Unwinding Carvana Memicu Rangkaian Peringatan di Wall Street

(Bloomberg) — Saat harga saham dealer mobil bekas online Carvana Co. melemah pada puncaknya, analis Wall Street memangkas target dan kondisi peringatan dapat memburuk.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Dengan saham perusahaan yang turun secara mengejutkan sebesar 97% tahun ini, target harga rata-rata analis berjuang untuk mengimbangi, meski turun tajam. Itu berubah bulan ini, dan hanya dalam seminggu terakhir setidaknya tiga analis menurunkan peringkat saham dan memangkas target mereka, dengan mengatakan kombinasi dari kondisi ekonomi yang melemah dan beban utang dealer mobil yang berat dapat menyebabkan hasil yang lebih mengerikan.

“Kami menurunkan target harga kami menjadi $7 dari $30 untuk mencerminkan kemungkinan kebangkrutan yang lebih tinggi pada tahun 2024 tanpa pengurangan lebih cepat dalam biaya operasi dan/atau akses ke likuiditas yang signifikan,” tulis analis Robert W. Baird Colin Sebastian dalam sebuah catatan pada hari Selasa.

Saham Carvana turun untuk hari kelima, berakhir turun 3.6% ke rekor terendah baru $6.80 pada hari Selasa. Obligasi perusahaan senilai $750 juta yang jatuh tempo pada 2029 turun 17 sen menjadi $34.62 di New York.

Target harga rata-rata di saham sekarang telah tenggelam 94% sejak awal tahun, dan telah turun hampir 60% dari posisi mereka di akhir Oktober. Carvana melaporkan hasil kuartal ketiganya awal bulan ini, memicu longsor terbaru baik di saham maupun target analisnya. Kerugian dan pendapatan kuartalan turun secara signifikan di bawah ekspektasi Wall Street, dengan perusahaan mencatat ekonomi yang memburuk dan permintaan yang melemah untuk kendaraan bekas.

"Kami tidak melihat hambatan industri mereda dalam waktu dekat mengingat memburuknya sentimen konsumen dan suku bunga yang kemungkinan akan tetap di atas rata-rata baru-baru ini untuk jangka waktu yang lama," tulis analis Cowen John Blackledge dalam sebuah catatan. Dia memotong saham menjadi setara dengan menahan dari membeli, dan menurunkan target harga menjadi $10 dari $55.

Carvana telah terjebak dalam badai yang sempurna. Permintaan untuk mobil bekas telah mengalami lonjakan besar-besaran selama hari-hari pandemi ketika produksi mobil terpukul karena pasokan yang melumpuhkan, membuat harga mobil bekas melonjak. Ketika rantai pasokan mulai normal tahun ini, harga kendaraan bekas turun tajam dari puncaknya, menekan margin dealer seperti Carvana.

Sementara itu, inflasi yang masih tinggi dan kenaikan suku bunga membuat konsumen waspada terhadap pembelian dalam jumlah besar, terutama dalam menghadapi potensi resesi. Akibatnya, permintaan juga terpukul.

Lebih buruk lagi, perusahaan memiliki total utang lebih dari $8 miliar pada 30 September, menurut data Bloomberg, naik dari $5.8 miliar pada akhir tahun 2021. Penilaian pasar perusahaan mencapai $1.3 miliar pada penutupan hari Senin.

“Saat harga mobil bekas turun, kami percaya bahwa Carvana akan berjuang untuk mendapat untung dari kendaraan yang sebelumnya dibeli dengan harga tinggi,” tulis analis Argus Research Taylor Conrad dalam catatan tertanggal 18 November. Conrad menurunkan peringkat saham untuk menjual dari penahanan.

(Memperbarui pergerakan saham dan obligasi di paragraf keempat.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP

Sumber: https://finance.yahoo.com/news/carvana-unwinding-triggers-cascade-warnings-151151017.html