Federal Reserve tidak mencoba untuk membanting pasar saham karena dengan cepat menaikkan suku bunga dalam upayanya untuk memperlambat inflasi yang masih memanas – tetapi investor perlu bersiap untuk lebih banyak rasa sakit dan volatilitas karena pembuat kebijakan tidak akan takut. oleh aksi jual yang semakin dalam, kata investor dan ahli strategi.
“Saya tidak berpikir mereka mencoba untuk menurunkan inflasi dengan menghancurkan harga saham atau harga obligasi, tetapi itu memiliki efek itu.” kata Tim Courtney, kepala investasi di Exencial Wealth Advisors, dalam sebuah wawancara.
Saham AS turun tajam dalam seminggu terakhir setelah harapan untuk pendinginan inflasi yang nyata pupus oleh pembacaan inflasi Agustus yang lebih panas dari perkiraan. Data memperkuat ekspektasi di antara pedagang berjangka dana fed untuk kenaikan suku bunga setidaknya 75 basis poin ketika Fed mengakhiri pertemuan kebijakannya pada 21 September, dengan beberapa pedagang dan analis mencari kenaikan 100 basis poin, atau persentase penuh. titik.
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
mencatat penurunan mingguan 4.1%, sedangkan S&P 500
SPX,
turun 4.8% dan Nasdaq Composite
COMP
mengalami penurunan sebesar 5.5%. S&P 500 berakhir pada hari Jumat di bawah level 3,900 yang dipandang sebagai area penting dari dukungan teknis, dengan beberapa pengamat grafik mengincar potensi untuk menguji level terendah patokan besar tahun 2022 di 3,666.77 yang ditetapkan pada 16 Juni.
Lihat: Penurunan pasar saham terlihat tetap di atas karena S&P 500 turun di bawah 3,900
Peringatan keuntungan dari raksasa pelayaran global dan pemimpin ekonomi FedEx Corp.
FDX,
lebih lanjut memicu kekhawatiran resesi, berkontribusi terhadap kerugian pasar saham pada hari Jumat.
Baca: Mengapa penurunan saham FedEx sangat buruk bagi seluruh pasar saham
Treasurys juga turun, dengan imbal hasil pada catatan Treasury 2-tahun
TMUBMUSD02Y,
melonjak ke level tertinggi hampir 15 tahun di atas 3.85% karena ekspektasi The Fed akan terus mendorong suku bunga lebih tinggi dalam beberapa bulan mendatang. Hasil naik karena harga turun.
Investor beroperasi di lingkungan di mana kebutuhan bank sentral untuk mengendalikan inflasi yang membandel secara luas terlihat menghilangkan gagasan figuratif "Fed put" di pasar saham.
Konsep Fed put telah ada setidaknya sejak jatuhnya pasar saham Oktober 1987 mendorong bank sentral yang dipimpin Alan Greenspan untuk menurunkan suku bunga. Opsi jual aktual adalah derivatif keuangan yang memberikan hak kepada pemegangnya tetapi bukan kewajiban untuk menjual aset dasar pada tingkat tertentu, yang dikenal sebagai strike price, yang berfungsi sebagai polis asuransi terhadap penurunan pasar.
Beberapa ekonom dan analis bahkan menyarankan The Fed harus menyambut atau bahkan membidik kerugian pasar, yang dapat berfungsi untuk memperketat kondisi keuangan karena investor mengurangi pengeluaran.
William Dudley, mantan presiden Fed New York, berpendapat awal tahun ini bahwa bank sentral tidak akan menangani inflasi itu mendekati level tertinggi 40 tahun kecuali mereka membuat investor menderita. "Sulit untuk mengetahui berapa banyak yang perlu dilakukan Federal Reserve untuk mengendalikan inflasi," tulis Dudley dalam kolom Bloomberg pada bulan April. "Tapi satu hal yang pasti: agar efektif, itu harus menimbulkan lebih banyak kerugian pada investor saham dan obligasi daripada sejauh ini."
Beberapa pelaku pasar tidak yakin. Aoifinn Devitt, kepala investasi di Moneta, mengatakan The Fed kemungkinan melihat volatilitas pasar saham sebagai produk sampingan dari upayanya untuk memperketat kebijakan moneter, bukan tujuan.
“Mereka menyadari bahwa saham dapat menjadi jaminan kerusakan dalam siklus pengetatan,” tetapi itu tidak berarti bahwa saham “harus runtuh,” kata Devitt.
The Fed, bagaimanapun, siap untuk mentolerir melihat pasar menurun dan ekonomi melambat dan bahkan mengarah ke resesi karena berfokus pada penjinakan inflasi, katanya.
Federal Reserve mempertahankan suku bunga target dana fed pada kisaran 0% hingga 0.25% antara 2008 dan 2015, karena menangani krisis keuangan dan akibatnya. The Fed juga memangkas suku bunga mendekati nol lagi pada Maret 2020 sebagai tanggapan terhadap pandemi COVID-19. Dengan tingkat bunga terendah, Dow
DJIA,
meroket lebih dari 40%, sedangkan indeks berkapitalisasi besar S&P 500
SPX,
melonjak lebih dari 60% antara Maret 2020 dan Desember 2021, menurut Dow Jones Market Data.
Investor terbiasa dengan "penurunan selama lebih dari satu dekade dengan penurunan suku bunga" sambil mencari Fed untuk turun tangan dengan "menempatkannya" jika keadaan menjadi sulit, kata Courtney dari Exencial Wealth Advisors.
"Saya pikir (sekarang) pesan Fed adalah 'Anda tidak akan mendapatkan penarik ini lagi'," kata Courtney kepada MarketWatch pada hari Kamis. “Saya pikir pasar dapat tumbuh, tetapi mereka harus tumbuh sendiri karena pasar seperti rumah kaca di mana suhu harus dijaga pada tingkat tertentu sepanjang hari dan sepanjang malam, dan saya pikir itulah pesan bahwa pasar dapat dan harus tumbuh sendiri tanpa efek rumah kaca.”
Lihat: Opini: Tren pasar saham terus-menerus bearish, terutama setelah penurunan harian besar minggu ini
Sementara itu, sikap agresif The Fed berarti investor harus bersiap untuk apa yang mungkin menjadi "beberapa tikaman harian ke bawah" yang pada akhirnya bisa terbukti menjadi "perusahan besar terakhir," kata Liz Young, kepala strategi investasi di SoFi, dalam sebuah hari Kamis. catatan.
“Ini mungkin terdengar aneh, tetapi jika itu terjadi dengan cepat, artinya dalam beberapa bulan ke depan, itu benar-benar menjadi kasus besar dalam pandangan saya,” katanya. "Ini bisa menjadi penurunan yang cepat dan menyakitkan, menghasilkan pergerakan baru yang lebih tinggi di akhir tahun yang lebih tahan lama, karena inflasi turun lebih nyata."
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-isnt-trying-to-wreck-the-stock-market-as-it-wrestles-with-inflation-but-it-isnt-going- to-ride-to-the-rescue-11663366540?siteid=yhoof2&yptr=yahoo