Citi baru saja menurunkan rating saham AS menjadi underweight. Inilah mengapa dan apa yang disukainya.

Ke panggilan kami hari ini, yaitu dari Citi, yang telah menjadi salah satu bank Wall Street yang lebih hawkish dalam hal ekspektasi Fed-nya. Tim strategi globalnya melihat ke seluruh dunia dan memutuskan untuk memangkas rekomendasinya di AS menjadi kurus dari kelebihan berat badan.

“Realitas resesi semakin dekat saat sikap hawkish Fed bermanifestasi dalam tanda-tanda aktivitas yang melambat. Kami memperkirakan babak pertama yang lebih lemah, dan babak kedua yang lebih kuat,” kata tim Citi. Ini memiliki target tengah tahun di S&P 500
SPX,
+ 2.28%
dari 3,700, tapi 4,000 untuk akhir tahun. "Kami berasumsi kekhawatiran resesi dan sikap hawkish Fed akan memuncak pada paruh pertama tahun 2023, dengan pasar mengantisipasi pemulihan pada paruh kedua tahun 2023."

Bukan berarti profitabilitas akan sangat buruk — hanya mengharapkan penurunan laba per saham sebesar 3% untuk tahun ini, meskipun itu di depan ekspektasi konsensus. Dan itu mengharapkan transisi kepemimpinan dari nama pertumbuhan mega-cap dekade terakhir.

Apa yang sekarang lebih optimis Citi adalah Eropa Kontinental, yang diangkat menjadi kelebihan berat badan dari netral. “Valuasi murah sudah mengurangi banyak berita buruk. Perekonomian harus stabil dan mencapai puncaknya di akhir tahun,” kata tim Citi, yang sudah kelebihan beban pada ekuitas Inggris.

Citi bersikap netral terhadap pasar negara berkembang (walaupun Cina dan Brasil kelebihan berat badan), dan Jepang yang kekurangan berat badan, yang katanya rentan terhadap apresiasi yen
USDJPY,
-0.97%.

Secara lebih luas, kata tim Citi, beli penurunan tetapi jangan mengejar reli.

Buzz itu

Grafik AS menambahkan 223,000 pekerjaan pada bulan Desember — sedikit di atas ekspektasi — karena tingkat pengangguran turun menjadi 3.5%. Penghasilan per jam rata-rata naik 0.3% selama sebulan, sedikit kurang dari ekspektasi.

Saham berjangka AS
ES00,
+ 2.21%
 
NQ00,
+ 2.67%
berbalik lebih tinggi setelah data pekerjaan, sedangkan hasil pada Treasury 2 tahun
TMUBMUSD02Y,
4.282%
berbalik lebih rendah.

Analis berfokus pada fakta bahwa tidak hanya pendapatan rata-rata per jam yang berada di bawah perkiraan, namun pertumbuhan November direvisi lebih rendah.

“November [pertumbuhan pendapatan rata-rata] juga direvisi turun menjadi +0.4% dari 0.6%, dan semua ini datang dalam konteks minggu kerja yang turun 0.1 jam di masing-masing dua bulan terakhir, sehingga gambaran upah keseluruhan adalah tidak sepanas kelihatannya sebulan lalu,” kata ekonom di Jefferies.

Ada juga sejumlah pembicara Fed, termasuk Gubernur Lisa Cook, yang mungkin memberikan pemikiran mereka tentang laporan pekerjaan. Di luar negeri, Eurostat melaporkan bahwa harga melambat menjadi 9.2% tahun ke tahun di bulan Desember dari 10.1% di bulan November, tingkat paling lambat sejak Agustus.

Tesla
TSLA,
+ 2.47%
mungkin menghadapi tekanan lebih lanjut setelah pemotongan harga di China untuk kedua kalinya dalam tiga bulan.

Bank of America
kembali,
+ 1.00%
dan JPMorgan Chase
JPM,
+ 1.91%
keduanya diturunkan menjadi tahan dari beli di Deutsche Bank, yang mengatakan posisi terendah baru untuk saham bank
BKX,
+ 2.54%
tampaknya mungkin.

World Wrestling Entertainment
WWE,
+ 16.98%
saham naik pada a Wall Street Journal melaporkan bahwa mantan CEO Vince McMahon sedang merencanakan pengembalian dan akan mengejar penjualan bisnis.

Dewan Perwakilan Rakyat dapat mencoba lagi memasang pembicara setelah tawaran Rep. Kevin McCarthy ditolak untuk ke-11 kalinya.

Terbaik dari web

Melihat kembali tahun 2022 yang liar untuk Bed Bath & Beyond
BBBY,
-22.49%,
yang memperingatkan itu bisa mengajukan kebangkrutan.

Komisi Sekuritas dan Bursa adalah dilaporkan melihat investor di FTX dan apakah mereka melakukan uji tuntas.

Damar Hamlin dari Buffalo Bills berada di jalur yang baik untuk pemulihan neurologis, tetapi mungkin menghadapi cedera pada organ lain.

ticker teratas

Berikut adalah ticker pasar saham paling aktif di MarketWatch pada pukul 6 pagi BT.

Bacaan acak

Rencana Perdana Menteri Inggris Rishi Sunak untuk belajar matematika wajib sampai usia 18 tahun telah memicu kegemparan, termasuk kata-kata kotor dari aktor Simon Pegg. 

The New York Times bertanya apakah Big Apple berubah menjadi Los Angeles.

Perlu Diketahui dimulai lebih awal dan diperbarui hingga bel pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk mengirimkannya sekali ke kotak email Anda. Versi email akan dikirim sekitar 7:30 pagi bagian Timur.

Dengarkan Podcast Ide Baru Terbaik dalam Uang dengan reporter MarketWatch Charles Passy dan ekonom Stephanie Kelton.