Buffett mengatakan pasar 'hampir sepenuhnya kasino' karena rally dalam beberapa tahun terakhir

Warren Buffett pada hari Sabtu mengatakan pasar keuangan AS telah menjadi "hampir sepenuhnya kasino" karena jutaan pedagang baru membanjiri sistem keuangan selama pandemi.

Miliarder dan kepala eksekutif Berkshire Hathaway, berbicara di Omaha kepada ribuan pemegang saham yang berkumpul untuk pertemuan tahunan perusahaan, menambahkan bahwa aktivitas "luar biasa" telah "didorong oleh Wall Street karena uangnya digunakan untuk membeli saham".

Komentar tersebut mengikuti perubahan dramatis dalam cara orang di seluruh dunia berinteraksi dengan keuangan mereka. Orang Amerika telah membuka jutaan akun pialang sejak awal pandemi, dengan banyak yang beralih ke pasar opsi untuk bertaruh pada kenaikan atau penurunan cepat di perusahaan seperti Apple dan Tesla.

Buffett dan wakilnya, wakil ketua Berkshire Charlie Munger, memuji kecepatan perdagangan yang cepat dan fakta bahwa banyak pemegang beberapa saham bukanlah investor jangka panjang karena kemampuan perusahaan untuk membuat taruhan besar mereka sendiri tahun ini.

Pada kuartal pertama, perusahaan menghabiskan $51.1bn membeli saham perusahaan, termasuk taruhan besar pada perusahaan minyak Chevron dan Occidental Petroleum. Buffett mengatakan itu “luar biasa” bahwa Berkshire mampu membeli lebih dari 14 persen Occidental dalam hitungan minggu.

“Tetapi perusahaan yang sangat besar di Amerika, mereka menjadi chip poker dan orang-orang membeli dan menjual seperti panggilan tiga hari, panggilan dua hari,” katanya, mengacu pada derivatif yang menjadi instrumen pilihan bagi banyak pedagang hari baru di pasar. “Wall Street menghasilkan uang dengan satu atau lain cara, menangkap remah-remah yang jatuh dari meja kapitalisme.”

Ada tanda-tanda bahwa banyak antusiasme yang memompa saham AS ke rekor tahun lalu telah menguap. Perdagangan saham penny telah runtuh dan jumlah pinjaman yang dilakukan investor untuk berdagang telah turun, menurut pengawas pialang-dealer AS Finra.

Munger membidik secara khusus pada Robinhood, pialang online yang mengantar banyak orang Amerika ke pasar keuangan tetapi penilaiannya telah jatuh dari hampir $60 miliar Agustus lalu menjadi $8.5 miliar minggu lalu karena aktivitas perdagangan melambat.

“Perjudian jangka pendek dan komisi besar. . . itu menjijikkan,” katanya. “Sekarang sudah terurai. Tuhan semakin adil.”

Sabtu adalah pertama kalinya sejak 2019 para pemegang saham Berkshire berkesempatan untuk mendengar langsung dari investor miliarder dan manajemen puncak perusahaan secara langsung.

Ada pertanyaan menjelang pertemuan tahunan, yang sering disebut sebagai Woodstock for Capitalists, tentang apakah pandemi akan memengaruhi tingkat kehadiran. Manajer di beberapa anak perusahaan Berkshire mengatakan bahwa jumlah pemilih di pusat konvensi di Omaha pada hari Jumat, hari ketika pemegang saham dapat membeli pakaian dalam Fruit of the Loom atau mendapatkan diskon barang-barang rumah tangga di The Pampered Chef, telah lebih rendah daripada yang terjadi belakangan ini.

Tetapi ketika Buffett membuka rapat, dengan kalimat satu kata yang biasa dia ucapkan, “Oke,” hadirin yang penuh sesak di Pusat Kesehatan CHI berdiri.

Buffett dan Munger mengajukan pertanyaan selama lebih dari lima jam dan bergabung di pagi hari oleh wakil ketua Berkshire Ajit Jain, dan Greg Abel, pewaris Buffett. Sementara Buffett berbicara tentang dampak inflasi, dia menghindari banyak topik yang diharapkan akan dibahas oleh investor. Ini termasuk kekuatan ekonomi AS, efek dari kemungkinan perlambatan di China dan implikasi dari invasi Rusia ke Ukraina.

Proposal pemegang saham yang mengharuskan perusahaan untuk membuat pengungkapan lingkungan dan keragaman serta salah satu yang berusaha untuk membagi kursi dan peran kepala eksekutif di perusahaan semuanya gagal.

Perusahaan melaporkan sebelumnya pada hari Sabtu bahwa pendapatan operasionalnya sedikit berubah dari tahun sebelumnya, dengan kekuatan dari unit kereta api dan manufaktur BNSF mengimbangi penurunan tajam dalam profitabilitas dari bisnis asuransinya.

Secara keseluruhan, laba bersih lebih dari setengahnya dari tahun sebelumnya menjadi $5.5 miliar. Penurunan ini terutama disebabkan oleh perubahan nilai investasinya, yang dikeluhkan Buffett sebagai metrik yang “umumnya tidak berarti” mengingat portofolio sahamnya telah melampaui nilai $390 miliar.

Buffett ditanyai tentang lonjakan pembelian saham baru-baru ini setelah mengeluhkan kurangnya investasi yang menarik dalam surat tahunannya kepada investor pada bulan Februari. Dia mengatakan bahwa selama aksi jual pasar tahun ini, "beberapa saham menjadi sangat menarik bagi kami dan kami juga menghabiskan banyak uang".

Namun dia menambahkan bahwa suasana di kantor pusat perusahaan telah menjadi lebih "lesu", terutama dibandingkan dengan kecepatan yang tercatat antara pertengahan Februari dan pertengahan Maret ketika menghabiskan lebih dari $40 miliar untuk saham.

Berkshire menarik sebagian besar dari tumpukan uangnya untuk mengeksekusi perdagangan tersebut, dengan nilai kepemilikan uang tunai dan tagihan Treasury turun menjadi $ 106 miliar, level terendah sejak 2018.

Buffett mengatakan bahwa perusahaan akan selalu menyimpan uang tunai dalam jumlah yang cukup besar, mengingat operasi asuransinya harus siap untuk klaim besar jika terjadi bencana. Dia menambahkan bahwa dia ingin Berkshire Hathaway berada "dalam posisi untuk beroperasi jika ekonomi berhenti dan itu selalu bisa terjadi".

“Kami punya banyak uang pada 20 Maret,” katanya, merujuk pada hari-hari ketika S&P 500 mencapai level terendah pandemi. "Tapi kami tidak terlalu, sangat jauh untuk mengulang tahun 2008 atau bahkan lebih buruk."