Pabrik-pabrik China terpukul lebih keras pada kuartal ini karena Covid berlarut-larut

BEIJING — Manufaktur, salah satu pendorong utama pertumbuhan China sejak pandemi dimulai, mengalami pertumbuhan yang lebih lambat pada kuartal pertama, menurut survei independen oleh China Beige Book.

Ini adalah tanda lain bahwa ekonomi China mungkin tidak mendapat banyak manfaat dari permintaan luar negeri karena kebijakan pengendalian Covid berbeda. Penggunaan penguncian cepat oleh China pada awal 2020 membantu negara itu dengan cepat membuka kembali bisnis sementara sebagian besar dunia berjuang untuk menahan virus dan melanjutkan aktivitas bisnis normal.

Namun, lebih banyak negara telah mengadopsi strategi “live with Covid” dalam beberapa bulan terakhir. China umumnya mempertahankan kebijakan "nol-Covid", meskipun pembuat kebijakan telah mencoba langkah-langkah yang ditargetkan untuk menjaga pelabuhan atau pabrik besar tetap berjalan.

“Sampai baru-baru ini, kisah China-selama-Covid sangat bergantung pada produksi dan ekspor, bahkan ketika konsumen sebagian besar tinggal di rumah,China Beige Book yang berbasis di AS mengatakan dalam sebuah laporan Selasa. “Kuartal ini menyoroti potensi batas ketergantungan itu.”

Perusahaan tersebut mensurvei lebih dari 4,300 bisnis di China, sebagian besar dalam sebulan hingga 16 Maret. Laporan tersebut merupakan tampilan awal pada kuartal pertama, yang belum berakhir, dan hanya menyertakan analisis tren kepemilikan.

Bisnis ritel mengalami penurunan dua digit tahun-ke-tahun dalam tingkat pendapatan dan pertumbuhan laba, serta perlambatan dalam perekrutan, menurut survei China Beige Book.

“Manufaktur jelas dalam kondisi yang lebih baik tetapi pendapatan, laba, dan pertumbuhan pesanan domestik baru semuanya lebih lambat dari Q1-2021,” kata laporan itu.

Angka resmi dari Biro Statistik Nasional China yang dirilis awal bulan ini menunjukkan hal yang mengejutkan data optimis untuk Januari dan Februari, dengan pertumbuhan yang lebih cepat dari perkiraan dalam penjualan ritel, produksi industri, dan investasi aset tetap.

Namun, ekspor China tumbuh 16.3% dalam dua bulan pertama tahun ini dari tahun lalu. Itu lebih lambat dari pertumbuhan 29.9% pada tahun 2021.

Data untuk Maret dan kuartal pertama akan keluar pada 18 April.

“Masalah inti bagi produsen saat ini adalah permintaan domestik yang lemah dan ancaman wabah Covid tambahan, yang selanjutnya dapat menggagalkan pertumbuhan,” Shehzad H. Qazi, direktur pelaksana di China Beige Book, mengatakan dalam email. “Perusahaan logistik melaporkan lonjakan simpanan pekerjaan mereka, tetapi belum ada bukti kemacetan rantai pasokan utama.”

Secara keseluruhan, survei menemukan bahwa stimulus utama pemerintah untuk ekonomi belum tiba, sementara laju pinjaman turun ke rekor terendah dalam sejarah 10 tahun China Beige Book.

Di Cina sektor properti yang sedang berjuang, survei tersebut menemukan bahwa industri ini bekerja lebih baik daripada yang mungkin ditunjukkan oleh berita utama, terutama di kota-kota terbesar China seperti Beijing dan Shanghai.

"Percepatan keuntungan mengatakan sektor ini hanya melakukan lebih baik daripada yang disadari kebanyakan pengamat," kata laporan itu, tanpa memberikan angka spesifik. "Pasar perumahan berjalan lebih buruk daripada konstruksi, dengan pendapatan dan pertumbuhan penjualan melambat meskipun harga lebih baik."

Sektor real estat dan industri terkait menyumbang sekitar seperempat dari PDB China, menurut Moody's. Pengembang seperti Evergrande telah gagal dalam beberapa bulan terakhir karena penurunan penjualan memotong jumlah uang tunai yang dimiliki perusahaan untuk membayar kembali investor pada tingkat utang yang besar.

Para ekonom mengatakan dampak akhir dari Lockdown terkait Covid — terakhir di Shenzhen dan Shanghai — tergantung pada apakah mereka bertahan selama dua minggu atau lebih dari sebulan.

Tahun lalu, banyak ekonom juga memperkirakan perlambatan ekspor tahun lalu, yang tidak terwujud.

Bahkan perkiraan pertumbuhan ekspor yang lebih lambat pada bulan Maret oleh kepala ekonom China Nomura, Ting Lu adalah angka dua digit — peningkatan 14.1% tahun-ke-tahun. Dia memperkirakan produksi industri akan naik 4.5% di bulan Maret dari tahun lalu, lebih lambat dari 7.5% tahun-ke-tahun yang dilaporkan untuk dua bulan pertama tahun ini.

Untuk setahun penuh, Lu memperkirakan pertumbuhan PDB 4.3%, pada laporan Senin. Itu di bawah Target "sekitar 5.5%" Beijing mengumumkan awal bulan ini.