Bank sentral mencoba untuk memperlambat pelemahan yuan vs dolar AS

BEIJING — Yuan Tiongkok sedikit menguat terhadap Dolar AS pada hari Rabu, membalikkan tren pelemahan tajam setelah Bank Rakyat China mengisyaratkan dukungan untuk mata uangnya.

Yuan telah jatuh sekitar 3% bulan ini karena dolar AS menguat, menurut Wind Information. Kontrol Covid yang berkepanjangan dan kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi China juga telah melemahkan sentimen terhadap yuan.

Pada hari Senin, PBOC mengumumkan akan memotong simpanan sebesar 1 poin persentase menjadi 8%, efektif 15 Mei. Langkah ini mengurangi jumlah mata uang asing yang perlu dipegang bank, secara teoritis mengurangi jumlah tekanan melemahnya yuan.

"Langkah ini berfungsi sebagai sinyal kebijakan yang kuat [the] PBOC semakin tidak nyaman dengan depresiasi mata uang yang cepat," analis Goldman Sachs Maggie Wei dan sebuah tim mengatakan dalam sebuah laporan Senin.

Para analis menunjukkan bahwa tahun lalu, bank sentral China meningkatkan rasio cadangan mata uang asing yang sama dua kali untuk memperlambat penguatan cepat dalam yuan.

"Ke depan, kami memperkirakan pemotongan RRR ini akan memperlambat depresiasi CNY dalam waktu dekat, meskipun itu juga akan bergantung pada jalur USD yang luas dan sentimen keseluruhan terhadap pertumbuhan China," kata para analis. “Ketidakpastian masih tinggi dengan Shanghai menghadapi penguncian yang berkepanjangan dan kasus Covid lokal baru meningkat di Beijing.”

Pada hari Rabu, PBOC menetapkan titik tengah yuan di 6.5598 versus dolar, perbaikan terlemah sejak April 2021, menurut data FactSet.

Dolar AS telah menguat sejak federal Reserve memulai siklus pengetatan kebijakan moneter dan kenaikan suku bunga. Itu Imbal hasil Treasury AS 10-tahun telah naik ke level tertinggi lebih dari tiga tahun, menghapus premi imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun China yang pernah dipegang.

Pergerakan pasar terkait Fed telah membuat aset berdenominasi dolar AS relatif menarik bagi investor, sementara ada kegelisahan umum tentang sikap kebijakan ekonomi di China, Schelling Xie, analis senior di Stansberry China, mengatakan Selasa. Dia memperkirakan yuan berada pada lintasan yang melemah, tetapi mengatakan kecepatannya kemungkinan akan melambat.

Yuan Tiongkok diperdagangkan di darat — di daratan — dan di lepas pantai, terutama di Hong Kong. Yuan dapat diperdagangkan dalam kisaran 2% di atas atau di bawah titik tengah yang ditetapkan setiap hari oleh PBOC berdasarkan aksi pasar baru-baru ini.

Yuan yang diperdagangkan di luar negeri mencapai level kunci psikologis 6.60 yuan versus dolar Senin malam — terlemah sejak musim gugur 2020, menurut data Wind.

Pada Rabu sore, yuan lepas pantai bertahan sedikit lebih kuat, dekat 6.58 versus greenback. Yuan darat berada di dekat 6.55 yuan versus dolar AS.

Ekonom Morgan Stanley memperkirakan yuan darat akan diperdagangkan mendekati 6.48 terhadap dolar AS pada akhir Juni.

"Secara keseluruhan, kami percaya bahwa PBOC akan mentolerir beberapa kelemahan teratur di CNY, selama itu didorong oleh fundamental," kata ahli strategi pasar negara berkembang bank dalam sebuah laporan Senin. “Tapi USD/CNY bisa melampaui [target] dalam jangka pendek mengingat volatilitas pasar.”

Indeks saham utama Shanghai dan Shenzhen di China Daratan jatuh pada hari Senin di hari terburuk sejak 3 Februari 2020 - pada hari-hari awal guncangan awal pandemi.

Ibu kota Beijing memulai pengujian massal di kawasan bisnis utama pada hari Senin, dan memerintahkan orang-orang di daerah yang lebih kecil terkena dampak untuk tinggal di rumah.

Shanghai, kota terbesar di China, memiliki tetap di bawah penguncian yang berkepanjangan selama sekitar satu bulan tanpa tanggal akhir yang jelas terlihat.

Meskipun laporan PDB kuartal pertama lebih baik dari perkiraan minggu lalu, beberapa bank investasi memangkas perkiraan mereka untuk PDB setahun penuh China mengingat wabah virus terbaru dan pengendalian Covid.

Pembuat kebijakan telah menyatakan dukungan untuk pertumbuhan dalam beberapa pekan terakhir, tetapi pasar tetap lebih pesimis.

"Respons kebijakan China telah ringan dan diarahkan ke fiskal front-loading," kata analis Citi dalam sebuah laporan akhir pekan lalu. “Pihak berwenang jelas tidak menggunakan cara lama untuk melepaskan pengaruh tanpa pandang bulu untuk merangsang ekonomi.”

Terpisah dari pemotongan cadangan setoran valas, bank sentral juga memotong rasio persyaratan cadangan keseluruhan - jumlah uang tunai yang harus dipegang bank - pada hari Senin. Tetapi pengurangan 25 basis poin itu di bawah ekspektasi banyak analis.

Perdana Menteri Li Keqiang mengatakan Senin pada pertemuan Dewan Negara, badan eksekutif puncak, bahwa pemerintah harus sangat mementingkan dampak ekonomi dari situasi domestik dan asing yang tak terduga.

PBOC mengatakan pada hari Selasa bahwa pihaknya menyadari volatilitas pasar keuangan baru-baru ini dan akan meningkatkan dukungan untuk ekonomi dengan kebijakan moneter yang hati-hati. Namun pengumuman tersebut tidak banyak mendorong sentimen pasar.

Saham China Daratan lebih tinggi pada hari Rabu, setelah hari perdagangan yang bergejolak sehari sebelumnya, yang melihat indeks utama ditutup lebih rendah.