Pinjaman luar negeri China menjadi beban AS

Ketika pandemi membuat negara-negara berpenghasilan rendah mengalami kesulitan pada tahun 2020, China pada awalnya tampaknya menjadi bagian dari solusi, memberikan lebih banyak keringanan utang daripada pemberi pinjaman lainnya ke negara-negara yang terkena virus corona.

Tidak lagi. Alih-alih bergabung dengan upaya kolektif untuk menyelamatkan peminjam yang tertekan, para pengkritiknya mengatakan China sekarang mengutamakan kepentingannya sendiri. Itu tidak hanya menantang pendekatan tradisional default berdaulat, tetapi dasar dari IMF, Bank Dunia dan pemberi pinjaman multilateral lainnya.

Implikasi lengkap dari China Sikap mulai meresap. Janet Yellen, menteri keuangan AS, telah membuat titik untuk membawa masalah ini ke pertemuan menteri keuangan G20 di Bengaluru minggu ini, mendesak Beijing untuk berpartisipasi lebih penuh “dalam perawatan utang yang berarti bagi negara-negara berkembang dalam kesulitan. ”.

Pernyataan tersebut mengikuti kunjungannya bulan lalu ke Zambia yang, setelah gagal membayar utangnya pada tahun 2020, telah menjadi korban dari proses restrukturisasi yang lamban, sebagian besar menyalahkan oleh AS di Beijing.

Sri Lanka, yang gagal bayar tahun lalu, juga belum menerima jaminan pembiayaan yang dibutuhkan dari China untuk menuntaskan program bantuan IMF.

Negara-negara lain yang telah banyak meminjam dari Beijing dan kreditur barat, seperti Pakistan dan Mesir, berisiko mengikuti keduanya untuk gagal bayar tahun ini.

Seiring bertambahnya daftar negara berkembang yang mengalami kesulitan, ada kekhawatiran utama bagi Washington: bahwa China akan mendesak pemberi pinjaman global seperti IMF dan Bank Dunia untuk bergabung dengan kreditur bilateral dan komersial dalam pengerjaan ulang, atau memaafkan, sebagian dari pinjaman mereka.

Kritik mengklaim menghapus apa yang disebut status "kreditur pilihan" akan terbukti membawa bencana, meningkatkan biaya dana pemberi pinjaman - dan kapasitas mereka untuk menyediakan pembiayaan dengan tingkat bunga yang jauh lebih rendah daripada yang bisa didapatkan peminjam di tempat lain.

Peminjam di negara berkembang juga khawatir dengan setiap ancaman terhadap perlindungan kreditur yang mendukung peringkat kredit triple A dari IMF, Bank Dunia dan bank pembangunan lainnya.

Catatan internal Bank Dunia yang ditandatangani pada bulan November oleh direktur eksekutif yang mewakili 100 negara berkembang — termasuk, anehnya, China sendiri — menggambarkan peringkat triple A bank tersebut sebagai “alasan utama” mengapa mereka secara konsisten menjadikan pemberi pinjaman sebagai kreditur pilihan saat mengambil keuangan.

Salah satu penjelasan dari kontradiksi yang tampak dalam posisi Beijing adalah bahwa tidak hanya ada satu kreditur China. Kementerian keuangan, perdagangan dan luar negeri, bank sentral dan badan pembangunan nasional masing-masing memiliki mandat dan prioritas yang berbeda dan terkadang bertentangan.

Argumen ini telah digunakan untuk menjelaskan lambannya kerja sama China dengan penyelesaian utang di Zambia dan di tempat lain. Banyak pemberi pinjamannya, dalam bentuk bank komersial dan pembangunan, beroperasi di bawah perintah yang berbeda dan bersaing. Beberapa pengamat bahkan mengklaim Beijing harus diberi selamat atas kemajuan yang telah dibuatnya dalam membujuk mereka untuk bertindak sebagai satu kesatuan.

Beberapa pengamat meragukan kebenaran narasi ini. Sama halnya, sedikit yang meragukan bahwa ketika keharusan strategis atau ekonomi kuat, Beijing dapat bertindak tegas.

Pada tahun 2017, Tentara Pembebasan Rakyat membuka pangkalan angkatan laut luar negeri pertamanya di Djibouti, di selat Bab-el-Mandeb di lepas pantai Tanduk Afrika, tempat 30 persen pelayaran dunia melintas menuju dan dari Terusan Suez . Ketika pinjaman China yang diperkirakan sebesar $1.5 miliar mulai bermasalah, ada sedikit penundaan dalam menyetujui persyaratan yang direvisi.

“Ketika itu penting, mereka menyelesaikannya,” kata Anna Gelpern, peneliti senior di Peterson Institute for International Economics. Namun, dia menambahkan: “Mereka tidak berinvestasi dalam institusi yang ada, karena mereka tidak ada saat didirikan.”

Mark Sobel, mantan perwakilan AS di IMF, melangkah lebih jauh. China tahu "penuh dan baik" bahwa tuntutannya atas status kreditur pilihan bukanlah permulaan. Tapi itu "terus mengejar argumen ini sebagai taktik penundaan lain untuk menghindari tanggung jawab atas pinjaman bilateralnya yang besar dan tidak berkelanjutan".

Dengan hubungan AS-Tiongkok yang paling buruk dalam beberapa dekade, hanya ada sedikit alasan untuk mengharapkan hal ini berubah. Pengamat China berpikir apa pun yang dikatakan Yellen di India selama dua hari ke depan mungkin terbukti sia-sia.

Yu Jie, rekan peneliti senior untuk China di wadah pemikir urusan internasional Chatham House, mengatakan Beijing akan selalu mengejar hasil terbaik untuk dirinya sendiri daripada tindakan kolektif. "Itu selalu menjadi cara dan itu tidak akan pernah berubah."