Bank sentral akan menempatkan suku bunga di zona sakit untuk melawan inflasi

LONDON — Mengatasi inflasi yang sangat tinggi membutuhkan suku bunga didorong ke "zona rasa sakit." Tetapi apakah ada bank sentral yang berani melakukannya, itu pertanyaannya, menurut manajer investasi Man Group.

"Untuk benar-benar melawan inflasi akan membutuhkan bank sentral untuk menunjukkan bahwa mereka bersedia menempatkan suku bunga ke zona sakit," kata CEO Luke Ellis kepada Geoff Cutmore dari CNBC, Senin.

Untuk Federal Reserve, tugas itu seharusnya "relatif mudah," mengingat latar belakang pertumbuhan riil dan nominal yang kuat di AS. Untuk Bank Sentral Eropa, berjuang melawan lingkungan pertumbuhan yang lesu, pekerjaannya agak sulit, dia mengakui.

Namun, Ellis mengatakan dia ragu bahwa bahkan The Fed akan memiliki keyakinan untuk bergerak cukup agresif tahun ini - terutama karena angka inflasi utama menunjukkan tanda-tanda penurunan dan pemilihan paruh waktu AS mendekati pada bulan November.

"Kemungkinan The Fed akan bergerak sangat agresif selama tahun ini untuk mendorong suku bunga cukup tinggi sehingga menyebabkan rasa sakit tahun ini, saya pribadi sangat ragu," katanya.

harga konsumen AS naik 8.5% di bulan Maret untuk mencapai level tertinggi dalam tiga dekade, tetapi sedikit penurunan inflasi inti menawarkan beberapa harapan bahwa inflasi mungkin mendekati puncaknya. Ellis menyarankan itu bisa turun menjadi 5-6% pada akhir tahun.

“Artinya inflasi berlangsung lebih lama, yang berarti penderitaan akhirnya lebih besar,” lanjutnya. "Tapi itu masalah kemauan mereka memiliki keberanian untuk benar-benar menaikkan suku bunga untuk menghentikan inflasi."

Dengan demikian, manajer dana menyarankan investor untuk memposisikan portofolio mereka untuk "proses pengetatan yang diperpanjang."

Pendapatan perusahaan sejauh ini tetap kuat secara keseluruhan karena perusahaan telah diuntungkan dari pertumbuhan nominal yang kuat, kata Ellis.

Namun, ada risiko pasar menjadi puas.

“Jika Anda memiliki perusahaan yang memiliki kekuatan harga dan pengaruh, sebenarnya ini adalah lingkungan yang cukup bagus – sampai bank sentral melakukan sesuatu tentang hal itu,” kata Ellis.

Saham pilihan seperti Netflix, khususnya, yang mendapat tekanan dari pemotongan biaya konsumen pasca-pandemi, bisa menjadi perjalanan yang sangat bergelombang ke depan, katanya.

"Jika Anda memiliki perusahaan seperti Netflix tanpa kekuatan harga, maksud saya, maaf, tapi selamat malam."