Celsius dilaporkan dibangun di atas risiko tinggi

Perusahaan pemberi pinjaman cryptocurrency bermasalah Celsius Jaringan LLC, yang terkenal menjadi pusat perhatian setelah menghentikan semua 500,000 penggunanya dari menarik uang mereka karena pembantaian yang melanda pasar kripto, menjadi berita utama lagi.

Seperti yang terjadi, dokumen investor dari tahun 2021 mengungkapkan bahwa Celsius, yang dipasarkan sebagai kurang berisiko daripada bank dan dengan pengembalian yang lebih baik, sebenarnya "membawa risiko jauh lebih besar daripada bank tradisional," Eliot Brown dan Caitlin Ostroff dari Wall Street Journal melaporkan pada Juni 29.

Secara khusus, dokumen yang ditinjau oleh Jurnal telah menunjukkan bahwa "pemberi pinjaman mengeluarkan banyak pinjaman besar yang didukung oleh sedikit jaminan" dan bahwa "Celsius memiliki sedikit bantalan jika terjadi penurunan, dan melakukan investasi yang akan sulit untuk dibatalkan dengan cepat jika pelanggan berlomba untuk menarik uang mereka."

Lebih berisiko daripada bank

Menurut dokumen tersebut, Celsius memiliki aset $19 miliar dan ekuitas sekitar $1 miliar pada musim panas 2021, sebelum mengumpulkan dana baru. Laporan itu mengatakan bahwa "rasio median aset terhadap ekuitas untuk semua bank Amerika Utara dalam indeks Komposit S&P 1500 adalah sekitar 9:1, atau sekitar setengah dari Celcius."

Rasio ini merupakan salah satu indikator yang digunakan untuk mengukur risiko pada bank. Dalam hal “perusahaan yang tidak diatur seperti Celsius, rasio 19-1 sangat tinggi mengingat beberapa asetnya adalah investasi di sektor kripto yang sangat fluktuatif,” jelas Eric Budish, seorang ekonom di sekolah bisnis Universitas Chicago yang mempelajari mata uang kripto. .

Seperti yang ditekankan Budish, struktur ini genting, menyerupai ciri krisis keuangan 2008:

“Itu hanya struktur yang berisiko. (...) Bagi saya, diversifikasi itu sama seperti diversifikasi portofolio hipotek pada tahun 2006. (...) Itu semua perumahan—ini semua kripto.“

Sementara itu, pendiri dan CEO Celsius Alex Mashinsky memusatkan kampanye pemasarannya dengan membandingkan perusahaannya dengan bank tradisional dan menunjukkan semua cara di mana Celsius lebih disukai daripada mereka. 

Salah satu argumen Mashinsky adalah bahwa Celcius memiliki "risiko yang jauh lebih kecil, tetapi kami telah berhasil memberikan angka satu digit yang tinggi, angka dua digit yang rendah," saat ia mengatakan saluran YouTube CTO Larsson pada Agustus 2021.

Namun, setelah itu Token CEL turun lebih dari 60% pada pertengahan Mei di tengah “kondisi pasar yang ekstrem,” Celsius membekukan penarikan untuk pelanggannya pada pertengahan Juni, dan terlihat menambahkan lebih banyak Bitcoin (BTC) jaminan sebagai upaya terakhir untuk melindungi aset kripto-nya dari likuidasi, finbold dilaporkan pada pertengahan Juni.