Grafik menunjukkan sisi atas untuk minyak terbatas meskipun reli jangka pendek, kata Jim Cramer

Jim Cramer dari CNBC mengatakan pada hari Selasa bahwa sementara harga minyak mentah mungkin melihat beberapa kenaikan, itu akan dibatasi dalam durasi dan skala, bersandar pada analisis dari ahli strategi komoditas DeCarley Trading Carley Garner.

“Grafik, seperti yang ditafsirkan oleh Carley Garner, menunjukkan bahwa kabar baik untuk minyak mungkin sebagian besar sudah matang, yang berarti kenaikannya terbatas. … Ingatlah bahwa sementara reli minyak, itu cenderung terjadi dalam sekejap mata, aksi jual minyak sama cepatnya,” "Mad MoneyKata tuan rumah.

Sebelum masuk ke interpretasi Garner, Cramer memaparkan dua fakta fundamental yang harus diketahui investor untuk memahami analisis.

• Kontrak berjangka minyak mentah berjangka West Texas Intermediate AS adalah patokan utama untuk harga minyak secara keseluruhan. Ini juga "di antara masa depan energi paling sehat dan paling tidak stabil di dunia," kata Cramer. 
• Sulit untuk memprediksi harga minyak dalam situasi masa perang. “Kami mengalami banyak gejolak politik dan ekonomi, dengan hasil akhirnya menjadi volatilitas yang luar biasa di pasar energi, ditambah dengan momen-momen tidak likuid yang mengejutkan … karena para pedagang bereaksi terhadap pasokan minyak dan gas yang ketat sementara mereka berusaha untuk melakukan lindung nilai terhadap inflasi,” dia dikatakan.

Cramer memulai penjelasannya tentang analisis Garner dengan memeriksa grafik mingguan dari Minyak mentah Texas Barat Menengah. 

Minyak mentah WTI ditutup $ 1.80, atau 1.58%, lebih rendah pada $ 112.40 per barel pada hari Selasa.

Garner mengatakan bahwa mengukur pasar bull dan bear dengan ayunan 20% menunjukkan grafik sudah memiliki pergerakan harga selama satu tahun, menurut Cramer. “Pada awal Maret, kami melihat 20% ayunan hampir setiap hari. Sejak itu, volatilitas menjadi kurang “intens tetapi masih liar dibandingkan dengan sejarah, kata Cramer.

Dia juga mengatakan bahwa harga minyak mentah WTI menembus batas trendline saat Rusia menginvasi Ukraina, sementara sebelumnya memiliki “memperluas pola baji,” menurut Garner.

“Jika minyak mentah West Texas turun di bawah $102, turun sekitar $10 dari tempat perdagangannya saat ini, maka kita berpotensi kembali ke baji. Jika itu terjadi, Garner berpikir itu berpotensi mengarah pada likuidasi massal yang membawa minyak kembali ke $70-an,” katanya, seraya menambahkan bahwa harga tinggi dan upaya global untuk menekan inflasi pada akhirnya akan memperlambat permintaan.

Cramer juga memeriksa Relative Strength Index, indikator momentum, di bagian bawah grafik. “Meskipun saat ini mengarah lebih tinggi, itu juga mendekati level overbought. Dalam jangka pendek, Garner berpikir minyak mentah bisa memiliki lebih banyak kenaikan, tetapi pada akhirnya, dia melihat harga turun kembali ke level yang akan kita lihat sebelum Rusia menginvasi Ukraina. Hanya saja kita tidak tahu berapa lama waktu yang dibutuhkan,” katanya.

Selanjutnya, grafik bulanan minyak mentah WTI menunjukkan bahwa sejak adopsi fracking secara luas, minyak telah mencapai batas $120 per barel – dengan harga naik sebentar ketika Rusia menginvasi Ukraina – tetapi gagal ditutup di atas level itu setiap bulan. Garner tidak percaya minyak akan mampu menembus batas atas $120 pada percobaan kedua, kata Cramer.

Indeks Kekuatan Relatif bulanan sudah overbought, tambahnya. "Itu menunjukkan harga minyak Garner sudah diperpanjang dan rentan terhadap penurunan cepat jika pedagang diberi alasan untuk mengubah arah."

Selanjutnya, Cramer melihat grafik harian WTI, yang menurutnya menunjukkan bahwa harga minyak telah turun dalam pola segitiga.

“Itu melambungkan minyak mentah lebih tinggi, dan sementara Garner bisa melihat sedikit lebih banyak kenaikan dalam waktu dekat, ada juga dua batas resistensi, satu di $115 dan satu di $120. Ditambah lagi, seiring berjalannya waktu, dia mengharapkan fokus Wall Street bergeser dari kendala pasokan ke sisi permintaan,” katanya, menambahkan bahwa dia tidak setuju dengan penilaiannya.

“Saat ini, saya pikir minyak masih terlihat bagus. … Selama Rusia adalah negara paria, minyak memiliki dasar yang kuat di bawahnya,” katanya.

Daftar sekarang agar CNBC Investing Club mengikuti setiap gerakan Jim Cramer di pasar.

Penolakan tanggung jawab