Uang Tunai Adalah Satu-satunya Pemenang di Pasar yang Dicekam Ketakutan Stagflasi

(Bloomberg) — Investor menghindari hampir segalanya kecuali uang tunai dalam aksi jual ini.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Indeks Spot Dolar Bloomberg telah mengalahkan semua aset lainnya bulan ini, mencatatkan kenaikan 0.6% pada saat saham dan obligasi jatuh. Investor telah menuangkan uang tunai ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak tagihan Treasury selama lima minggu, mencatat arus masuk terbesar sejak 2020.

Itu semua menunjukkan bahwa investor fokus pada satu hal saat ini: pelestarian modal. Pertumbuhan ekonomi yang melambat, inflasi yang terus-menerus, dan lebih banyak penguncian Covid di China telah digabungkan untuk membuat lanskap investasi yang beracun. Bahkan komoditas, permainan inflasi favorit, menyerah pada aksi jual global pada hari Senin.

"Setiap kali Anda melihat jenis volatilitas pasar ini, investor berbondong-bondong ke keamanan uang tunai, dan Anda benar-benar melihat dinamika itu sekarang," kata Dan Suzuki, wakil kepala investasi di Richard Bernstein Advisors.

“Alih-alih keluar dari saham dan menjadi campuran obligasi dan uang tunai, perpindahan menjadi uang tunai didanai oleh penjualan saham dan obligasi. Itu mengakibatkan lonjakan besar dalam permintaan uang tunai, ”tambahnya.

Ini adalah tema yang diulang di aula rumah investasi terbesar. Seperti yang dikatakan oleh Chief Investment Officer BlackRock Inc. untuk Pendapatan Tetap Global Rick Rieder minggu lalu, “kami memegang uang tunai kami dengan kedua tangan.” Perusahaannya telah menambahkan lebih banyak perdagangan berkualitas, mengurangi obligasi sampah yang mendukung kredit tingkat investasi dan sekuritas beragun aset berperingkat teratas.

Paul Tudor Jones, CEO dan kepala investasi Tudor Investment Corp, mengatakan dia tidak yakin apakah ini akan menjadi saat di mana Anda benar-benar mencoba menghasilkan uang.

"Anda tidak dapat memikirkan lingkungan yang lebih buruk daripada di mana kita berada sekarang untuk aset keuangan," katanya kepada CNBC bulan ini. "Jelas Anda tidak ingin memiliki obligasi dan saham."

Kisah berlanjut

Paul Tudor Jones Memberitahukan Pelestarian Modal CNBC Paling Penting

Sementara pasar saham dan obligasi telah merosot sepanjang tahun, pergerakannya menjadi sangat tajam sejak Federal Reserve menaikkan suku bunga 50 basis poin minggu lalu. Kenaikan memicu ketakutan bahwa ekonomi AS berada di ambang jatuh ke dalam stagflasi - campuran dari kenaikan biaya, jatuhnya lapangan kerja dan pertumbuhan yang lambat.

Investor berbondong-bondong ke $17 miliar SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Bulan T-Bill ETF (ticker BIL) menambahkan $3.3 miliar sejak awal April, menurut data yang dipenuhi oleh Bloomberg. ETF (SHV) iShares Short Treasury Bond (SHV) senilai $18 miliar telah mendapat suntikan dana sebesar $2.2 miliar dalam tujuh minggu terakhir.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP