China memberikan puluhan miliar 'pinjaman darurat' rahasia kepada negara-negara yang rentan, muncul sebagai kreditur utama dunia dan pesaing IMF

Dalam beberapa tahun terakhir, China telah mengeluarkan puluhan miliar "pinjaman darurat" buram untuk negara-negara berisiko, menunjukkan pergeseran untuk memberikan pinjaman darurat jangka pendek daripada pinjaman infrastruktur jangka panjang.

Ini adalah (sebagian besar) perkembangan tak terduga dari Beijing Inisiatif Sabuk dan Jalan (BRI) senilai $900 miliar, diluncurkan pada 2013.

Sejak 2017, Beijing telah memberikan pinjaman darurat sebesar $32.8 miliar secara kolektif ke Sri Lanka, Pakistan, dan Argentina, menurut BantuanData, laboratorium penelitian di Universitas William & Mary yang berfokus pada aktivitas pendanaan global Tiongkok.

China juga menawarkan pinjaman darurat kepada negara-negara Eropa Timur Ukraina dan Belarusia; negara-negara Amerika Selatan Venezuela dan Ekuador; negara-negara Afrika Kenya dan Angola; bersama Laos, Mesir, dan Mongolia. Pinjaman luar negeri China dan hubungan kredit tetap "sangat buram," menurut peneliti Bank Dunia. “Pemberi pinjaman China membutuhkan kerahasiaan yang ketat dari debitur mereka dan tidak merilis rincian pinjaman mereka,” tulis mereka.

Tetapi para peneliti telah menemukan bahwa sebagian besar pinjaman luar negeri China—sekitar 60%—sekarang ditujukan ke negara-negara berpenghasilan rendah yang saat ini terperosok kesulitan utang, atau berisiko tinggi untuk itu. Poros Beijing untuk pinjaman penyelamatan jangka pendek menyoroti perannya yang berkembang sebagai pemberi pinjaman darurat terakhir, menjadikannya alternatif untuk Dana Moneter Internasional (IMF) yang didukung Barat.

Para ahli khawatir tentang apa yang akan terjadi selanjutnya, karena banyak negara yang mengambil pinjaman dari China menghadapi krisis utang yang luar biasa di tengah era inflasi dan perubahan iklim. Misalnya, seorang pejabat Pakistan baru saja mengatakan minggu lalu bahwa banjir besar yang menutupi sebagian besar negara Asia Selatan akan menelan biaya lebih dari $10 miliar.

Pinjaman rahasia

Pinjaman darurat Beijing untuk negara-negara berisiko telah ditujukan untuk menghindari default pada pinjaman infrastruktur yang diberikannya melalui BRI, menurut a Financial Times melaporkan.

“Beijing telah mencoba untuk menjaga negara-negara ini tetap bertahan dengan memberikan pinjaman darurat setelah pinjaman darurat tanpa meminta peminjamnya untuk mengembalikan disiplin kebijakan ekonomi atau mengejar keringanan utang melalui proses restrukturisasi terkoordinasi dengan semua kreditur utama,” Bradley Parks, direktur eksekutif AidData, mengatakan kepada FT. 

Kisah berlanjut

Negara-negara berkembang di Asia, Afrika, dan Timur Tengah telah berjuang untuk membayar kembali pinjaman BRI mereka. Pandemi COVID-19 dan perang Rusia di Ukraina memperburuk kekurangan pangan dan bahan bakar negara-negara ini dan krisis neraca pembayaran mereka. Hampir 70% negara termiskin di dunia akan membagikan $52.8 miliar tahun ini untuk membayar utang, dengan lebih dari seperempat dari jumlah itu mengalir ke Cina.

Ini berarti bahwa China telah menjadi pemain resmi terpenting dalam negosiasi ulang utang negara global, kata para peneliti Bank Dunia. Tetapi karena pemberi pinjaman China memerlukan kerahasiaan yang ketat dari debitur mereka dan tidak merilis rincian pinjaman mereka, ada kesenjangan pengetahuan yang menganga tentang apa yang terjadi pada klaim China jika terjadi kesulitan utang dan default, tulis mereka.

Alternatif IMF

Gabriel Sterne, mantan ekonom IMF dan kepala penelitian strategi dan pasar berkembang global saat ini di Oxford Economics, mengatakan kepada FT bahwa pinjaman darurat China hanya "menunda hari perhitungan" untuk negara-negara yang tertekan utang yang mungkin mencari pinjaman China dan menghindari IMF, yang terakhir "menuntut reformasi yang menyakitkan."

Dalam beberapa minggu terakhir, China dan IMF telah menandatangani, atau mendekati, perjanjian bailout untuk Sri Lanka, Pakistan, dan negara-negara lain. Beijing, sementara itu, memiliki berjanji untuk memaafkan 23 pinjaman tanpa bunga ke 17 negara Afrika, dan akan mengalihkan $10 miliar dari cadangan IMF ke benua itu.

Sekarang ada tanda-tanda bahwa IMF mendorong transparansi penuh dari negara-negara rentan untuk menerima dana. Taman AidData mengatakan kepada South China Morning Post bulan lalu bahwa IMF menekan peminjam untuk mengungkapkan rincian kontrak pinjaman BRI mereka.

IMF telah "membidik klausul jaminan tunai dalam kontrak pinjaman BRI yang memberi China klaim prioritas pertama atas valuta asing di negara-negara peminjam," kata Parks.

Beberapa negara sudah mematuhi persyaratan pinjaman yang lebih ketat. Pakistan, misalnya, telah “berbagi rincian dengan IMF … dalam konsultasi dengan pihak China,” Muhammad Faisal, seorang peneliti di Institute of Strategic Studies Islamabad, mengatakan kepada SCMP.

Namun, peneliti Bank Dunia memperkirakan bahwa selera China untuk pembiayaan luar negeri, pinjaman, dan keringanan utang akan menurun karena pemberi pinjaman China menghadapi tekanan di dalam dan luar negeri. Negara-negara berkembang berada dalam risiko "penghentian mendadak" dalam pinjaman China, yang dapat memiliki efek riak "substansial" di seluruh dunia.

[Laporan ini diperbarui untuk memasukkan paragraf terakhir tentang prediksi para peneliti Bank Dunia.]

Cerita ini awalnya ditampilkan di fortune.com