Konsumen tetap menjadi masalah terbesar Fed: Morning Brief

Artikel ini pertama kali muncul di Morning Brief. Dapatkan Morning Brief yang dikirim langsung ke kotak masuk Anda setiap hari Senin sampai Jumat pada pukul 6 ET. Berlangganan

Rabu, Desember 7, 2022

Buletin hari ini oleh Myles Udland, editor pasar senior di Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @Tokopedia dan LinkedIn. Baca ini dan lebih banyak berita pasar saat bepergian dengan Aplikasi Keuangan Yahoo.

Sebulan lagi, laporan pekerjaan kuat lainnya.

Berita Jumat lalu itu beberapa 263,000 pekerjaan diciptakan pada bulan November menunjukkan upaya Federal Reserve untuk memperlambat ekonomi dan menurunkan inflasi tetap dalam proses.

Minggu depan, Federal Reserve akan bertemu dan kemungkinan memilih untuk menaikkan suku bunga 0.50% lagi.

Tujuan bank sentral menaikkan suku bunga tahun ini sudah jelas: Menurunkan inflasi. Secara khusus, dengan memperlambat laju pengeluaran dari bisnis dan konsumen.

Sebagai Financial Times melaporkan Selasa, di bidang bisnis dan investor, CEO bank besar pasti mendengar lebih banyak kehati-hatian dari klien saat kita memasuki tahun 2023.

Namun di sisi konsumen, situasi Fed lebih menantang.

Dan konsumen, seperti biasa, adalah bagian terbesar dari kisah ekonomi AS. Pengeluaran konsumen menyumbang sekitar dua pertiga dari PDB. Tempat berlindung, makanan, pakaian, dan liburan semuanya muat di bawah payung ini.

Kami sudah ditulis di ruang ini sebelumnya bahwa seiring berjalannya pasar perumahan, demikian pula perekonomian. Namun gagasan ini hanyalah cara untuk mengatakan bahwa perumahan adalah pengeluaran terbesar bagi sebagian besar konsumen.

Konsumen — Anda, saya, teman, dan keluarga kita — adalah mesin pertumbuhan ekonomi terbesar. Dan saat ini masalah ekonomi terbesar Ketua Fed Powell.

Dalam email minggu lalu menjelang data pekerjaan ini, Neil Dutta, kepala ekonomi di Renaissance Macro, menyoroti data transaksi kartu dari Biro Analisis Ekonomi, yang menunjukkan belanja konsumen berjalan sekitar 11% di atas tingkat sebelum pandemi dalam dua minggu pertama. November.

Seperti yang ditunjukkan grafik berikut dari Dutta, dari minggu ke minggu, pengeluaran terhadap tahun 2019 telah berubah-ubah, menunjukkan serangkaian pemalsuan pada kesehatan konsumen AS.

Kisah berlanjut

Tetapi jika dihaluskan untuk mencerminkan perubahan rata-rata empat minggu terhadap tahun lalu sebelum pandemi, kami melihat pertumbuhan yang lebih stabil dalam pengeluaran mendekati 10%.

“Ada ruang untuk pembelanjaan konsumen tetap solid,” tulis Dutta. “Jika Anda melihat data terbaru, konsumen secara bersamaan melihat peningkatan pendapatan riil mereka saat harga bensin turun dan mengurangi kelebihan tabungan mereka.”

Tidak semua pengecer, tentu saja, cukup optimis dalam menilai lingkungan saat ini.

Berbicara dengan Yahoo Finance minggu ini, Costco (BIAYA) CEO Craig Jelinek mengatakan ada beberapa tanda konsumen berperilaku lebih hati-hati. Perhiasan kelas atas dan televisi kelas atas secara khusus ditandai oleh Jelinek sebagai area di mana konsumen memperlambat pembelian.

Bulan lalu, Walmart (WMT) ditandai peningkatan perdagangan konsumen turun karena inflasi terus membebani pembeli.

Perubahan dalam beberapa kebiasaan atau preferensi konsumen setelah tahun konsumsi yang hingar bingar di tahun 2021 tidak diragukan lagi menghadirkan tantangan operasional bagi pengecer. Dan apa yang dikatakan Costco dan Walmart kepada kita tentang konsumen AS tidak boleh diabaikan.

Tetapi lintasan yang berubah untuk margin atau pertumbuhan penjualan gabungan - dua metrik yang sangat penting untuk eksekutif ritel dan investor - tidak serta merta mencerminkan perilaku konsumen yang paling luas.

“Bagi saya masalah utamanya langsung,” tulis Dutta. "Untuk semua pembicaraan tentang kelambatan yang panjang dan tidak pasti, Fed telah meningkatkan tingkat dana federal sebesar 400 basis poin selama setahun terakhir dan selama ini, konsumsi nominal [telah] stabil."

Dan karena konsumsi tetap kuat, Fed akan tetap teguh mempertahankan suku bunga tinggi, yang berarti masalah terbesar Powell sebenarnya adalah masalah terbesar pasar — ​​konsumen AS tidak akan berhenti begitu saja.

Yang Harus Ditonton Hari Ini

Ekonomi

• Aplikasi Hipotek MBA, minggu berakhir 2 Des (-0.8% selama minggu sebelumnya)

• Produktivitas Nonpertanian, final Q3 (diperkirakan 0.7%, 0.3% selama kuartal sebelumnya)

• Biaya Tenaga Kerja Unit, final Q3 (diperkirakan 3.0%, 3.5% selama kuartal sebelumnya)

• Kredit konsumen, Oktober ($28.000 miliar diharapkan, $24.976 selama bulan sebelumnya)

Pendapatan

• Coklat-Forman (BF.B), Campbell Soup (CPB), C3.ai (AI), GameStop (GME), Korn/Ferry (Kfy), Lovesac (CINTA), Outlet Murah Ollie (OLLI), Gudang Olahragawan (SPWH), Industri Thor (THO), Makanan Alami Bersatu (UNFI), Sistem Verint (VRNT)

-

Klik di sini untuk berita pasar saham terbaru dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang menggerakkan saham

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube