Cathie Wood, pendiri ARK Investment Management, menawarkan investor ritel kesempatan untuk bertaruh pada investasi berisiko $44 miliar Elon Musk di Twitter.
Investor dapat menanamkan minimal $500 ke dalam dana modal ventura barunya, yang memiliki Twitter sebagai pemegang saham utamanya. Tidak seperti kebanyakan dana, yang satu ini akan terus memiliki saham Twitter bahkan setelah beralih dari perusahaan publik ke perusahaan swasta di bawah kendali Musk.
Modal ventura adalah salah satu yang paling berisiko dari semua investasi karena biasanya berfokus pada perusahaan yang belum matang, yang pada dasarnya memiliki peluang gagal yang tinggi. Gaya kepemimpinan Musk yang tidak menentu menambah ketidakpastian.
“Kami baru saja memulai dana persilangan publik-swasta, dan Twitter ada dalam dana itu,” kata Wood kepada Bloomberg TV Rabu.
Dia berpikir bahwa Masa depan Twitter terlihat cerah, jika Musk mampu membuat perubahan besar yang dijanjikannya. Dia sudah berbicara tentang memperluas jangkauan Twitter untuk memasukkan pembayaran melalui dompet digital, mirip dengan WeChat; membangkitkan Vine sebagai alternatif video bentuk pendek untuk TikTok; dan mengembangkan bisnis langganannya melalui Twitter Biru.
Dana ventura, dipasarkan dengan Titan, sebuah startup fintech yang menganggap dirinya sebagai semacam dana lindung nilai untuk si kecil, masih cukup kecil dengan perkiraan portofolio saja $ 8.3 juta. Kepemilikan Twitter-nya hanya berjumlah sekitar $1 juta—sekitar 12% dari keseluruhan dana.
“Seiring waktu kami ingin Twitter menjadi perusahaan yang lebih besar,” kata Wood.
Kepemilikan lainnya termasuk perusahaan teknologi kesehatan bernama Freenome, perusahaan pembayaran digital yang melayani Afrika bernama Chipper Cash, startup pembelajaran mesin MosaicML, dan saham kecil tidak langsung di Fortnite penerbit Epic Games.
Wood mengatakan dia adalah penggemar berat Musk, yang dia sebut sebagai "Thomas Edison" modern, dan termasuk di antara yang paling terkenal. Tesla banteng di Wall Street. Kritikus, bagaimanapun, menunjuk pada impulsif Musk dan kebiasaannya membuat janji — terutama terkait dengan perusahaannya yang lain, Tesla — yang gagal ia tepati.
Dibayar mahal
Risiko bagi orang-orang yang berinvestasi dalam dana ventura baru Wood—apalagi kepemilikan lain dalam portofolio—Namun, sangat besar mengingat harga yang dibayar Musk untuk perusahaan media sosial yang merugi.
Ketika dia meluncurkan penawarannya, CEO Tesla menawarkan investor Twitter yang ada $54.20 per saham, mewakili 38% premium di atas harga saham yang diperdagangkan pada saat itu.
Menggunakan harga penutupan $39.21 yang mendasari dari April, sebelum berita muncul tentang minat Musk di Twitter, dan menerapkan penurunan 28% yang sama yang melanda industri teknologi Nasdaq, saham Twitter akan bernilai hanya $28.40.
Itu berarti Musk secara konservatif membayar dua kali lipat dari nilai perusahaan saat ini — lebih banyak jika Anda melihat jatuhnya saham media sosial seperti Facebook induk Meta dan Jepret yang telah jatuh pada periode yang sama masing-masing sebesar 60% dan 75%.
Akibatnya, mencoba untuk menutup investasi terlebih dahulu dan kemudian mendapatkan pengembalian yang layak bukanlah tantangan varietas taman.
Titan mencoba membongkar saham pribadi Twitter ke investor ritel yang ARK bayar lebih dari 3x+.
Anda tidak dapat membuat pasar swasta yang demokratisasi ini menjadi kacau. Penjahat perbatasan. @Dana Sial @GritGrowthCap @EnergyPeddler pic.twitter.com/1wTfKtxu7s
— Eric Edelman (@ETHREEP0) November 2, 2022
Ini merupakan tahun yang sulit bagi Wood, yang dana pertumbuhan andalannya, yang difokuskan pada perusahaan publik, telah kehilangan 60% nilainya sejak kekalahan pasar ekuitas dimulai tahun ini.
Bukan hanya sentimen pasar beruang secara keseluruhan yang menyakitkan. Catatan pengambilan stoknya juga bukan yang terbaik akhir-akhir ini.
Pada bulan Mei, dia mengangkat Roku ke salah satu dari tiga pilihan teratas dalam dana perdagangan pertukaran ARK Innovation-nya. Pada hari Kamis, sahamnya merosot ke level terendah sejak akhir 2019, setelah perusahaan mengeluarkan pandangan yang mengecewakan.
Dalam wawancaranya dengan Bloomberg, Wood menyalahkan kinerja dananya yang buruk pada kemacetan rantai pasokan yang berdampak pada perusahaan tempat investasinya, perang di Ukraina, dan suku bunga AS yang lebih tinggi selama sembilan bulan terakhir.
Namun Wood tetap optimis, dengan mengatakan bahwa pasar ekuitas berada dalam “tahap awal dari proses bottoming” dan yang pertama mendapat untung darinya adalah pemimpin inovasi dalam portofolionya yang belum pernah terdengar sebelumnya, bukan FAANG kelas berat dunia yang mencakup perusahaan induk Facebook dan Google.
"Pada tahap selanjutnya dari pasar beruang, strategi kami mulai mengungguli," katanya. "Kami adalah Nasdaq baru, dan sebagian besar saham kami tidak ada di indeks tersebut."
Cerita ini awalnya ditampilkan di fortune.com
Lebih dari Fortune:
Kelas menengah Amerika berada di akhir era
AS mungkin menuju 'tiga kali lipat'—satu dokter mengeluarkan peringatan mendesak
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-ark-invest-venture-090000610.html