Kekhawatiran Atas 'Perang Harga' Cina Melihat Saham Alibaba Jatuh Meskipun Pendapatan Besar Mengalahkan

Pengambilan Kunci

• Alibaba telah mengumumkan pencapaian pendapatan besar, dengan laba bersih naik 69% dibandingkan dengan waktu yang sama tahun lalu
• Setelah dorongan awal pada harga saham, BABA jatuh kembali karena kekhawatiran yang lebih luas seputar sektor teknologi China
• Lingkungan peraturan di China telah menjadi tantangan besar selama beberapa tahun terakhir, tetapi sekarang peraturan ini dilonggarkan, ada kekhawatiran akan potensi perang harga yang menurunkan margin operasi.

Saham Alibaba telah naik turun seperti yo-yo selama beberapa hari terakhir, menawarkan contoh utama volatilitas yang dapat terjadi di sektor teknologi. Namun, volatilitas itu layak untuk dihadapi, jika Anda mempertimbangkan beberapa keuntungan besar yang dinikmati investor di sektor ini selama bertahun-tahun.

Jika Anda tidak yakin harus mulai dari mana dengan berinvestasi di bidang teknologi, Q.ai's Perangkat Teknologi yang Muncul menggunakan kekuatan AI untuk mengarungi data setiap minggu, dan secara otomatis menyeimbangkan kembali portofolio Anda sesuai dengan prediksi kinerja terbaru.

Setelah laba besar diumumkan pada hari Kamis, saham Alibaba (NYSE:BABA) melonjak lebih dari 6%, sebelum jatuh kembali ke bumi kurang dari 24 jam kemudian.

Kemerosotan tidak hanya karena kinerja Alibaba, tetapi bagian dari kejatuhan yang lebih luas dirasakan di sektor teknologi China, karena perusahaan bergulat dengan perang harga dan ketegangan politik.

Mari kita lihat apa arti putaran hasil terbaru ini bagi investor.

Unduh Q.ai hari ini untuk akses ke strategi investasi bertenaga AI.

Penghasilan Alibaba mengalahkan ekspektasi analis

Alibaba telah mencatat hasil keuangannya untuk kuartal yang berakhir pada 31 Desember 2022. Secara keseluruhan, angka raksasa e-commerce ini sangat positif, berada di atas ekspektasi analis pada sebagian besar metrik utama.

Menurut data dari Refinitiv, pendapatan untuk kuartal ini mencapai 247.76 miliar yuan China ($35.68 miliar) dibandingkan angka perkiraan 245.18 miliar ($35.31 miliar). Angka ini tidak hanya di atas ekspektasi, tetapi juga naik sedikit (2%) dari waktu yang sama tahun lalu.

Mengesankan mengingat tahun 2022 yang berbatu-batu telah dialami, khususnya di China.

Laba bersih jauh di atas ekspektasi, mencapai 46.82 miliar yuan ($6.74 miliar) dibandingkan dengan 34.02 miliar ($4.9 miliar) yang diperkirakan para analis. Angka itu naik 69% dari tahun ke tahun.

Perusahaan tidak berjalan dengan mudah, dengan kebijakan 'nol covid' China yang kontroversial menyebabkan penutupan pabrik secara massal dan gangguan besar pada rantai pasokan dan ekonomi China yang lebih luas.

Meski negara kini mulai terbuka, dampaknya masih terasa.

Saham teknologi China di bawah tekanan

Sektor teknologi China telah mengalami kesulitan selama beberapa tahun terakhir, dengan peraturan ketat yang diturunkan dari Beijing. Aturan baru telah membuat perubahan besar pada cara perusahaan teknologi beroperasi, termasuk tindakan keras terhadap penggunaan data dan undang-undang antimonopoli.

Tindakan keras peraturan ini termasuk denda besar untuk beberapa pemain terbesar teknologi China, termasuk denda $2.8 miliar untuk Alibaba karena praktik bisnis anti-persaingan.

Intervensi ini, bersama dengan kebijakan Covid yang ketat yang menyebabkan penutupan pabrik yang signifikan dan ketidakpastian ekonomi secara keseluruhan yang dirasakan di seluruh dunia, telah membuat tahun 2022 sama sulitnya bagi perusahaan teknologi China seperti rekan mereka di Silicon Valley.

Setelah reli selama kuartal terakhir tahun 2022 dan memasuki awal tahun 2023, saham teknologi China telah turun drastis selama sebulan terakhir. Indeks Teknologi Hang Seng, yang mewakili 30 perusahaan teknologi terbesar yang terdaftar di Hong Kong, turun 12.22% sejak 19 Januari.

Apa yang terjadi dengan saham Alibaba?

Saham Alibaba telah naik liar selama beberapa hari terakhir. Awalnya, saham menguat karena pengumuman pendapatan yang positif, naik 6% karena berita tersebut. Namun, ketika saham teknologi China lainnya mengumumkan hasil, sektor keseluruhan mundur secara signifikan, membawa serta Alibaba.

Saham naik hanya sekitar $100 pada perdagangan dini hari Kamis pagi, sebelum ditutup kembali pada $94.16. Tahun ini saham naik 2.37% menurut Capital IQ, yang menandai perubahan haluan dari tahun 2022 ketika menyelesaikan tahun turun 26.82%.

Setelah mencapai titik terendah $63.15 pada akhir Oktober, BABA terus naik sepanjang kuartal terakhir tahun ini dan sepanjang bulan Januari mencapai penutupan tertinggi baru-baru ini di $120.57. Ini masih jauh di belakang harga penutupan tertinggi sepanjang masa saham $317.14 pada Oktober 2020.

Masih harus dilihat apakah kinerja yang lebih baru adalah kemunduran jangka pendek dalam tren bullish secara keseluruhan, atau sinyal bahwa tren penurunan akan dimulai kembali.

Kasus bullish untuk Alibaba

Tindakan keras peraturan di China telah merusak sektor teknologi di sana, dan Alibaba telah menanggung beban terbesar dari banyak perubahan ini. Sekarang tampaknya sepatu bot dicabut, yang akan mengurangi sumber daya yang dibutuhkan Alibaba untuk menjaga agar Partai Komunis China tetap bahagia.

Tidak hanya itu, ekonomi China akhirnya mulai terbuka kembali, setelah berurusan dengan pembatasan Covid yang diperpanjang dalam tujuannya untuk negara nol covid. Ini telah menyebabkan penutupan pabrik massal dan penundaan besar dalam proses pembuatan perusahaan.

Afiliasi Alibaba, Ant Group, pemilik platform pembayaran terbesar di dunia, AliPay, telah diselidiki oleh bank sentral China, People's Bank of China (PBOC) atas dugaan operasi tanpa izin dan pelanggaran hak konsumen.

Masalah ini juga telah hilang, dengan PBOC mengonfirmasi bahwa masalah tersebut telah diperbaiki.

Jadi, dengan banyaknya masalah politik dan peraturan yang sekarang sudah selesai, Alibaba melihat ke langit biru yang cerah untuk pertama kalinya dalam waktu yang lama. Tidak hanya itu, regulator internet China, Cyberspace Administration of China, baru-baru ini membeli 1% saham perusahaan.

Menurut data Capital IQ, perseroan memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sebesar 11.63% dalam 12 bulan hingga 31 Maret 2024, dan 10.75% setahun setelahnya. Sebagian besar analis menilai Alibaba sebagai BELI, termasuk Citigroup, Goldman Sachs, dan Morgan Stanley.

Kasus bearish untuk Alibaba

Ini tidak pernah hanya bisnis ketika datang ke perusahaan dari China. Kami telah melihat isu politik seputar pengumpulan data oleh perusahaan seperti ByteDance (perusahaan induk TikTok), dan Alibaba sudah ada di SEC daftar pantauan untuk kemungkinan delisting dari Bursa Efek New York.

Di luar masalah yang selalu ada yang dihadapi perusahaan China mana pun, Alibaba juga tidak kebal terhadap ketidakpastian ekonomi secara keseluruhan yang dirasakan di seluruh dunia.

Dengan meningkatnya tekanan biaya hidup, pengeluaran diskresioner dan perusahaan e-commerce seperti Alibaba dapat menemukan permintaan mengering karena konsumen mengencangkan ikat pinggang mereka. Sementara Alibaba pada dasarnya adalah bisnis B2B, permintaan konsumen yang lebih rendah akan mengalir ke grosir.

Ada juga kekhawatiran bahwa pelonggaran rezim peraturan dapat membuat saham teknologi China mendorong keras untuk ekspansi, yang dapat mengakibatkan perang harga dan kerusakan besar pada margin operasi.

Sementara cakupan keseluruhan dari analis saat ini positif, sejumlah bank investasi baru-baru ini menurunkan target harga mereka untuk Alibaba, termasuk Credit Suisse, Bank of America, dan HSBC.

Intinya

Pengumuman pendapatan kuartalan terbaru Alibaba mengalahkan ekspektasi, tapi bukan berarti itu semua kabar baik. Sektor teknologi China terus berada di bawah tekanan karena kekhawatiran bahwa pelonggaran tekanan regulasi dapat mengakibatkan perang harga di sektor tersebut.

Sulit untuk mengetahui apa arti hasil ini bagi Anda sebagai investor dan teknologi apa yang perlu Anda perhatikan, terutama ketika berhadapan dengan pasar luar negeri.

Q.ai Perangkat Teknologi yang Muncul dirancang untuk menempatkan portofolio Anda pada autopilot dan membuat keputusan sulit untuk Anda berkat algoritme investasi bertenaga AI.

Unduh Q.ai hari ini untuk akses ke strategi investasi bertenaga AI.