(Bloomberg) — Pengadilan banding federal menyelamatkan Citigroup Inc. dari kesalahan besar yang menjadi pembicaraan di Wall Street, menolak keputusan bahwa kreditur Revlon Inc. dapat menyimpan lebih dari setengah miliar dolar yang secara tidak sengaja dikirimkan oleh bank kepada mereka.
Setelah proses keputusan satu ahli dibandingkan dengan "The Twilight Zone," trio hakim di Manhattan pada hari Kamis membatalkan keputusan mengejutkan pengadilan awal tahun lalu bahwa pemberi pinjaman - yang meliputi Brigade Capital Management LP, HPS Investment Partners LLC dan Symphony Asset Management — tidak perlu mengembalikan $504 juta, bank secara keliru mengirimkannya pada tahun 2020.
Keputusan banding merupakan kemenangan besar bagi unit perbankan utama Citigroup dalam upayanya untuk menebus kesalahan memalukan, yang memaksa bank untuk menjelaskan kepada regulator bagaimana kegagalan seperti itu mungkin terjadi. Chief Executive Officer Jane Fraser menyebutnya sebagai "kesalahan besar yang tidak dipaksakan" dan menunjukkan contoh proses manual yang perlu diotomatisasi.
"Putusan hari ini menegaskan kembali keyakinan lama kami bahwa dana yang ditransfer secara keliru ini harus dikembalikan sebagai masalah hukum, serta etika," kata juru bicara Citigroup dalam sebuah pernyataan. “Sementara Citi telah mengambil langkah-langkah untuk mengurangi kemungkinan kesalahan seperti itu di masa depan, keputusan hari ini memberikan stabilitas yang disambut baik dan menjunjung tinggi konsep kerja sama yang diperlukan untuk pasar pinjaman sindikasi yang berfungsi dengan baik.”
'Kemenangan Hebat'
Analis senior Bloomberg Intelligence Elliott Stein menyebut pembalikan itu "kemenangan besar" bagi bank tetapi juga sesuatu yang mengejutkan.
"Meskipun kami pikir itu adalah kasus yang sangat dekat, tampaknya setelah argumen lisan bahwa pengadilan banding federal akan mengirim kasus tersebut ke pengadilan negara bagian tertinggi New York untuk mengklarifikasi masalah hukum utama mengenai aturan 'discharge for value'," katanya. Dia mengacu pada pembelaan yang ditetapkan oleh keputusan pengadilan New York tahun 1991 bahwa kreditur dapat menyimpan uang yang dikirim kepada mereka karena kesalahan jika mereka tidak menyadari bahwa transfer itu adalah kecelakaan.
Sebagai gantinya, dalam memutuskan kasusnya sendiri, panel “memutuskan bahwa mempromosikan finalitas dalam transaksi, meskipun penting, tidak boleh ditinggikan di atas pengembalian pembayaran yang salah dalam keadaan ini,” kata Stein.
Baca Selengkapnya: Citibank Meminta Pengadilan Banding untuk Memperbaiki Kesalahan Revlon senilai $500 Juta
Profesor Sekolah Hukum Columbia Eric Talley, seorang ahli hukum dan keuangan perusahaan, mengatakan para hakim “mendapatkan hasil yang tepat” tetapi menambahkan bahwa “penundaan itu cukup besar dan mahal.”
'Terjebak di Limbo'
"Ini telah menyebabkan kebangkrutan Revlon terjebak dalam limbo," kata Talley. "Ini akan mengklarifikasi hal-hal ke depan, tetapi itu benar-benar tampak seperti episode 'Twilight Zone', tanpa mengintip dari pengadilan dan pihak-pihak yang mencoba mencari cara untuk mengatur ulang utang Revlon untuk sementara."
Para kreditur telah terkunci dalam pertempuran sengit dengan Revlon dan Ronald Perelman, miliarder yang perusahaan induknya mengendalikan pembuat kosmetik, atas restrukturisasi Mei 2020.
Perwakilan Brigade, HPS dan Symphony menolak mengomentari keputusan hari Kamis.
Kecerobohan Agustus 2020 terjadi ketika Citigroup mencoba mengirim pembayaran bunga ke beberapa pemberi pinjaman Revlon. Sebaliknya, bank secara tidak sengaja membayar semua kreditur atas pinjaman tersebut — lebih dari $900 juta. Itu berhasil memulihkan hampir setengah dana, tetapi pemberi pinjaman lain menolak untuk mengembalikan jumlah mereka, mengatakan Revlon telah gagal bayar dan seharusnya membayarnya kembali.
Dalam waktu yang buruk dan menyakitkan, bank sedang bersiap untuk mengundurkan diri dari perannya sebagai agen administrasi pinjaman ketika bank itu mengirimkan sejumlah besar uang kepada pemberi pinjaman.
Rejeki untuk Kreditur
Hakim Distrik AS Jesse Furman memutuskan untuk para kreditur pada Februari 2021, dengan mengatakan bahwa mereka seharusnya tidak tahu bahwa transfer itu adalah kesalahan. Keputusan itu merupakan rejeki nomplok bagi mereka.
Baca Selengkapnya: Citibank Kalah Tawaran untuk Mengganti Kesalahan Besar dalam Putusan Kejutan
Pada sidang tahun lalu, Neal Katyal, seorang pengacara bank, mengatakan kepada panel banding tiga hakim bahwa pemberi pinjaman seharusnya skeptis terhadap pembayaran karena mereka tidak pernah menerima pemberitahuan resmi bahwa pinjaman berjangka Revlon telah dilunasi. Dia mencatat bahwa pinjaman itu diperdagangkan serendah 20 sen dolar dan bahwa beberapa kreditur berpikir Revlon bangkrut, dan mengatakan enam dari 10 pemberi pinjaman bahkan tidak tahu tentang transfer sampai Citigroup memberi tahu mereka.
“Semua tanda bahaya ini” seharusnya membuat mereka bertanya “salah satu dari sejuta pertanyaan yang akan mengarah pada penemuan kesalahan,” kata Katyal.
Kathleen Sullivan, yang mewakili pemberi pinjaman, mengatakan kepada panel bahwa keputusan itu perlu dipertahankan karena mereka yang menerima dana dari pihak ketiga "tidak perlu bertanya-tanya" apakah pembayaran itu sah.
'Borderline Irasional'
“Tidak masuk akal untuk berpikir bahwa ini adalah kesalahan yang belum pernah terjadi sebelumnya oleh bank seperti Citibank,” bantahnya. "Itu akan menjadi batas irasional."
Katyal mengatakan pada hari Kamis bahwa dia “bersyukur” dengan keputusan itu.
“Gagasan bahwa kesalahan akan mengarah pada aturan penemu-penjaga akan membuat pasar keuangan tidak stabil,” katanya. “Ini adalah kesalahan. Manusia membuat kesalahan.”
Nah setelah kesalahan pembayaran, Revlon mengajukan perlindungan kebangkrutan Bab 11 karena krisis rantai pasokan global membuktikan titik kritis bagi perusahaan yang sarat utang. Pengajuan kebangkrutan mengakhiri periode penuh gejolak bagi raksasa kosmetik, yang dimiliki oleh Perelman's MacAndrews & Forbes, yang menderita selama pandemi setelah bertahun-tahun mengalami penurunan penjualan dan kontroversi keuangan.
Baca Lebih Lanjut: Revlon Mengajukan Kebangkrutan Di Tengah Kesengsaraan Pasokan, Kontroversi Pinjaman
Revlon dan beberapa krediturnya menolak untuk mengakui hak bank sebagai pemberi pinjaman yang dijamin dalam paket pembiayaan kebangkrutan perusahaan. Citigroup menggugat perusahaan untuk menyelesaikan pertanyaan hukum yang mengganggu apakah, setelah pembayaran $900 juta yang tidak disengaja kepada pemberi pinjaman Revlon, itu akan menjadi pemberi pinjaman itu sendiri.
Keputusan hari Kamis dapat berarti pemberi pinjaman yang telah dibayar oleh Citigroup sebelum pengajuan kebangkrutan perlu mengembalikan dana ke bank, menyelesaikan pertanyaan tentang siapa kreditur Revlon atau bukan.
Jendela Langka di Lapangan
Pendapat dari panel tiga hakim memberikan jendela langka pada ketidaksepakatan atas kasus ini.
“Dalam pandangan saya, ini adalah kasus langsung yang banyak orang pintar telah terlalu rumit dan bahwa kita harus memutuskan beberapa bulan yang lalu,” kata Hakim Sirkuit Michael Park dalam pendapat terpisah setuju dengan hasilnya. “Sederhananya, Anda tidak bisa menyimpan uang yang dikirimkan kepada Anda secara tidak sengaja kecuali Anda memang berhak untuk itu.”
Baca Selengkapnya: Kesalahan Bank Menguntungkan Anda — Citi Berjuang untuk Mendapatkan Kembali $900 Juta
Menjawab keluhan Park, Hakim Pierre Leval mengakui dalam adendum pendapat utama bahwa keputusan itu "membutuhkan waktu lama untuk menghasilkan" dan berkata, "Saya bertanggung jawab penuh untuk itu."
Leval mengatakan bahwa dia dan Hakim Robert Sack awalnya memutuskan untuk meminta Pengadilan Banding New York, pengadilan tertinggi negara bagian, untuk sebuah keputusan. Dia mengatakan mereka mengubah arah karena mereka menjadi yakin dengan argumen bank dan merasa rute Pengadilan Banding bisa menambah lebih dari satu tahun penundaan.
'Pertanyaan Halus'
"Selain itu, kami belum menemukan jawaban yang lugas, jelas, dan mudah seperti yang dilakukan Hakim Park," tulis Leval. “Argumen-argumen yang diajukan para pihak oleh penasihat mereka yang sangat cakap, menimbulkan pertanyaan rumit dan halus yang membutuhkan perhatian dan studi.”
Park, yang ditunjuk ke pengadilan oleh mantan presiden Donald Trump, adalah anggota panel junior.
Sejumlah profesor hukum, kelompok advokasi dan asosiasi industri memihak bank, mengatakan keputusan Furman telah mengganggu cara kerja pasar dan mengubah harapan para pesertanya.
Salah satu briefing untuk mendukung posisi bank diajukan oleh Loan Syndications and Trading Association, sebuah kelompok nirlaba yang mewakili lebih dari 500 perusahaan yang terlibat dalam originasi, sindikasi dan perdagangan pinjaman komersial, termasuk Citigroup dan sebagian besar kreditur dalam kasus tersebut.
Penasihat Umum LSTA Elliot Ganz mengatakan dalam sebuah pernyataan pada hari Kamis bahwa keputusan banding sesuai dengan "harapan dan norma pasar yang sudah berlangsung lama, bahwa ketika pembayaran yang salah kadang-kadang dilakukan, uang itu dengan cepat dikembalikan."
Kasusnya adalah Citibank NA v. Brigade Capital Management LP, 21-487, 2nd US Circuit Court of Appeals (Manhattan).
Lebih banyak cerita seperti ini tersedia di bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/citibank-wins-appeal-500-million-182726512.html