Saham Cisco Systems Inc. menambahkan kapitalisasi pasar lebih dari $10 miliar pada Kamis, tetapi analis Wall Street masih memperdebatkan apakah janji pertumbuhan penjualan yang kuat dalam beberapa bulan mendatang merupakan produk jangka pendek dari peningkatan pasokan atau tanda bahwa permintaan teknologi akan kembali.
Sementara setidaknya 13 analis merayakan berita Kamis pagi itu dengan menaikkan target harga saham mereka, tidak ada peningkatan saat perdebatan terjadi. Pesanan Cisco menurun lebih dari 20% bahkan ketika penjualan melonjak dan diperkirakan akan terus meningkat dengan kuat, yang menunjukkan kepada beberapa orang bahwa masa depan yang cerah hanyalah produk dari masalah pasokan komponen yang merugikan Cisco tahun lalu dan sekarang telah mereda - untuk saat ini makhluk.
Untuk lebih: Cisco berhasil melewati lubang pandemi, dan stoknya naik lebih tinggi
“Kami memperkirakan makro yang lebih lemah pada akhirnya berdampak pada pertumbuhan top-line Cisco,” tulis analis Barclays sambil mempertahankan peringkat “bobot yang sama” dan menaikkan target harga mereka menjadi $52 dari $46. “Sementara backlog masih berarti saat ini, kami melihat beberapa risiko saat visibilitas kembali ke level normal.”
Kekhawatiran tentang permintaan akan muncul di tahun fiskal berikutnya Cisco, ketika pertumbuhan penjualan bisa sangat melambat, terutama dibandingkan dengan pertumbuhan yang akan datang di belakang rantai pasokan kliring.
“Sayangnya, backlog drawdown yang kuat di FY23 yang seharusnya mendorong pertumbuhan ~10% (panduan 9.0%-10.5%) menciptakan dinamika yang menantang di FY24,” tulis analis UBS dalam catatan berjudul “Tidak lagi 'Menunggu Godot' (dampak backlog ) untuk muncul dalam pendapatan dan panduan” yang mencakup kenaikan target harga menjadi $51 dari $48. “Jika product backlog Cisco 'normal' di 1H:FY24, pertumbuhan di FY24 kemungkinan akan melambat menjadi 2-3% karena backlog akan kembali normal di akhir FY24.”
Yang lain menemukan lebih banyak pembacaan positif tentang permintaan teknologi pada tahun 2023. Analis Needham menulis, "Pertanyaan utama yang mendasari ini adalah kondisi permintaan yang sebenarnya."
"Cisco, dengan akhir kuartal Januari, menjawab ini dengan tegas mencatat Januari lebih kuat dari awal kuartal dan lebih kuat dari yang diharapkan," tulis mereka, mempertahankan peringkat "tahan".
Cakupan penghasilan penuh: Saham Cisco naik setelah mengalahkan pendapatan dan pendapatan, perkiraan tahunan meningkat
Dalam sebuah catatan berjudul "Boogie di Jaringan dengan Cisco Disco," analis Evercore ISI menyatakan bahwa siklus penjualan yang semakin lama menjadi perhatian, tetapi Cisco tampaknya menangani perubahan itu dengan baik.
“Kami pikir Cisco terdengar kurang peduli tentang kelembutan terkait makro vs. rekan teknologi berkapitalisasi besar karena mereka melihat kebutuhan sekuler untuk berinvestasi dalam jaringan jauh melebihi
masalah makro (diperlukan lebih banyak tanda tangan, tetapi pelanggan keluar),” catat mereka, mempertahankan peringkat “mengungguli” dan menaikkan target harga menjadi $60 dari $58.
Lalu ada analis yang membagi perbedaannya. Analis Jefferies pada dasarnya mengatakan bahwa perjuangan tahun lalu dan backlog yang dirilis tahun ini tidak mengubah apa yang telah dilakukan Cisco, atau apa yang akan terjadi.
“Berdasarkan jumlah pertanyaan yang diajukan Cisco tentang tren normalisasi pesanan, rasanya analis dan investor lain tetap terpaku pada pemesanan dan metrik simpanan ini. Ketika kami berpikir tentang Cisco, kami masih percaya bisnis ini adalah pertumbuhan tahunan 2-4% yang dinormalisasi (dengan titik pertumbuhan itu berasal dari M&A) - sama seperti yang telah mereka lakukan selama dekade terakhir, ”tulis mereka, sambil mempertahankan a "beli peringkat" dan menaikkan target harga mereka menjadi $56 dari $54.
Analis Morgan Stanley, dalam sebuah catatan yang sebagian berjudul "Ini Lebih Dari Sekedar Penumpukan," mengatakan mereka "mengakui bahwa sebagian besar kenaikan prospek pendapatan didorong oleh ekspektasi pasokan yang lebih baik," tetapi berfokus pada "pendorong positif yang mungkin kurang dihargai dari hasilnya. dan pandangan.” Mereka menyebutkan bahwa Cisco akan berada di jalur pertumbuhan positif bahkan tanpa penjualan yang tertunda; backlog masih diharapkan menjadi dua kali lipat norma untuk Cisco menuju tahun fiskal berikutnya; peningkatan margin dari peningkatan pasokan komponen; dan melanjutkan kemajuan inisiatif pendapatan berulang. Mereka mengulangi peringkat "netral" dan menaikkan target harga menjadi $55 dari $54.
Baca juga: Perlengkapan Cisco masuk ke Rusia 'mengecewakan' dan 'membuat frustrasi,' kata eksekutif
Analis masih terbagi rata di Cisco secara keseluruhan: 13 memiliki peringkat yang setara dengan "beli" pada saham dan 13 menyebutnya "tahan", menurut FactSet, sementara hanya ada satu peringkat "jual". Target harga pada Kamis pagi adalah $56.60, naik dari $53.86 pada akhir Januari.
Kenaikan saham Cisco pada hari Kamis mendorongnya melewati indeks S&P 500
SPX,
-1.38%
dalam hal kinerja saham selama 12 bulan terakhir. Saham Cisco sekarang telah turun 6% dalam 12 bulan terakhir dan naik 7% pada tahun 2023, sementara S&P 500 telah turun 7.3% pada tahun lalu dan meningkat 8% tahun ini. Kenaikan hari Kamis adalah yang terkuat dari 30 komponen di Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.26%.
Saham Cisco bertambah lebih dari $10 miliar dalam sehari, tetapi apakah penawaran atau permintaan mendorong kinerja yang kuat?
Saham Cisco Systems Inc. menambahkan kapitalisasi pasar lebih dari $10 miliar pada Kamis, tetapi analis Wall Street masih memperdebatkan apakah janji pertumbuhan penjualan yang kuat dalam beberapa bulan mendatang merupakan produk jangka pendek dari peningkatan pasokan atau tanda bahwa permintaan teknologi akan kembali.
Cisco
+ 5.24%
CSCO,
saham meningkat 5.2%, mendorong kapitalisasi pasar perusahaan kembali di atas $200 miliar dan hampir mencapai $210 miliar dengan tambahan sekitar $10.43 miliar dari kenaikan Kamis. Langkah itu sebagai tanggapan atas Hasil fiskal kuartal kedua Cisco, yang mengalahkan ekspektasi, serta dorongan besar para eksekutif terhadap ekspektasi penjualan selama setahun penuh.
Sementara setidaknya 13 analis merayakan berita Kamis pagi itu dengan menaikkan target harga saham mereka, tidak ada peningkatan saat perdebatan terjadi. Pesanan Cisco menurun lebih dari 20% bahkan ketika penjualan melonjak dan diperkirakan akan terus meningkat dengan kuat, yang menunjukkan kepada beberapa orang bahwa masa depan yang cerah hanyalah produk dari masalah pasokan komponen yang merugikan Cisco tahun lalu dan sekarang telah mereda - untuk saat ini makhluk.
Untuk lebih: Cisco berhasil melewati lubang pandemi, dan stoknya naik lebih tinggi
“Kami memperkirakan makro yang lebih lemah pada akhirnya berdampak pada pertumbuhan top-line Cisco,” tulis analis Barclays sambil mempertahankan peringkat “bobot yang sama” dan menaikkan target harga mereka menjadi $52 dari $46. “Sementara backlog masih berarti saat ini, kami melihat beberapa risiko saat visibilitas kembali ke level normal.”
Kekhawatiran tentang permintaan akan muncul di tahun fiskal berikutnya Cisco, ketika pertumbuhan penjualan bisa sangat melambat, terutama dibandingkan dengan pertumbuhan yang akan datang di belakang rantai pasokan kliring.
“Sayangnya, backlog drawdown yang kuat di FY23 yang seharusnya mendorong pertumbuhan ~10% (panduan 9.0%-10.5%) menciptakan dinamika yang menantang di FY24,” tulis analis UBS dalam catatan berjudul “Tidak lagi 'Menunggu Godot' (dampak backlog ) untuk muncul dalam pendapatan dan panduan” yang mencakup kenaikan target harga menjadi $51 dari $48. “Jika product backlog Cisco 'normal' di 1H:FY24, pertumbuhan di FY24 kemungkinan akan melambat menjadi 2-3% karena backlog akan kembali normal di akhir FY24.”
Yang lain menemukan lebih banyak pembacaan positif tentang permintaan teknologi pada tahun 2023. Analis Needham menulis, "Pertanyaan utama yang mendasari ini adalah kondisi permintaan yang sebenarnya."
"Cisco, dengan akhir kuartal Januari, menjawab ini dengan tegas mencatat Januari lebih kuat dari awal kuartal dan lebih kuat dari yang diharapkan," tulis mereka, mempertahankan peringkat "tahan".
Cakupan penghasilan penuh: Saham Cisco naik setelah mengalahkan pendapatan dan pendapatan, perkiraan tahunan meningkat
Dalam sebuah catatan berjudul "Boogie di Jaringan dengan Cisco Disco," analis Evercore ISI menyatakan bahwa siklus penjualan yang semakin lama menjadi perhatian, tetapi Cisco tampaknya menangani perubahan itu dengan baik.
“Kami pikir Cisco terdengar kurang peduli tentang kelembutan terkait makro vs. rekan teknologi berkapitalisasi besar karena mereka melihat kebutuhan sekuler untuk berinvestasi dalam jaringan jauh melebihi
masalah makro (diperlukan lebih banyak tanda tangan, tetapi pelanggan keluar),” catat mereka, mempertahankan peringkat “mengungguli” dan menaikkan target harga menjadi $60 dari $58.
Lalu ada analis yang membagi perbedaannya. Analis Jefferies pada dasarnya mengatakan bahwa perjuangan tahun lalu dan backlog yang dirilis tahun ini tidak mengubah apa yang telah dilakukan Cisco, atau apa yang akan terjadi.
“Berdasarkan jumlah pertanyaan yang diajukan Cisco tentang tren normalisasi pesanan, rasanya analis dan investor lain tetap terpaku pada pemesanan dan metrik simpanan ini. Ketika kami berpikir tentang Cisco, kami masih percaya bisnis ini adalah pertumbuhan tahunan 2-4% yang dinormalisasi (dengan titik pertumbuhan itu berasal dari M&A) - sama seperti yang telah mereka lakukan selama dekade terakhir, ”tulis mereka, sambil mempertahankan a "beli peringkat" dan menaikkan target harga mereka menjadi $56 dari $54.
Analis Morgan Stanley, dalam sebuah catatan yang sebagian berjudul "Ini Lebih Dari Sekedar Penumpukan," mengatakan mereka "mengakui bahwa sebagian besar kenaikan prospek pendapatan didorong oleh ekspektasi pasokan yang lebih baik," tetapi berfokus pada "pendorong positif yang mungkin kurang dihargai dari hasilnya. dan pandangan.” Mereka menyebutkan bahwa Cisco akan berada di jalur pertumbuhan positif bahkan tanpa penjualan yang tertunda; backlog masih diharapkan menjadi dua kali lipat norma untuk Cisco menuju tahun fiskal berikutnya; peningkatan margin dari peningkatan pasokan komponen; dan melanjutkan kemajuan inisiatif pendapatan berulang. Mereka mengulangi peringkat "netral" dan menaikkan target harga menjadi $55 dari $54.
Baca juga: Perlengkapan Cisco masuk ke Rusia 'mengecewakan' dan 'membuat frustrasi,' kata eksekutif
Analis masih terbagi rata di Cisco secara keseluruhan: 13 memiliki peringkat yang setara dengan "beli" pada saham dan 13 menyebutnya "tahan", menurut FactSet, sementara hanya ada satu peringkat "jual". Target harga pada Kamis pagi adalah $56.60, naik dari $53.86 pada akhir Januari.
Kenaikan saham Cisco pada hari Kamis mendorongnya melewati indeks S&P 500
-1.38%
-1.26% .
SPX,
dalam hal kinerja saham selama 12 bulan terakhir. Saham Cisco sekarang telah turun 6% dalam 12 bulan terakhir dan naik 7% pada tahun 2023, sementara S&P 500 telah turun 7.3% pada tahun lalu dan meningkat 8% tahun ini. Kenaikan hari Kamis adalah yang terkuat dari 30 komponen di Dow Jones Industrial Average
DJIA,
Source: https://www.marketwatch.com/story/cisco-stock-heads-for-best-day-since-2020-but-is-supply-or-demand-driving-strong-performance-48a1a59b?siteid=yhoof2&yptr=yahoo