Harga mobil telah menjadi penyumbang inflasi tinggi selama 40 tahun di AS. Harga mobil baru dan bekas telah melonjak sekitar 17% sepanjang tahun ini dari tahun 2021.
Harga yang lebih tinggi adalah alasan utama mengapa
Tesla
(ticker: TSLA) dan
Ford Motor
(F), bersama dengan dealer seperti
bangsa otomotif
(AN) dan
Litia Motor
(LAD), melihat margin keuntungan yang lebih baik pada tahun 2022 dibandingkan dengan tahun 2021.
Tetapi Federal Reserve menaikkan suku bunga untuk mencoba menghentikan inflasi. Jika berhasil, harga mobil baru dan bekas bisa turun. Kesepakatan pada mobil tidak terdengar seperti hal yang buruk, tetapi ada efek knock-on lain dari kenaikan suku bunga dan penurunan harga yang perlu dipertimbangkan.
Misalnya, ada pinjaman yang perlu dipertimbangkan. "Jika nilai mobil sisa memburuk sesuai, $ 1+ triliun utang mobil AS akan membahayakan," tulis Wood dalam tweet Senin, menunjukkan bahwa peminjam terus pembayaran mobil mereka selama krisis keuangan 2008/2009.
“Kali ini, berkat tumpangan, dan taksi otonom yang segera lebih murah, individu tidak mungkin memprioritaskan pembayaran utang mobil daripada pembayaran hipotek, yang dapat mengubah model quant yang tampak terbalik” tambah Wood. Ada hampir $1.5 triliun utang otomotif AS yang belum dibayar, menurut Federal Reserve.
Sebagian besar mobil dibeli dengan pembiayaan. Nilai sisa—pada dasarnya apa yang akan dijual mobil untuk disewakan atau dalam situasi repo—adalah perkiraan penting bagi pemberi pinjaman. Jika perkiraan nilai sisa salah itu bisa berarti kerugian besar bagi pemberi pinjaman.
Modal di industri perbankan AS kira-kira $2.5 triliun, lebih dari 10% dari total aset, menurut Federal Deposit Insurance Corp. Pinjaman mobil sepertinya tidak dapat menciptakan masalah eksistensial bagi ekonomi AS. Namun, kerugian kredit akan menjadi sesuatu yang harus diperhatikan pada panggilan konferensi mendatang di perusahaan mobil dan pemberi pinjaman seperti
Sekutu finansial
(SEKUTU).
Beberapa keuntungan industri dapat terancam oleh penurunan harga. Saat ini, nilai sisa telah menjadi keuntungan bagi pemberi pinjaman.
General Motors
' Unit keuangan (GM), misalnya, memiliki rata-rata sekitar $ 1 miliar dalam laba operasi kuartalan sejak pandemi melanda. Itu naik dari sekitar $500 juta per kuartal pada tahun-tahun menjelang Covid-19.
Wood, pada bagiannya, tampaknya paling khawatir bahwa The Fed mungkin melihat data inflasi yang salah—dan bahwa inflasi akan segera turun dengan sendirinya karena inovasi—seperti robotaxis—mendorong biaya transportasi lebih rendah. ARK tidak segera menanggapi permintaan komentar tentang tweet Wood.
Risiko dari salah langkah Fed, tentu saja, adalah bahwa lembaga tersebut memperlambat ekonomi secara tidak perlu, menambah tekanan pada rumah tangga AS.
Turunnya harga mobil juga memiliki sisi positifnya, dan dapat mengarah pada peningkatan permintaan mobil. Industri AS menjual mobil pada tingkat tahunan sekitar 13 juta unit. Harga tinggi adalah bagian dari alasannya, tetapi begitu juga masalah rantai pasokan.
Pembuat mobil belum dapat membuat semua mobil yang mereka rencanakan karena hal-hal seperti: kekurangan semikonduktor serta masalah produksi terkait Covid. Angka 16 juta atau 17 juta unit lebih normal untuk negara.
Harga yang lebih rendah juga berarti penawaran yang lebih baik. Di AS, harga mobil bekas mencapai puncaknya di bulan Januari. Mereka turun hampir 11% sejak saat itu. Namun, mereka naik hampir 50% dibandingkan dengan harga sebelum pandemi.
Statistik itu mungkin tidak mengejutkan siapa pun yang mencari mobil baru-baru ini.
Kirim surat ke Al Root di [email dilindungi]