CEO Credit Suisse Berusaha Menenangkan Saat Default Swap Mendekati Level 2009

(Bloomberg) -

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Kepala baru Credit Suisse Group AG telah meminta investor kurang dari 100 hari untuk memberikan strategi turnaround baru. Pasar yang bergejolak membuat itu terasa seperti waktu yang lama.

Biaya mengasuransikan obligasi perusahaan terhadap default naik sekitar 15% minggu lalu ke tingkat yang tidak terlihat sejak 2009 karena saham menyentuh rekor terendah baru. Pada hari Jumat, Chief Executive Officer Ulrich Koerner meyakinkan staf bahwa bank memiliki "basis modal yang kuat dan posisi likuiditas" dan mengatakan kepada karyawan bahwa dia akan mengirimi mereka pembaruan rutin sampai perusahaan mengumumkan rencana strategis baru pada 27 Oktober.

Koerner, yang ditunjuk sebagai CEO pada akhir Juli, harus berurusan dengan spekulasi pasar, keluarnya bankir dan keraguan modal saat ia berusaha untuk menetapkan jalan ke depan bagi bank Swiss yang bermasalah. Pemberi pinjaman saat ini sedang menyelesaikan rencana yang kemungkinan akan melihat perubahan besar pada bank investasinya dan mungkin termasuk pemotongan ribuan pekerjaan selama beberapa tahun, Bloomberg telah melaporkan.

Memo Koerner adalah surat resmi Jumat kedua berturut-turut karena spekulasi atas kenaikan masa depan bank yang terkepung itu. Analis di KBW memperkirakan bahwa perusahaan mungkin perlu meningkatkan 4 miliar franc Swiss ($ 4 miliar) modal bahkan setelah menjual beberapa aset untuk mendanai restrukturisasi, upaya pertumbuhan, dan hal-hal yang tidak diketahui.

Kapitalisasi pasar Credit Suisse turun menjadi sekitar 10 miliar franc Swiss ($ 10.1 miliar), yang berarti setiap penjualan saham akan sangat dilutif bagi pemegang lama. Nilai pasar berada di atas 30 miliar franc baru-baru ini pada Maret 2021.

Eksekutif Credit Suisse telah mencatat bahwa rasio modal 13.5% CET1 perusahaan pada 30 Juni berada di tengah kisaran yang direncanakan 13% hingga 14% untuk tahun 2022. Laporan tahunan perusahaan tahun 2021 mengatakan bahwa rasio minimum peraturan internasionalnya adalah 8%, sementara Otoritas Swiss membutuhkan tingkat yang lebih tinggi sekitar 10%.

Kisah berlanjut

Harga swap default kredit lima tahun sekitar 250 basis poin naik dari sekitar 55 basis poin pada awal tahun dan mendekati rekor tertinggi mereka. Sementara tingkat ini masih jauh dari tertekan dan merupakan bagian dari aksi jual pasar yang luas, mereka menandakan persepsi yang memburuk tentang kelayakan kredit untuk bank yang dilanda skandal di lingkungan saat ini.

Analis KBW adalah yang terbaru untuk membandingkan krisis kepercayaan yang mengguncang Deutsche Bank AG enam tahun lalu. Kemudian, pemberi pinjaman Jerman menghadapi pertanyaan luas tentang strateginya serta kekhawatiran jangka pendek tentang biaya penyelesaian untuk mengakhiri penyelidikan AS terkait dengan sekuritas berbasis hipotek. Deutsche Bank melihat credit-default swaps naik, peringkat utangnya diturunkan dan beberapa klien mundur dari bekerja dengannya.

Tekanan mereda selama beberapa bulan karena perusahaan Jerman menetap di angka yang lebih rendah daripada yang dikhawatirkan banyak orang, mengumpulkan sekitar 8 miliar euro ($7.8 miliar) modal baru dan mengumumkan perubahan strategi. Namun, apa yang disebut bank sebagai "lingkaran setan" dari penurunan pendapatan dan kenaikan biaya pendanaan membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dibalik.

Ada perbedaan antara dua situasi. Credit Suisse tidak menghadapi satu masalah dalam skala penyelesaian Deutsche Bank senilai $7.2 miliar, dan rasio modal utamanya 13.5% lebih tinggi dari 10.8% yang dimiliki perusahaan Jerman enam tahun lalu.

Tekanan yang dihadapi Deutsche Bank pada tahun 2016 menghasilkan dinamika yang tidak biasa di mana biaya pertanggungan terhadap kerugian atas utang pemberi pinjaman selama satu tahun melampaui biaya perlindungan selama lima tahun. Swap satu tahun Credit Suisse masih jauh lebih murah daripada yang lima tahun.

CDS Credit Suisse Group Melebar 42 Bps: 12 Sinyal Sejak 16 September

Pekan lalu, Credit Suisse mengatakan sedang mengerjakan kemungkinan penjualan aset dan bisnis sebagai bagian dari rencana strategisnya yang akan diumumkan pada akhir Oktober. Bank sedang menjajaki kesepakatan untuk menjual unit perdagangan produk sekuritisasinya, menimbang penjualan operasi manajemen kekayaan Amerika Latin tidak termasuk Brasil, dan sedang mempertimbangkan untuk menghidupkan kembali nama merek First Boston, Bloomberg telah melaporkan.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP