'Bencana' mungkin akan datang, pengaturan pasar saham mirip dengan 1999: Jeffrey Gundlach

Baca: Mengapa kurva hasil terbalik adalah alat yang buruk untuk menentukan waktu pasar saham

S&P 500 telah "dijus secara besar-besaran" oleh pelonggaran kuantitatif dan suku bunga rendah di bawah kebijakan bank sentral, menurut Gundlach, yang mengatakan bahwa ia menyukai saham di luar AS. "Salah satu hal tersulit" dalam bisnis investasi adalah "berubah setelah Anda sudah benar,” katanya. 

Sementara S&P 500 mengalami pergerakan yang luar biasa kuat selama beberapa tahun terakhir, sejauh ini turun pada tahun 2022 di tengah meningkatnya kekhawatiran atas perang Rusia-Ukraina dan ekspektasi bagi Federal Reserve untuk memerangi inflasi yang melonjak sebagian melalui kenaikan suku bunga. Gundlach mengatakan dia memperkirakan saham Eropa akan mengungguli AS, terutama ketika resesi tiba.

Ketika imbal hasil 2-tahun dan 10-tahun terbalik, "Anda seharusnya waspada terhadap resesi, dan kami melakukannya," kata Gundlach, yang dikenal sebagai raja obligasi. "Saya tidak mencari resesi tahun ini karena butuh waktu."

Lihat: Indikator resesi AS 'belum berkedip kode merah', kata peneliti kurva hasil perintis

Hasil pada catatan Treasury 2-tahun secara singkat melebihi hasil 10-tahun baru-baru ini. Pembalikan yang terus-menerus dari ukuran kurva itu telah menjadi prediktor resesi yang andal, meskipun biasanya dengan jeda lebih dari satu tahun.

Fakta bahwa imbal hasil 10-tahun telah bergerak kembali di atas imbal hasil 2-tahun "bukanlah alasan untuk merayakan jika Anda mencari pertumbuhan ekonomi," kata Gundlach, yang juga melihat pengalihan sebagai penyebab kekhawatiran. 

Sementara itu, biaya hidup "jauh lebih tinggi" daripada kenaikan yang ditangkap oleh indeks harga konsumen, menurut Gundlach, yang mengatakan pertumbuhan upah dan kenaikan sewa akan menjadi pendorong penting inflasi tahun ini. 

Indeks harga konsumen melonjak 1.2% pada bulan Maret, didorong oleh biaya bensin, makanan dan perumahan yang lebih tinggi, menurut sebuah pernyataan Selasa dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS. Itu adalah kenaikan bulanan terbesar sejak Badai Katrina pada 2005, mendorong inflasi selama setahun terakhir menjadi 8.5% — tertinggi sejak Januari 1982. 

Baca: Tingkat inflasi AS melonjak menjadi 8.5%, CPI menunjukkan, karena harga gas yang lebih tinggi menghantam konsumen

Tetapi inflasi inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, naik hanya 0.3% di bulan Maret untuk kenaikan terkecil dalam enam bulan dan tanda potensial bahwa lonjakan biaya hidup mungkin memuncak. 

“Kami pikir inflasi akan turun ”tahun ini, kata Gundlach, tetapi tetap tinggi. Dia memperkirakan bahwa itu mungkin akan turun menjadi sekitar 6%. 

Gundlach juga menyesali tahun 2022 yang kasar untuk pendapatan tetap sejauh ini. Dengan beberapa dana obligasi inti turun 12% tahun ini, "kita berbicara tentang pasar beruang besar-besaran," katanya. "Siapa yang ingin menjadi 'raja ikatan' akhir-akhir ini?"

Baca juga: Obligasi pemerintah AS baru saja mengalami kuartal terburuk dalam setengah abad terakhir: Inilah mengapa beberapa investor mungkin tidak terganggu

Benchmark saham utama AS naik Selasa sore, dengan S&P 500
SPX,
-0.34%
naik sekitar 0.5%, Dow Jones Jones Industrial Average
DJIA,
-0.26%
naik 0.3% dan Nasdaq Composite
COMP
-0.30%
naik 0.7%, menurut data FactSet, pada pemeriksaan terakhir.

Dalam pendapatan tetap, imbal hasil pada catatan Treasury 10-tahun turun sekitar 9 basis poin di sekitar 2.68% Selasa sore, FactSet menunjukkan. Hasil 2 tahun diperdagangkan di bawah level itu, sekitar 2.38%.