China Dan AS Berselisih Ketika Globalisasi Terputus-putus Dan Otonomi Strategis Meningkat

2022 adalah tahun yang dramatis di pasar, ekonomi, dan lintas geopolitik. 2023 dapat membawa lebih banyak perubahan yang sama dan bahkan lebih besar. David Skilling dan saya telah menulis bahwa tahun depan dapat ditandai dengan diktum Clausewitz bahwa politik dapat 'perang dengan cara lain' dalam arti bahwa persaingan strategis antar wilayah besar akan menjadi tema dominan yang bertindak atas ekonomi politik internasional. Dalam catatan ini, kami fokus pada elemen kunci dari ini – globalisasi dan pergeseran menuju otonomi strategis.

Globalisasi telah digempur dan ditantang selama beberapa tahun terakhir, tetapi kematian globalisasi dibesar-besarkan. Periode globalisasi yang intens telah berakhir, tetapi arus perdagangan dunia telah bertahan – bergerak menyamping sebagai bagian dari PDB sejak krisis keuangan global. Prospek arus global pada tahun 2023 lebih lemah karena ekonomi global yang melambat, tetapi ini bukan deglobalisasi.

Namun globalisasi telah berubah, dipercepat pada tahun 2022 akibat dampak dari invasi Rusia ke Ukraina. Ekonomi global terpecah-pecah, dengan munculnya model globalisasi yang lebih politis dan regional.

Rantai pasokan

Sebagian karena faktor ekonomi, karena rantai pasokan dikompresi sebagai respons terhadap meningkatnya risiko rantai pasokan dan berkurangnya peluang arbitrase biaya tenaga kerja. Perusahaan secara bertahap melakukan reshoring dan aktivitas near-shoring, dan ini akan dipercepat pada tahun 2023 bahkan ketika tekanan rantai pasokan global pasca-pandemi mereda.

Tetapi elemen yang lebih mengganggu adalah politik. Dalam politik dalam negeri, ada dorongan yang semakin besar untuk otonomi strategis dan kemandirian di sektor-sektor utama. Ekonomi besar khususnya tidak lagi siap untuk dibatasi oleh WTO dan peraturan internasional lainnya; lembaga multilateral akan terus membusuk.

Kebijakan industri telah beralih ke proteksionisme. UU Pengurangan Inflasi dan CHIPSHIPS
dan Science Act di AS adalah dua contohnya, dengan ketentuan konten lokal yang menyeluruh. UE dan banyak pemerintah nasional kemungkinan besar akan merespons dengan paket dukungan industri mereka sendiri hingga tahun 2023. Dan China akan terus memperkuat pengembangan para juara nasionalnya.

Semikonduktor

Sehubungan dengan itu, meningkatnya persaingan geopolitik antara AS/Barat dan China akan dengan kuat membentuk arus global. AS telah memberlakukan pembatasan dan sanksi terhadap China, terutama pada semikonduktor, dan ingin memisahkan bagian ekonominya (walaupun arus perdagangan bilateral AS/China tetap mendekati level rekor). Demikian pula, Eropa dan lainnya akan terus mengurangi eksposur ekonomi ke China, meskipun secara bertahap. Kebijakan China juga mendorong ke arah yang sama – diperkuat oleh pengamatan sanksi ekonomi yang dipimpin Barat terhadap Rusia.

Pertemuan G20 baru-baru ini menempatkan beberapa pagar pembatas di sekitar hubungan AS/Tiongkok, menghilangkan beberapa risiko ekor, tetapi logika persaingan strategis tetap utuh. Persahabatan akan menjadi kenyataan yang semakin nyata pada tahun 2023 dan seterusnya, karena arus perdagangan dan investasi dibentuk oleh keselarasan geopolitik. Perusahaan, investor, dan pemerintah perlu membuat pilihan yang lebih keras, terutama di China – karena persyaratan pemerintah serta tekanan pemangku kepentingan.

Namun, ini jauh lebih rumit daripada pemisahan biner – kita bergerak ke pengaturan multipolar yang cair. Ada perpecahan ekonomi di Barat karena negara-negara ingin mempertahankan ruang strategis, bukan memilih antara AS dan China. Hubungan UE/AS akan bersifat kooperatif dan kompetitif. Dan kekuatan menengah di Timur Tengah, Afrika, dan Asia, akan bekerja agar opsi tetap terbuka. Arab Saudi adalah contohnya, karena memperkuat hubungan dengan China.

Akan ada peningkatan gesekan dalam globalisasi, dan dunia yang lebih terfragmentasi. Negara dan perusahaan akan ditekan untuk membuat pilihan pada keselarasan geopolitik, dan perlu mengelola risiko geopolitik secara lebih aktif. 2023 akan menjadi tahun di mana kita bergerak ke persaingan dan ketegangan geopolitik strategis yang lebih eksplisit dalam globalisasi.

Implikasi bagi korporasi

Kurangi paparan risiko rantai pasokan global dengan mengembangkan kehadiran multi-lokal: lebih banyak produksi lokal, lebih banyak arus investasi asing daripada arus perdagangan.

Perusahaan harus mengintegrasikan friend-shoring ke dalam strategi pasar, untuk mengurangi paparan risiko geopolitik. Tapi bersiaplah untuk ketegangan di Barat: ketegangan antara UE dan AS kemungkinan besar terjadi.

Perusahaan di sektor sensitif (seperti teknologi) perlu bersiap menghadapi gangguan jangka pendek pada rantai pasokan global dan fragmentasi pasar, karena dorongan untuk otonomi strategis semakin cepat.