Garis atas
Ketika aksi jual selama seminggu yang mendorong indeks utama turun ke wilayah pasar beruang meningkat, bank investasi memperingatkan klien yang terburuk mungkin akan datang, dengan beberapa ahli memperingatkan S&P 500 bisa jatuh sebanyak 11% lebih jika pendapatan perusahaan berlanjut. mengecewakan karena Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga.
"Terlalu dini untuk menjadi bullish," kata seorang analis Morgan Stanley, Senin.
AFP melalui Getty Images
Fakta-fakta kunci
Terseret oleh penurunan tajam hari kelima berturut-turut di sektor teknologi, S&P 500 turun hampir 4% menjadi 4,236 Senin pagi, mendorong indeks turun lebih dari 10% untuk tahun ini.
Awal yang "mengecewakan" untuk musim pendapatan kuartal keempat bisa menimbulkan masalah bagi saham tahun ini, tulis David Kostin dari Goldman Sachs dalam catatan Senin, memperkirakan S&P bisa jatuh sebanyak 11% dari penutupan Jumat (menjadi 3,914) jika bunga lebih tinggi suku bunga dan pengurangan stimulus Fed mendorong laba perusahaan tahunan turun 4% dari tahun 2021.
Michael Wilson dari Morgan Stanley memberikan nada yang sama, mengatakan kepada klien pada hari Senin untuk "bersantai selama beberapa bulan lagi" karena pertumbuhan pendapatan yang melambat bergabung dengan ketidakpastian kebijakan moneter sebagai kekhawatiran pasar utama.
"Terlalu dini untuk menjadi bullish," kata Wilson, memperingatkan S&P bisa anjlok 10% lagi sambil menunjukkan "bagian paling spekulatif" dari pasar telah terpukul paling keras, dengan nama-nama seperti Peloton turun 75% dalam enam bulan.
Ketika inflasi turun begitu Fed mulai menaikkan suku bunga, Wilson mengatakan dia "paling bearish" pada barang-barang konsumen, pakaian jadi dan saham-saham terkait perumahan yang telah diuntungkan dari kenaikan harga.
Kostin mengatakan semacam katalis—seperti perlambatan inflasi—akan diperlukan untuk mengekang aksi jual pasar secara luas, tetapi ekonom Goldman tidak memperkirakan harga akan turun hingga kuartal kedua; katalis potensial lainnya termasuk musim pendapatan yang "sangat kuat" atau poros kebijakan Fed.
Kutipan penting
“Musim dingin di sini, dan kerusakan di bawah permukaan sangat besar dan bahkan bencana bagi banyak individu,” kata Wilson. "The Fed serius dalam memerangi inflasi, dan kecil kemungkinannya akan berubah dovish dalam waktu dekat mengingat keseriusan ancaman ekonomi ini dan dukungan politik untuk mengambil tindakan."
Kontra
Tidak semua orang bearish pada pasar jangka pendek. Dalam komentar yang dikirim melalui email pada hari Senin, Frank Panayotou, direktur pelaksana di UBS Private Wealth Management, mengatakan penurunan harga saham tahun ini "tampak berlebihan dan merupakan peluang pembelian bagi investor jangka panjang." Dia menunjukkan saham secara historis berkinerja baik di bulan-bulan menjelang kenaikan suku bunga pertama Fed, tetapi dia memperingatkan pasar akan lebih tidak stabil dari biasanya. "Investor perlu bersiap untuk lebih banyak volatilitas dan pengembalian pasar ekuitas yang lebih rendah secara keseluruhan daripada yang biasa kita lakukan dalam beberapa tahun terakhir," katanya.
Yang Harus Diperhatikan
Banyak peristiwa pasti akan menguji pasar minggu ini. Pada hari Rabu, The Fed diperkirakan akan memberikan pembaruan tentang kapan akan bergerak untuk menaikkan suku bunga. Selain itu, perusahaan teknologi besar seperti Apple, Microsoft dan Tesla mulai melaporkan pendapatan kuartal keempat pada hari Selasa.
Latar Belakang Kunci
The Fed memicu aksi jual luas bulan ini dengan memperingatkan akan bergerak lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya untuk membalikkan kebijakan yang dimaksudkan untuk meningkatkan ekonomi selama pandemi dalam upaya memerangi kenaikan inflasi. Awal musim pendapatan yang lebih buruk dari perkiraan telah mengintensifkan penurunan, dengan Netflix jatuh 22% pada hari Jumat setelah melaporkan perlambatan pertumbuhan langganan. Meskipun pejabat Fed bulan lalu mengatakan mereka memproyeksikan hanya tiga kenaikan suku bunga tahun ini, kepala ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius mengatakan pada hari Senin bahwa ia mengharapkan bank sentral akan benar-benar menaikkan suku bunga empat kali tahun ini (mulai Maret) mengingat “rasa urgensi yang lebih besar. ” dari yang dia harapkan sebelumnya dari The Fed bulan ini.
Selanjutnya Membaca
Pasar Saham 'Panik Sedang Terjadi' Saat S&P 500 Memasuki Wilayah Koreksi
Naiknya Suku Bunga Mungkin Menyebabkan Revaluasi Di Pasar Saham, Obligasi, Dan Perumahan (Forbes)
Saham Netflix Jatuh Karena Nasdaq Memiliki Minggu Terburuk Sejak Oktober 2020 (Forbes)
Kehancuran Saham Moderna Meningkat: Kerugian $130 Miliar Teratas (Forbes)
Sumber: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/01/24/catastrophic-stock-market-crash-isnt-over-heres-how-much-worse-it-could-get/