Perangkat lunak cloud adalah 'pertarungan untuk pisau di lumpur', dan Wall Street memburuk di satu sektor yang menang

Parade pendapatan dari nama perangkat lunak cloud besar minggu ini benar-benar menyebabkan sedikit rebound di saham mereka secara keseluruhan, setelah penurunan besar dalam beberapa bulan terakhir. Namun, laporan tersebut tidak mengubah hasil keseluruhan dari penyedia perangkat lunak cloud sepanjang tahun ini: Chief information officer, eksekutif yang bertanggung jawab atas infrastruktur digital, kekurangan uang tunai dan menunda kontrak karena ketidakpastian ekonomi makro.

“Setelah proses yang luar biasa, perangkat lunak cloud mengalami kesulitan sementara perusahaan mengevaluasi kembali apa yang benar-benar menambah nilai,” kata Lopez kepada MarketWatch. “Sebenarnya, ini lebih seperti, sementara perusahaan menunggu untuk melihat dampak dari resesi yang membayangi.”

Dalam catatan Zscaler pada hari Jumat, analis MoffettNathanson Sterling Auty mengatakan hal itu membuat CIO jauh lebih berhati-hati dalam proses pemeriksaan mereka sebelum mereka berkomitmen pada kontrak multi-tahun yang besar.

“Ini seperti pedang bermata dua, karena ukuran kesepakatan yang meningkat datang pada saat, karena makro, pelanggan dan prospek memiliki kaca pembesar untuk pembelian TI baru, yang memperpanjang siklus penjualan,” kata Auty.

Baca: Penghasilan menunjukkan perangkat lunak cloud dan keamanan tidak kebal terhadap penurunan ekonomi

Perhatian besar di antara vendor perangkat lunak cloud adalah mengamankan pangsa pasar bisnis kecil hingga menengah, seperti yang dilihat banyak orang Microsoft Corp.
MSFT,
+ 0.13%
mengambil lebih banyak bagian dari pemain yang lebih kecil. Di ujung spektrum yang berlawanan, perusahaan yang lebih muda juga mencoba bersaing dengan Microsoft untuk perusahaan yang lebih besar, dan vendor menemukan bahwa kesepakatan tersebut membutuhkan waktu lebih lama untuk ditutup dan mengganggu pertumbuhan langganan.

Sulit bagi vendor perangkat lunak cloud untuk mendapatkan kesepakatan di lingkungan yang sadar biaya, menurut beberapa panggilan pasca-pendapatan. Selama beberapa tahun terakhir, perusahaan cloud asli — dan perusahaan lama yang telah bermigrasi ke cloud — telah meluncurkan versi “platform” mereka, atau yang pada dasarnya adalah sebuah ekosistem. Dengan menambahkan layanan baru, atau modul, ke platform, perusahaan mendorong pelanggan untuk menambahkan lebih banyak modul, atau fungsionalitas, ke platform yang mereka sesuaikan.

Keamanan adalah outlier, tetapi sekarang menghadapi masalah yang sama

Bisnis lebih berhati-hati dalam pengeluaran, dan di antara layanan cloud, CIO menilai keamanan siber sebagai prioritas utama, yang ditunjukkan dalam kinerja saham. Tahun hingga saat ini, ETF ETF Keamanan Siber Utama ETFMG 
HACK,
-1.37%
telah turun 23.7%, dan First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF
CIBR,
-1.90%
 turun 21.9%. Setelah November yang sulit yang dimulai dengan buruk, ETF Sektor Perangkat Lunak Teknologi iShares yang Diperluas
IGV,
-1.11%
telah turun 31.6% untuk tahun ini, sementara ETF Global X Cloud Computing
awan,
-0.87%
turun 35.9%, ETF Cloud Computing Tepercaya Pertama
LANGIT,
-0.91%
telah jatuh 39.3% dan WisdomTree Cloud Computing Fund
WCLD,
-0.95%
turun 49.6%. Sementara itu, S&P 500
SPX,
-0.12%
turun 14.6% dan Nasdaq Composite Index
COMP
+ 1.87%
tidak aktif 26.7%.

Perusahaan keamanan siber Zscaler Inc
ZS,
-10.73%
hasil Kamis menunjukkan bagaimana sektor itu bisa menghadapi lebih banyak masalah dari yang diharapkan, namun. Analis Guggenheim John DiFucci menyimpulkan minggu ini dalam catatan Zscaler berjudul, “Nobody Beats the Macro.”

DiFucci mengira Zscaler berada di posisi terbaik minggu ini di ruang perangkat lunak cloud, tetapi mengakui dalam catatan, "Kami salah."

“Tentu saja ada masalah makro yang paling memengaruhi Perangkat Lunak, dan sementara bisnis Keamanan tampak agak terisolasi pada awalnya, mereka tidak lagi melakukannya,” tulisnya. “Pertanyaannya adalah, berapa lama latar belakang makro yang melemah ini akan bertahan?”

Masalahnya paling banyak muncul di tagihan — angka penjualan yang lebih inklusif yang digunakan secara luas oleh perusahaan perangkat lunak yang menggabungkan pendapatan dengan pendapatan yang ditangguhkan untuk layanan kontrak yang belum dikirimkan.

Misalnya, Zscaler memandu tagihan sebesar $1.93 miliar hingga $1.94 miliar untuk tahun ini, sementara analis memperkirakan $1.93 miliar, titik yang sangat menyakitkan bagi investor. Setiap tahun, tagihan Zscaler selalu melampaui konsensus Wall Street sejak 2018, dengan yang tertipis menjadi 2.6% pada 2019, dan tahun lalu menjadi 3.7%, menurut data FactSet. Seminggu terakhir ini, saham Zscaler turun 7% dan turun 59.9% untuk tahun ini.

Baca juga: Saham Zscaler turun 10% karena pedoman konservatif, karena butuh waktu lebih lama untuk menutup transaksi

Laporan pendapatan Zscaler serupa dengan laporan CrowdStrike Holdings Inc
CRWD,
-0.06%
pada hari Selasa, ketika perusahaan keamanan siber mengatakan pertumbuhan langganan melambat karena siklus pembelian yang lebih lama dari pelanggan. Saham CrowdStrike turun 15% keesokan harinya, untuk hari terburuk kedua mereka. Minggu terakhir ini mereka turun 11.5% dan turun 39.4% untuk tahun ini.

Lihat juga: Saham CrowdStrike menuju hari terburuk karena melambatnya langganan memicu perdebatan tentang pengeluaran bisnis

Tenaga penjualan Inc.
cm,
-1.66%
saham menderita setelah raksasa perangkat lunak manajemen hubungan pelanggan memberikan perkiraan langka yang jauh dari harapan Rabu dan mengungkapkan bahwa co-Chief Executive Bret Taylor meninggalkan perusahaan. Seminggu terakhir ini, saham Salesforce turun 4.7%, dan turun 43.1% untuk tahun ini.

Sekarang baca: Co-CEO Salesforce Bret Taylor pergi, saham jatuh setelah perkiraan yang lebih rendah dari perkiraan

Sementara itu, Snowflake Inc
SALJU,
-2.79%
hasilnya disambut dengan tinjauan beragam di Wall Street. Seminggu terakhir ini harga saham naik 3.5%, sementara turun 55.8% untuk tahun ini.

Baca: Saham Snowflake mengabaikan panduan yang hilang di tengah perdebatan tentang apakah pertumbuhan menginspirasi 'kepercayaan' atau kekhawatiran

Bahkan Palo Alto Networks Inc.
PANW,
-3.20%,
yang memulai musim pendapatan cybersecurity dengan keras, mengatakan perlu lebih aktif dengan pelanggan untuk menutup transaksi lebih cepat. Saham minggu terakhir ini berakhir datar, dan mereka hanya turun 7% untuk tahun ini.

Baca: Palo Alto Networks salah satu saham perangkat lunak terbaik tahun 2022 setelah kuartal beat-and-raise lainnya

Outlier perangkat lunak cloud yang berhasil keluar dari taman minggu lalu

Saham hari kerja inc.
HARI,
+ 0.89%
melonjak 17% pada hari Rabu setelah perusahaan perangkat lunak cloud sumber daya manusia menaikkan prospeknya dan meluncurkan program pembelian kembali saham. Seminggu terakhir ini, saham berakhir naik 14.8% dan turun 37.4% untuk tahun ini.

Baca: Saham hari kerja naik 8.5% mengikuti peningkatan prospek dan rencana pembelian kembali saham

Perusahaan keamanan identitas Okta Inc.
oke,
-3.49%
mengejutkan investor oleh meramalkan keuntungan untuk kuartal keempat dan mempertahankan profitabilitas hingga tahun berikutnya, dan saham melonjak 25% keesokan harinya. Saham Okta naik 29.9% untuk minggu ini tetapi turun 71% untuk tahun ini.

Baca: CEO Okta menjanjikan keuntungan sepanjang tahun depan — 'Masalahnya bukan karena kami tidak memiliki staf penjualan yang berbakat'

UiPath Inc.
JALUR,
+ 12.46%
saham rally sedikit lebih dari penurunan besar-besaran mereka tahun-to-date - sekarang turun 66.3% - setelah hasil kuartalan penyedia "robot perangkat lunak" dan prospek melampaui estimasi Wall Street. Saham UiPath minggu lalu naik 17%.

Baca: Stok UiPath muncul sebagai hasil atas tampilan Street

Untuk minggu ini, HACK naik 1.8%, CIBR naik 0.7%, IGV naik 2%, CLOU naik 4.7%, SKYY naik 2.7% dan WCLD naik 4.1%, sedangkan S&P 500 telah naik 1.1% dan Nasdaq naik 2.1%.