IPO Cina akan kembali ke AS

BEIJING — Perusahaan rintisan China kembali mengumpulkan jutaan dolar dalam daftar pasar saham AS, setelah musim kering di pasar yang dulu panas.

Grup Hesai, yang menjual teknologi "lidar" untuk mobil self-driving, terdaftar di Nasdaq Kamis. Saham melonjak hampir 11% dalam debutnya.

Perusahaan mengumpulkan $190 juta dalam penawaran umum perdananya, lebih dari rencana awal — dan salah satu listing terbesar sejak raksasa ride-hailing Didi mengumpulkan $4.4 miliar dalam IPO Juni 2021. Daftar itu bertentangan dengan regulator China, yang memerintahkan peninjauan keamanan siber ke Didi hanya beberapa hari setelah daftar publiknya. Perusahaan dihapuskan akhir tahun itu.

Hingga akhir tahun 2022, hanya enam perusahaan berbasis di China yang telah mengeluarkan kuitansi penyimpanan Amerika di IPO AS sejak kejatuhan Didi, menurut Wind Information. Salah satu perusahaan itu adalah perusahaan bioteknologi LianBio, yang mengumpulkan $334.5 juta pada November 2021 — yang terbesar hingga saat ini sejak listing Didi, data menunjukkan.

Tetapi masa kering dalam IPO Cina di AS mulai berakhir karena perusahaan mendapatkan lebih banyak kejelasan peraturan.

Satu aturan baru yang diumumkan otoritas China mewajibkan operator platform internet dengan informasi pribadi lebih dari 1 juta pengguna untuk mengajukan tinjauan keamanan siber sebelum mereka dapat mendaftar di luar negeri.

Di pihak AS, Dewan Pengawas Akuntansi Perusahaan Publik (PCAOB) mencapai kesepakatan tahun lalu dengan regulator sekuritas China dan kementerian keuangan untuk memeriksa kertas kerja audit perusahaan China yang terdaftar di AS

PCAOB mengatakan pada pertengahan Desember pihaknya mendapatkan "akses lengkap", menghilangkan risiko jangka pendek yang memaksa perusahaan China untuk menghapus dari bursa saham AS.

Setelah pengumuman, perusahaan pendidikan orang dewasa online Quantasing menjadi perusahaan berbasis China pertama yang terdaftar di AS, menurut data Wind.

Bank investasi utama Citigroup, CICC dan CLSA termasuk di antara penjamin emisi untuk IPO, yang mengumpulkan $40.6 juta. Pendukung QuantaSing termasuk Prospect Avenue Capital dan Qiming Venture Partners.

Qiming juga mendukung dua perusahaan lain yang berbasis di China yang mengeluarkan ADR tahun ini: perusahaan bioteknologi Structure Therapeutics dan Hesai.

Tiga perusahaan, yang semuanya terdaftar di Nasdaq, menentukan tingkat risiko dari regulator AS dan China dalam prospektus masing-masing:

• Hesai, yang menjual teknologi ke pembuat mobil China Li Otomatis dan perusahaan AS, mengatakan telah menerima konfirmasi tertulis dari regulator keamanan siber China bahwa mereka tidak perlu mengajukan tinjauan siber jika tidak memiliki informasi pribadi lebih dari 1 juta pengguna.
• QuantaSing mengatakan memiliki informasi pengguna tersebut dan menyelesaikan tinjauan keamanan siber pada Agustus 2022.
• Structure Therapeutics mengatakan belum menerima pemberitahuan apa pun dari regulator China yang akan mewajibkan perusahaan untuk menjalani tinjauan keamanan siber.

Perusahaan mengatakan pihak berwenang AS mungkin di masa depan menentukan bahwa mereka tidak dapat menyelesaikan tinjauan pekerjaan audit, menempatkan perusahaan pada risiko delisting.

Ke depan, lebih banyak perusahaan China mulai bersiap untuk listing di AS

Drew Bernstein, co-chairman firma audit Marcum Asia CPAs LLP, mengatakan pada hari Kamis bahwa perusahaannya bekerja sama dengan sekitar 50 perusahaan — sebagian besar berbasis di China — yang berencana untuk mendaftar di AS. ," dia berkata.

"Jika kesepakatan putaran pertama ini berhasil dalam penetapan harga, saya menduga itu akan membuka pintu air," kata Bernstein.

Namun, dia berharap banyak IPO akan membutuhkan waktu untuk kembali ke pasar, terutama karena masih sulit bagi orang untuk mendapatkan visa dan bepergian keluar masuk China.