Citi meningkatkan Wells Fargo, memangkas pandangan pada lima bank lain karena kesengsaraan inflasi meningkat

Perkembangan utama dari Januari adalah permulaan inflasi yang cepat karena reli saham bank dari tahun lalu berubah menjadi kerugian saham sejauh ini pada tahun 2022. Sektor Pilihan Keuangan SPDR ETF
XLF,
-1.09%
turun 3.4% tahun ini, dibandingkan dengan penurunan 7.4% oleh S&P 500
SPX,
-0.34%.

"Apa yang telah berubah adalah ekspektasi untuk kenaikan suku bunga yang cepat, yang dapat menjadi masalah bagi beberapa bank dalam waktu dekat dan kami menyesuaikan peringkat kami untuk membangun margin keamanan yang lebih tinggi," kata Horowitz. “Mengingat meningkatnya ketidakpastian, menjadi relatif mudah untuk menyusun kasus beruang pada risiko kredit dan aksi harga saham negatif tampaknya memperkuat narasi karena investor bergerak ke sela-sela menunggu kejelasan lebih lanjut.”

Baca Juga: Goldman, JPMorgan menghentikan bisnis Rusia saat perang membentuk kembali lanskap makroekonomi bagi bank

Citi meningkatkan Wells Fargo & Co
WFC,
-1.84%
 untuk membeli dari menahan fleksibilitas modal dan sensitivitas aset dan memangkas target harga saham menjadi $56 dari $58 per saham.

Horowitz mengulangi peringkat beli di Bank of America Corp.
kembali,
-1.06%,
Komerika Inc.
CMA,
-1.23%,
Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-0.31%,
Morgan Stanley
NONA,
-0.11%,
M&T Bank Corp.
mtb,
-1.87%
dan Regions Financial Corp.
RF,
-1.51%.
Dia memotong target harga Bank of America menjadi $47 dari $57, memangkas target harga Comerica menjadi $110 dari $115; Goldman Sachs menjadi $400 dari $455; Morgan Stanley menjadi $100 dari $125, M&T Bank menjadi $190 dari $220 dan Regions Financial menjadi $25 dari $27 per saham.

Citi juga memprakarsai perdagangan pasangan overweight WFC/underweight US Bancorp
USB,
-1.74%.

“Kami percaya lingkungan kenaikan suku bunga yang lebih cepat dari yang diharapkan akan memperbesar posisi neraca dan dalam pandangan kami Wells Fargo berada di antara posisi terbaik dengan modal dan likuiditas yang kuat, sementara USB kurang sensitif terhadap aset sehingga memiliki kenaikan terbatas pada pendapatan bunga bersih,” kata Horowitz. .

M&T Bank Corp tetap menjadi pilihan utama Citi mengingat sensitivitas aset, kelebihan bubuk kering, dan kapasitas pembelian kembali saham, katanya.

Horowitz memangkas peringkatnya menjadi netral dari beli di BNY Mellon Corp.
BK,
-0.87%
(target harga diturunkan menjadi $50 dari $70), Citizens Financial Group
CFG,
-2.20%
(target harga diturunkan menjadi $45 dari $57), State Street Corp.
STT,
-0.57%
($93 dari $120), Truist Financial Corp.
TFC,
-1.77%
($58 dari $75), dan US Bancorp
USB,
-1.74%
($53 dari $65).

“Meskipun kami percaya valuasi atas nama-nama ini tetap menarik, kami mengesampingkannya karena kami percaya estimasi laba per saham 2023 perlu diatur ulang lebih rendah dan kami melihat kapasitas pembelian kembali terbatas,” katanya.

Baca Juga: Bank-bank AS menghadapi pukulan telak dari perang Ukraina dan kemerosotan dalam aktivitas perbankan investasi