ARKK Cathie Wood turun 60% dari puncaknya, menghapus semua keuntungan pascapandemi

Aksi jual luas dalam saham teknologi telah menyeret Dana Ark Invest utama Cathie Wood ke dalam selokan – dan sepertinya akan memakan waktu lama bagi ETF populer untuk menggali dirinya sendiri.

Rata-rata holding di Ark Innovation (ARKK), dana yang diperdagangkan di bursa unggulan Ark Investment Management, saat ini turun lebih dari 70% dari tertinggi lima tahun, menurut data baru dari firma riset pasar Bespoke Investment Group. Kekalahan dalam portofolio ARKK membawa kendaraan investasi 60% di bawah puncaknya pada Februari 2021.

Saham ARKK turun 4.7% pada hari Rabu menjadi $56.89 pada 2:23 ET.

Tanpa Tesla (TSLA), holding terbesar Ark Innovation dan kinerja yang relatif lebih baik dibandingkan dengan komponen lain dalam dana tersebut, gambarannya akan lebih buruk. Pembuat kendaraan listrik telah jatuh hanya 16.4% dari tertinggi pada 4 November pada penutupan Selasa - kerugian besar nilainya tetapi jauh lebih parah daripada kerugian di saham ARKK lainnya. Perusahaan biologi digital Berkeley Lights (BLI), misalnya, turun lebih dari 94% dari level tertinggi lima tahun.

Ketika mempertimbangkan penurunan yang lebih luas, Tesla, yang terdiri dari sekitar 10.4% dari semua kepemilikan, telah menjaga dana agar tidak jatuh lebih rendah lagi.

Selain itu, Ark Invest terus bertaruh besar-besaran bahwa Tesla akan membantunya mencapai janji mulianya kepada investor. Awal pekan ini, Ark Investment Management meningkatkan target harga $ 3,000 yang sudah lumayan pada pembuat kendaraan listrik menjadi $ 4,600 pada tahun 2026, mengutip bisnis robotaxi yang prospektif dan harapan perusahaan akan menjadi lebih efisien modal. Kasus beruang perusahaan untuk Tesla saja adalah $ 2,900 pada tahun 2026, kira-kira tiga kali lipat harga sahamnya saat ini dan kasus banteng melihat Tesla pada $ 5,800.

“Meskipun sesuai dengan harapan kami untuk tahun 2026, kami percaya model Tesla kami secara metodologis konservatif,” kata analis Ark Tasha Keeney dalam sebuah catatan penelitian terbaru. “Kami berasumsi bahwa saham Tesla akan diperdagangkan seperti perusahaan yang matang daripada yang tumbuh tinggi pada tahun 2026.”

Dari semua saham di ARKK, hampir setengahnya telah turun setidaknya 75% dari level tertinggi lima tahun mereka, menurut data Bespoke, dan hanya satu yang positif pada tahun ini — Signify Health (SGFY). Investasi dipesan lebih dahulu juga menunjukkan bahwa rata-rata saham di ETF perlu reli 348% untuk kembali ke tertinggi sebelumnya.

Kisah berlanjut

"Saya sedang memikirkan klien kami," kata Wood dalam wawancara baru-baru ini dengan Yahoo Finance Live. “Mereka telah merasakan kekuatan penuh dari penurunan ini, namun kami masuk tahun lalu, dan kami masuk tahun ini, dan saya pikir itu mengejutkan banyak rekan di luar sana, yang telah melalui masa-masa, seperti yang baru saja kita alami, dan mengalami arus keluar yang besar.”

"Saya pikir beberapa hal sedang bekerja," tambah Wood. “Nomor satu, cakrawala waktu jangka panjang kami praktis adalah hal pertama yang kami katakan, ketika kami berbicara dengan calon investor.”

Wood berulang kali menekankan bahwa fitur penting dari strategi investasi Ark adalah bahwa ia berfokus pada cakrawala waktu lima tahun, bahkan menyebut cakrawala waktu 12-18 bulan dari sebagian besar manajer aset tradisional "berpandangan sempit." Jika mempertimbangkan periode tersebut sebagai ukuran kinerja akhir-akhir ini, ARKK hanya naik 20% selama lima tahun terakhir. Sebagai perbandingan, S&P 500 memiliki pengembalian lima tahun sebesar 91.75%.

Ark menjadi terkenal ketika dana tersebut kembali 150% pada tahun 2020, tetapi dana tersebut telah menghapus keuntungan pasca-pandemi.

Kinerjanya yang sulit juga mendorong Morningstar untuk menurunkan peringkatnya pada ARKK dari Netral ke Negatif bulan lalu, dengan alasan masalah dengan manajemen risiko dana dan kemampuan untuk menavigasi ruang yang ingin dijelajahi.

“Perusahaan menyukai perusahaan yang seringkali tidak menguntungkan dan yang harga sahamnya sangat berkorelasi,” tulis ahli strategi Morningstar Robby Greengold dalam sebuah catatan. “Daripada mengukur eksposur risiko agregat portofolio dan mensimulasikan efeknya selama berbagai kondisi pasar, perusahaan menggunakan masa lalunya sebagai panduan untuk masa depan dan memandang risiko hampir secara eksklusif melalui lensa penelitian bottom-up ke masing-masing perusahaan.”

“Wood telah menyarankan bahwa manajemen risiko tidak terletak pada dirinya tetapi pada mereka yang berinvestasi dalam dana ARK. Sulit untuk melihat mengapa itu harus terjadi, ”tulis Greengold. “ARK dapat berbuat lebih banyak untuk mencegah penarikan kekayaan yang parah, dan kecerobohannya pada topik tersebut telah merugikan banyak investor akhir-akhir ini. Itu bisa lebih menyakitkan di masa depan.”

-

Alexandra Semenova adalah reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @alexandraandnyc

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboard, dan LinkedIn