Buffett Melawan Saham Ini, Tapi Kami Tidak Mundur

Verizon (VZ) saham diperdagangkan pada Kamis menyusul berita bahwa Warren Buffett's Berkshire Hathaway (BRK.A) melepaskan posisinya di perusahaan komunikasi, karena memangkas beberapa saham berkinerja buruk lainnya. Jika Anda adalah investor jangka panjang di saham Verizon, seperti Buffett, sahamnya telah jatuh lebih dari 22% sejak mencapai puncaknya di dekat $57 pada akhir 2020. Kemungkinannya adalah Buffett bertanya pada dirinya sendiri apakah saham VZ dapat menelusuri kembali pergerakan itu, dan jika demikian berapa lama waktu yang dibutuhkan. Tergantung pada jawabannya, itu bisa berarti kehilangan kesempatan bagi Oracle of Omaha.

Mari kita ajukan pertanyaan di atas dengan agak berbeda.

Apakah kita melihat saham VZ menelusuri kembali dan bergerak melewati level $57?

Jawaban singkatnya adalah ya, kemungkinan besar, mengingat target harga $55 kami, tetapi mengingat pergerakan yang lebih rendah dalam target harga konsensus Wall Street menjadi $50 dari $57 awal tahun ini, kemungkinan besar Buffett berpikir akan lebih baik untuk memotong kerugian dan bergerak pada.

Tentu saja akan ada beberapa pembenci yang menumpuk, dengan beberapa bahkan ingin membandingkan Verizon dengan AT&T (T), tetapi sementara keduanya menawarkan layanan yang bersaing, neraca mereka menceritakan kisah yang sangat berbeda. Keluar dari kuartal Juni, cakupan utang AT&T dilihat melalui pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi/beban bunga adalah 6.9 kali, sedangkan rasio di Verizon adalah 15.1 kali. Kritik lain menunjukkan pemotongan dividen AT&T baru-baru ini menjadi $0.2775 per saham per kuartal dari $0.52.

Awal bulan ini, Verizon membayar dividen kuartalan terbaru $0.64, yang menandai pembayaran keempat. Kami akan mengingatkan anggota Verizon telah meningkatkan dividennya selama 15 tahun terakhir, yang tidak hanya mencakup Resesi Hebat tetapi juga pandemi. Mengingat prospek pendapatannya dan dengan rasio pembayaran dividen mendekati 50%, kemungkinan besar perusahaan mengumumkan peningkatan dividen kuartalan selama bulan terakhir kuartal saat ini. Selama beberapa tahun terakhir, pengumuman itu telah datang selama beberapa hari pertama bulan September. Bahkan sedikit peningkatan akan menaikkan hasil dividen 5.6% yang saat ini ditawarkan oleh saham, dan itu kemungkinan akan menarik perhatian investor yang mencari permainan yang lebih defensif jika ekonomi terus melambat.

Kami telah mengamati bisnis nirkabel cukup lama untuk mengetahui bahwa Verizon dan AT&T memiliki siklus yang panjang. Dalam hal ini, siklus turun mungkin sedikit lebih lama dari yang diharapkan, karena siklus naik sebelumnya lebih lama, benar-benar tidak terputus dari tahun 2020. Jadi, sementara saham telah turun dan sekarang menguji area dukungan jangka panjang di 100- rata-rata pergerakan bulan, kita akan melihat saham ini menetap — ini adalah pertama kalinya sejak 2010 saham telah mengunjungi rata-rata pergerakan itu — dan akhirnya membuat pergerakan lebih tinggi. Kami akan bersabar dan terus mendapatkan pembayaran dividen yang lebih baik dari 5% sambil menunggu.

Portofolio memiliki posisi kecil di saham VZ, dan dalam menjaga salah satu strategi kami, kami cenderung untuk menambahkannya saat mundur. Itu adalah sesuatu yang akan kami pertimbangkan, terutama karena saham telah mencapai titik terendah dengan hasil dividen rata-rata 5.1%, yang menyiratkan harga saham $51.