Bisakah Mobil Listrik Menyelamatkan Aston Martin yang Sakit, Karena Menghilangkan Beban Utang?

Suatu hari, bailout lain untuk pembuat mobil sport dan SUV mewah Inggris yang bermasalah secara finansial Aston Martin, digerogoti oleh utang dan diremehkan oleh perubahan kepemimpinan. Analis, yang berjuang untuk menemukan hal positif, bertanya-tanya apakah rencana kendaraan listrik dapat mengarahkan perusahaan ke arah keselamatan akhirnya.

Aston Martin mengatakan pekan lalu pihaknya berencana untuk mengumpulkan £653 juta ($744 juta) melalui investasi sebesar £78 juta ($93 juta) dari Dana Investasi Publik Arab Saudi dan penerbitan hak sebesar £575 juta ($681 juta). Setelah rights issue, Saudi akan memiliki 16.7% saham Aston Martin, Konsorsium Yew Tree pimpinan Lawrence Stroll 18.3% dan Mercedes-Benz hanya di bawah 10%.

Tawaran balik dari konglomerat China Zhejiang Geely Holding Group ditolak, dan analis mengatakan ini akan memberikan lebih banyak uang, tetapi akan lebih melemahkan kepemilikan saham saat ini.

“Ini adalah acara yang mengubah permainan untuk Aston Martin, mendukung penyampaian rencana strategis kami dan mempercepat potensi pertumbuhan jangka panjang kami,” kata Stroll dalam sebuah pernyataan.

Saham Aston Martin melonjak mendekati 10% pada hari Jumat, tetapi grafik harga saham perusahaan pada tahun 2022 menunjukkan perkembangan ke bawah yang hampir seperti kartun dengan reli singkat dan bergerigi. Harga saham telah menukik lebih dari 70% tahun ini. Aston Martin bernilai £ 4.3 miliar ($ 5.1 miliar) pada tahun 2018 ketika melayang di pasar saham. Tapi ini telah merosot menjadi sekitar £432 juta ($513 juta) sekarang dan turun dari £1.6 miliar ($1.9 miliar) pada awal tahun 2022.

Aston Martin telah bangkrut 7 kali sejak didirikan pada tahun 1913 dan keadaan keuangan berubah buruk lagi setelah float. Miliarder Kanada, Stroll, turun tangan untuk meningkatkan keuangan pada tahun 2020. Aston Martin kini telah mempekerjakan 3nya^rd CEO dalam beberapa tahun. Tobias Moers menjadi CEO menggantikan Andy Palmer, yang digantikan oleh mantan pemimpin Ferrari Amedeo Felisa, 76, pada Mei.

"Saya sama sekali tidak terkejut bahwa Aston Martin memasuki putaran pembiayaan kembali dalam upaya putus asa untuk mengurangi beban utang yang mahal dan berinvestasi dalam pengembangan produk, terutama dalam elektrifikasi yang jauh di belakang saingan seperti Porsche," kata British- analis otomotif berbasis Charles Tennant.

“Dengan beban utang £1 miliar ($1.2 miliar) dengan biaya bunga £130 juta ($154 juta) per tahun dan penjualan yang lebih rendah dari yang diharapkan – 2,676 pada paruh pertama tahun 2022 – ini jauh di belakang rencana agungnya untuk 10,000 penjualan per tahun. dan tidak mengharapkan arus kas positif hingga setidaknya 2024, ”kata Tennant.

Penjualan semester pertama turun dari 2,901 pada periode yang sama tahun lalu dan perusahaan mengharapkan untuk menjual lebih dari 6,660 kendaraan di seluruh tahun 2022. Dikatakan pada tahun 2025 penjualan akan mencapai 10,000 per tahun.

Kolom Reuters Breaking Views mengatakan pembiayaan terbaru akan membantu perusahaan mencegah masalah dari pembayaran utang yang tinggi, tetapi masalah tetap ada.

"Aston Martin Lagonda telah membelok untuk menghindari kecelakaan tetapi masih bisa berakhir di parit," kata kolumnis Breaking Views Dash.DASH
a Afanasieva, menambahkan kesepakatan itu akan menghemat lebih dari £30 juta ($36 juta) dalam pembayaran bunga tahunan, tetapi prospek perusahaan masih jauh dari cerah.

Aston Martin kehilangan £111.6 juta sebelum pajak ($143 juta) pada kuartal pertama tahun 2022, lebih dari dua kali lipat kerugian £1 juta pada periode yang sama tahun lalu. 42.2^nd laporan keuangan kuartal diharapkan dalam beberapa minggu.

Aston Martin menegaskan pada hari Jumat ambisi EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi) jangka menengah untuk menghasilkan £ 500 juta per tahun, meskipun analis tidak melihat banyak prospek yang dicapai dalam waktu dekat.

Aston Martin tertinggal di belakang sebagian besar kompetisi supercar dalam perlombaan untuk merangkul tenaga listrik. Bulan lalu Ferrari mengatakan akan meluncurkan mobil listrik pertamanya pada tahun 2025. Ferrari mengharapkan mobil listrik penuh akan menghasilkan 5% dari penjualan pada tahun 2025 dan 40% pada tahun 2030.

Kolom Lex Financial Times percaya masalah Aston Martin belum berakhir.

“Pemegang saham harus mengeluh karena harus membayar lebih untuk rencana bisnis yang sama yang telah mereka setujui. Benar, bahan bakar tambahan ini akan memungkinkan pembenahan model mesin depan yang diperlukan. Selain itu, kisaran mid-engine baru yang dijadwalkan pada tahun 2024 dapat berjalan lebih lancar. Harapannya, model-model baru akan menggandakan margin kotor per kendaraan dari sekitar 20% saat ini. Namun upaya perombakan Aston Martin menyerupai balapan ala Le Mans. Harapkan lebih banyak pit stop yang akan datang, ”kata Lex.

Film James Bond berikutnya tidak diharapkan di bioskop sampai tahun 2025, jadi mungkin ada waktu bagi siapa pun yang menggantikan Daniel Craig untuk menjadi 007 pertama yang berkeliaran diam-diam ke arah musuh-musuhnya di dalam mobil listrik, bukan seperti olahraga Aston Martin yang bernapas api. mobil.

Hanya ada waktu, menurut analis Tennant.

“Aston Martin juga sedang dalam pembicaraan dengan Mercedes-Benz, yang telah menyediakan sebagian besar teknologi powertrain-nya, Lucid, dan Rimac mengenai mobil listrik pertama yang sangat penting yang akan dirilis pada tahun 2025. Ini mungkin menjadi kesempatan terakhir bagi Aston Martin dan sedannya saat ini. pemilik, dan saya merasa bahwa pengambilalihan Geely akan menjadi pilihan yang lebih aman, ”kata Tennant.