernah mendengar tentang VMWare. VM dalam nama perusahaan adalah singkatan dari Mesin Virtual, dan area inilah (dikenal sebagai virtualisasi) yang paling dikenal oleh perusahaan. Selain teknologi virtualisasi, VMWare menawarkan berbagai solusi komputasi awan untuk bisnis.

Virtualisasi tidak terlalu terkenal di dunia konsumen, tetapi sangat penting dalam hal infrastruktur TI perusahaan. Mesin virtual seperti "komputer di dalam komputer". Jika Anda pernah harus login dari jarak jauh melalui perangkat Anda sendiri ke perangkat kerja, ini kemungkinan telah dilakukan dengan menggunakan perangkat lunak dari VMWare atau pesaing utama mereka Citrix. Teknologi ini memungkinkan Anda untuk mengoperasikan komputer yang berbeda 'secara virtual' tanpa harus duduk di depan komputer itu. Jadi, jika Anda memiliki PC desktop di kantor, Anda dapat masuk ke komputer itu di rumah menggunakan laptop. Apa yang akan Anda lihat di layar laptop Anda akan persis seperti jika Anda sedang duduk di desktop kerja Anda.

Teknologi ini memiliki beberapa manfaat utama untuk hal-hal seperti pekerjaan jarak jauh, tetapi jauh lebih jauh dari itu. Kemampuan untuk menjalankan beberapa mesin virtual dari satu server besar dapat jauh lebih hemat biaya daripada memiliki beberapa server kecil yang melayani karyawan yang berbeda.

Ini juga memberikan manfaat besar dari sudut pandang keamanan. Mesin virtual dapat menciptakan lingkungan 'kotak pasir' yang aman untuk menguji peningkatan atau perubahan pada infrastruktur TI. Ini memungkinkan perusahaan untuk menguji dan meninjau sebelum meluncurkan pemutakhiran yang mungkin akan merusak segalanya!

Alasan mengapa Broadcom siap membayar mahal untuk VMWare ada dua. Pertama, memungkinkan mereka untuk berkembang dari bisnis manufaktur ke bisnis perangkat lunak. Secara umum, perangkat lunak adalah model bisnis yang hebat. Klien mendaftar untuk paket bulanan atau tahunan, sehingga menciptakan arus kas yang konsisten dengan biaya operasi yang dapat diprediksi. Ada alasan mengapa setiap perusahaan di dunia ingin Anda mendaftar untuk berlangganan bulanan hari ini!

Kedua, VMWare adalah perusahaan terbesar di bidang ini. Dengan akuisisi ini, Broadcom tidak hanya akan membeli tempat di meja, mereka akan memasuki permainan sebagai pemain terbesar di dunia. Ini akan membuat Broadcom menjadi cerita yang lebih menarik, dengan kemampuan untuk menghasilkan pendapatan pada komponen perangkat keras dan perangkat lunak industri.

Kesepakatan

Kami tahu kesepakatan itu besar, tapi apa arti tajuk utama $61 miliar bagi investor VMWare? Pada dasarnya Broadcom telah menawarkan untuk membeli setiap saham dengan harga tunai $142.50, atau pertukaran 0.252 di Broadcom saham untuk setiap 1 share VMWare. VMWare belum kebal terhadap keriangan yang telah menjangkiti sektor teknologi pada tahun 2022, dan pada hari-hari menjelang pengumuman ini, perdagangannya sekitar $95 per saham.

Sepintas, itu terlihat seperti penawaran yang cukup menarik dengan sekitar 50% premium dari harga pasar. Pemegang jangka panjang mungkin tidak begitu antusias dengan kesepakatan tersebut, mengingat bahwa VMWare diperdagangkan setinggi $203 pada awal 2019, dan telah berada di sekitar $140 selama hampir 2 tahun terakhir.

Investor yang optimis dengan rencana jangka panjang Broadcom mungkin melihat untuk mengambil keuntungan dari entri yang menarik ke dalam saham melalui pertukaran saham, sementara mereka yang tidak positif kemungkinan akan melihat ini sebagai kesempatan yang baik untuk menguangkan.

Seperti halnya merger atau akuisisi sebesar ini, ini merupakan hari pembayaran yang cukup besar untuk bank investasi. Sebagian besar nama besar diwakili dalam pengumuman, dengan Goldman Sachs dan JPMorgan Chase bekerja di sisi VMWare dan Barclays, Bank of America, Credit Suisse, Morgan Stanley dan Wells Fargo. mewakili Broadcom.

Akuisisi ini diperkirakan tidak akan selesai sampai tahun 2023 dan, yang menarik, VMWare telah memasukkan klausul go-shop 40 hari ke dalam kesepakatan, yang memungkinkan mereka untuk menerima tawaran saingan selama periode tersebut.

Beraksi

Jika tidak ada yang lain, kesepakatan ini menyoroti peluang investasi besar yang dapat ditemukan di tempat yang kurang jelas. Kita semua tahu nama besar Silicon Valley seperti Apple dan Google, tetapi seringkali sebagian besar produk, infrastruktur, dan layanan mereka dibangun di atas teknologi dan perangkat keras yang dibuat oleh perusahaan seperti Broadcom dan VMWare.

Di Q.ai kami telah melakukan ini untuk sementara waktu, itulah sebabnya kami membuat edisi terbatas Kit Investasi Kekurangan Microchip Global. Ini menggunakan kombinasi AI dan manajemen aset manusia ahli untuk menemukan investasi yang diuntungkan dari kekurangan chip di seluruh dunia yang sedang berlangsung. Anda bahkan dapat mengaktifkan Perlindungan Portofolio untuk membantu melindungi terhadap volatilitas pasar di masa depan.

Unduh Q.ai untuk iOS hari ini untuk konten Q.ai yang lebih hebat dan akses ke lebih dari selusin strategi investasi bertenaga AI. Mulai hanya dengan $100. Tidak ada biaya atau komisi.