Investasi China di AS Tetap Rendah Di Tengah Pandemi, Kejatuhan Invasi: Rhodium Group

Dampak dari invasi Rusia ke Ukraina kemungkinan akan menambah tekanan pada investasi China di Amerika Serikat tahun ini.

Demikian percaya Reva Goujon, manajer senior di Rhodium Group yang berkantor pusat di New York, yang berspesialisasi dalam penelitian China.

Pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat di China dalam beberapa tahun terakhir telah membebani arus masuk. "Angin sakal ekonomi saat ini kuat dan berkembang," kata Goujon dalam wawancara telepon hari ini.

Kekhawatiran keamanan nasional AS yang sudah berlangsung lama tentang investasi China telah meningkat namun juga mengambil putaran baru. “Di pihak AS, beberapa komentar industri baru-baru ini tentang investasi China sangat menarik, seperti diskusi tentang kemungkinan investasi CATL di Amerika Utara,” kata Goujon. Teknologi Amperex Kontemporer adalah salah satu produsen baterai kendaraan listrik terbesar di dunia; ketua Robin Zeng adalah anggota China Raya terkaya ketiga dari Daftar Miliarder Forbes 2022 yang diluncurkan minggu ini. (Lihat posting terkait di sini.)

“Ada di AS yang hampir mencerminkan perilaku China dalam (diskusi tentang) kerentanan rantai pasokan strategis dan gagasan bahwa Anda akan memberikan akses pasar sebagai imbalan untuk mentransfer teknologi dan menggunakan tenaga kerja AS. Itu adalah titik negosiasi yang cukup menarik antara AS dan China. Ini akan menjadi area yang menarik untuk ditonton.”

Perusahaan yang bermarkas di China Daratan dengan investasi AS terutama termasuk BYD, Fosun International, Fuyao Glass, Haier Group, Pharmaron, Tencent dan Xtep.

Kutipan wawancara menyusul.

Flannery: Apa harapan Anda untuk investasi China di AS pada awal tahun sebelum Rusia menginvasi Ukraina?

Goujon: Aliran masuk FDI (investasi asing langsung) China ke AS tetap rendah. Aliran masuk rata-rata selama periode 2018 hingga 2021 adalah $7 miliar, dibandingkan dengan puncak 2016 sebesar $49 miliar dan kemudian $37 miliar pada tahun 2017. Untuk tahun 2021, perkiraan awal kami adalah $5.7 miliar. Tidak mengherankan, mengingat sejumlah faktor ekonomi yang kita lihat di pihak China dan faktor keamanan nasional yang mempengaruhi hal-hal di pihak AS.

Sebagian besar FDI, seperti yang Anda harapkan, masuk ke sektor yang tidak sensitif seperti hiburan dan real estat. Satu transaksi adalah sekitar 60% dari total – pembelian 10% saham di Universal Music Group oleh konsorsium yang dipimpin Tencent. Fitur kunci lainnya tahun lalu adalah bahwa investor milik negara cukup banyak keluar dari gambar. Perusahaan swasta mewakili sekitar 97% dari semua FDI pada tahun 2021, menurut angka kami. Sekali lagi, tidak mengherankan, tetapi tren yang cukup mendalam.

Pada titik ini, tren VC masih relatif kuat. Fokus itu terutama pada kesehatan, farmasi, dan biotek – sekitar $3 miliar hingga $4 miliar. Kami tidak melihat adanya peningkatan dalam investasi lapangan hijau di AS tahun lalu atau banyak jalur di sana, berbeda dengan tren yang kami lihat dengan FDI China di Eropa yang benar-benar melihat dorongan besar pada tahun 2021. menonton bergerak maju.

Ke depan, kami tidak mengharapkan dorongan besar dalam FDI China di AS untuk tahun 2022. Beberapa faktor mendorong hal itu. Kontrol modal yang ketat di China dan kebijakan nol-Covid yang ketat (membatasi) investasi keluar China. Dengan Covid, investor tidak dapat melakukan perjalanan seperti dulu (juga) tidak dapat memperluas investasi mereka dan membuat kesepakatan. Hambatan ekonomi saat ini kuat dan berkembang. Perlambatan di sektor properti dan konsumsi rumah tangga yang melemah akan memperburuk masalah tersebut, di luar Covid.

Ada pertanyaan tentang berapa banyak ledakan yang akan diperoleh Beijing dalam stimulusnya. Mereka menjanjikan pertumbuhan PDB 5.5%. Kami pikir itu sama sekali tidak realistis, tetapi ada banyak harapan pada stimulus. Dan apa yang akan menjadi pengembalian investasi itu? Mengingat aksi jual baru-baru ini (posisi ekuitas asing), kami mengkhawatirkan arus keluar modal. Investor mengasosiasikan (hubungan dengan) Rusia dengan China sebagai semacam penyelarasan Eurasia. Anda melihat sentimen risiko memengaruhi investasi saat China mencoba mempertahankan tindakan penyeimbangan antara kecenderungan politik ke arah Rusia dan mitigasi risiko tindakan sekunder.

Itu adalah bagian dari beberapa alasan mengapa kami memperkirakan tren rendahnya FDI China ke AS akan terus berlanjut. Kita juga harus mewaspadai adaptasi terhadap strategi zero-Covid di China. Kami masih berbulan-bulan sebelum kami benar-benar melihat beberapa hal yang sangat penting ikut bermain seperti adopsi vaksin mRNA buatan sendiri di China. Jika kita melihat krisis Covid menjadi lebih akut, mari kita lihat apakah ada sedikit pelonggaran pada distribusi vaksin Pfizer.

Di pihak AS, beberapa komentar terbaru tentang investasi China sangat menarik, seperti diskusi tentang kemungkinan investasi CATL di Amerika Utara. Ada di AS yang hampir mencerminkan perilaku China dalam (diskusi tentang) kerentanan rantai pasokan strategis dan gagasan bahwa Anda akan memberikan akses pasar sebagai imbalan untuk mentransfer teknologi dan menggunakan tenaga kerja AS. Itu adalah titik negosiasi yang cukup menarik antara AS dan China.

Ini akan menjadi area yang menarik untuk ditonton. Investor AS melihat kebijakan industri China dan berpikir tentang area mana yang lebih aman untuk berinvestasi dan bagaimana mengikuti garis tren di mana negara (Cina) menempatkan banyak energi dan sumber dayanya dan di mana mereka tidak melewati garis merah AS pada pembatasan. Sekarang, orang Cina melihatnya dari sisi lain. Apa yang telah diidentifikasi AS sebagai kerentanan pasokannya dan di mana investor China dapat mencoba mengikuti garis tren itu tanpa melewati garis merah?

Faktor lain di sini adalah konfirmasi Alan Estevez menjadi Wakil Menteri Perdagangan untuk Industri dan Keamanan. Ada banyak tekanan pada dirinya dan agensinya untuk membuat daftar teknologi dasar — ​​tidak hanya berkaitan dengan investasi masuk, tetapi juga untuk kebijakan yang muncul tentang investasi keluar. Itu hal lain yang harus diperhatikan ketika AS menambahkan lebih banyak definisi pada pembatasan perdagangan dan investasi.

Lihat posting terkait:

Wabah Covid 19 China Mengganggu Rantai Pasokan, Manufaktur, Investasi, Kepegawaian — AmCham

Lockdown Covid China Kemungkinan Akan Diikuti Dengan Melonggarkan Di Semester Kedua

10 Miliarder China Terkaya

@tokopedia