Tolstoy menulis bahwa semua keluarga bahagia adalah sama. Hal yang sama dapat dikatakan tentang saham pengecer yang layak dibeli setelah aksi jual terakhir sektor ini: Masing-masing kemungkinan akan menghindari lonjakan diskon di antara toko-toko kotak besar.
Toko sekarang mendiskon beberapa barang dagangan, terutama pakaian jadi, memicu gelombang kekhawatiran bagi industri. Kekhawatiran itu meningkat pada 7 Juni, ketika Target menurunkan perkiraannya untuk kedua kalinya dalam tiga minggu, mengutip masalah tersebut.
Namun, pengecer seperti
Akademi Olahraga dan Luar Ruangan
(ASO) telah melukiskan gambaran yang lebih cerah. Bahkan Walmart belum memperingatkan bahwa inventaris akan semakin merusak hasil. “Masalah target pasti terlihat spesifik untuk perusahaan,” kata John Zolidis, presiden Quo Vadis Capital.
Itu menciptakan peluang bagi investor. Tetapi untuk membuat pilihan yang tepat, mereka harus diskriminatif. Beberapa saham babak belur, seperti
Celah
'S
(GPS), dikalahkan dengan alasan yang bagus.
Mungkin tergoda untuk hindari sektor ini sama sekali, mengingat meningkatnya kekhawatiran tentang penurunan dan fakta bahwa konsumen menghadapi inflasi yang terus-menerus tinggi. “Upah rata-rata naik jauh lebih lambat daripada harga makanan, energi, dan perumahan; konsumen harus mundur ke suatu tempat,” kata Brian Frank, manajer portofolio di dana Frank Value. "Saya khawatir itu bisa berdarah ke perusahaan berkualitas lebih tinggi."
Tetapi strategi terbaik adalah mencari perusahaan defensif yang tidak terekspos seperti kaisar dalam pakaian barunya jika mereka mendapatkan formula mode yang salah.
Akademi Olahraga dan Luar Ruangan
| Perusahaan / Ticker | Harga Terbaru | Perubahan YTD | 12-Bulan Maju P/E | Nilai Pasar (bil) |
|---|
| Akademi Olahraga & Luar Ruang / ASO | $38.22 | -12.9% | 5.3 | $3.3 |
Sumber: FactSet
Academy Sports and Outdoors menghasilkan pendapatan kuartalan yang kuat, dan prospeknya tidak terlalu hati-hati seperti saingan yang lebih besar
Alat Olah Raga Dick
(DKS). Academy Sports, senilai sekitar $3.3 miliar, juga mengumumkan rencana pembelian kembali saham baru senilai $600 juta. Margin kotor berkontraksi kurang dari yang diharapkan, dan dibantu oleh perluasan margin merchandising. Manajemen mengatakan tidak melihat adanya perubahan irama bisnisnya kuartal ini—kontras yang bagus dengan Target. CEO Ken Hicks memberi tahu Barron bahwa Academy Sports belum melihat pelanggannya berdagang ke produk yang lebih murah.
AutoZone
| Perusahaan / Ticker | Harga Terbaru | Perubahan YTD | 12-Bulan Maju P/E | Nilai Pasar (bil) |
|---|
| Zona Otomatis / AZO | $2,092.35 | -0.2% | 17.0 | $41.5 |
Sumber: FactSet
AutoZone
(AZO), pengecer suku cadang mobil, adalah salah satu saham termurah di kelompok pengecer itu; itu diperdagangkan di lebih dari 17 kali pendapatan ke depan yang diharapkan. Pedagang suku cadang mobil cenderung bertahan dengan baik selama masa ekonomi yang lebih sulit. Sementara konsumen mungkin mundur bermil-mil di tengah harga gas yang lebih tinggi, katalis penjualan lainnya dapat mengimbangi tekanan itu. Armada otomotif Amerika menua, tetapi harga tinggi untuk kendaraan bekas, ditambah dengan kekurangan chip semikonduktor yang telah mengurangi produksi model baru, mendorong pengendara untuk terus memperbaiki mobil mereka, terutama jika mereka khawatir dengan arah ekonomi.
Grosir Costco
| Perusahaan / Ticker | Harga Terbaru | Perubahan YTD | 12-Bulan Maju P/E | Nilai Pasar (bil) |
|---|
| Costco / BIAYA | $467.99 | -17.6% | 33.2 | $207.4 |
Sumber: FactSet
Grosir Costco
(COST), pemenang jangka panjang, telah memperoleh lebih banyak kekuatan melawan para pesaingnya selama pandemi. Perusahaan mendapat nilai tinggi dari konsumen dalam hal nilai, faktor yang menjadi perhatian utama karena inflasi tetap tinggi. Biaya keanggotaan rantai memberikan sedikit stabilitas pada keuntungannya. Faktanya, Costco adalah satu-satunya megaretailer yang masih menyediakan pembaruan penjualan bulanan di toko yang sama, dan ini terus-menerus kuat. Sahamnya tidak murah, tetapi investor tidak ragu-ragu untuk membayar premi untuk mereka dalam beberapa tahun terakhir.
Dolar Umum
| Perusahaan / Ticker | Harga Terbaru | Perubahan YTD | 12-Bulan Maju P/E | Nilai Pasar (bil) |
|---|
| Dolar Jenderal / Ditjen | $233.73 | -0.9% | 19.7 | $53.1 |
Sumber: FactSet
Dolar Umum
(DG) memberikan kuartal pertama yang kuat dan prospek optimis ketika melaporkan hasil bulan lalu, berbeda dengan Walmart. Dibandingkan dengan pengecer kotak besar, banyak toko diskon cenderung lebih dekat dengan konsumen berpenghasilan rendah yang mungkin lebih memperhatikan berapa mil mereka mengemudi, mengingat harga bahan bakar yang tinggi. Dollar General telah membuat kemajuan di bidang-bidang seperti makanan segar, dan meskipun mungkin menjadi pemenang di antara konsumen yang sekarang berdagang turun untuk menghemat uang, rekam jejak jangka panjangnya menunjukkan bahwa ia juga berkinerja baik di saat-saat yang baik.
Home Depot
| Perusahaan / Ticker | Harga Terbaru | Perubahan YTD | 12-Bulan Maju P/E | Nilai Pasar (bil) |
|---|
| Depot Rumah / HD | $297.53 | -28.3% | 17.6 | $305.8 |
Sumber: FactSet
Home Depot
(HD) melaporkan kuartal beat-and-raise bulan lalu. Itu menunjukkan bahwa pelanggannya, terutama profesional konstruksi dan renovasi yang bekerja melalui backlog besar, masih berbelanja. Naiknya suku bunga dapat merugikan penjualan rumah, terutama mengingat harga rumah yang sudah tinggi, tetapi itu tidak seburuk bagi Home Depot seperti halnya bagi pembangun rumah. Faktanya, kondisi ekonomi saat ini dapat mendorong banyak pemilik rumah—yang cenderung memiliki pendapatan lebih tinggi daripada penyewa dan tidak terlalu terpengaruh oleh inflasi—untuk merombak rumah mereka, daripada pindah.
Celah
| Perusahaan / Ticker | Harga Terbaru | Perubahan YTD | 12-Bulan Maju P/E | Nilai Pasar (bil) |
|---|
| Kesenjangan / GSP | $10.61 | -39.9% | 15.4 | $3.9 |
Sumber: FactSet
Saham gap telah tenggelam, dan tidak ada tanda-tanda bahwa mereka akan segera muncul kembali, mengingat penjualan dan prospek laba perusahaan yang lemah. Sama seperti Target, Gap cenderung menjual pakaian yang agak mendasar, yang tidak disukai konsumen, sehingga dapat merasakan tekanan yang meningkat untuk mendiskon barang-barangnya. Unit Angkatan Laut Lama Gap, yang sebelumnya merupakan mesin pertumbuhannya, sementara itu berurusan dengan transisi kepemimpinan. Selain itu, sementara garis teratas telah bertahan di banyak pengecer, pendapatan Gap turun pada kuartal pertama, dan perusahaan telah memangkas panduan pendapatannya untuk semua tahun 2022.
Menulis untuk Teresa Rivas di [email dilindungi]
