(Bloomberg) -
Credit Suisse Group AG terjerumus ke dalam gejolak pasar baru setelah upaya Chief Executive Officer Ulrich Koerner untuk meyakinkan karyawan dan investor menjadi bumerang, menambah ketidakpastian seputar bank.
Saham, yang sudah lebih dari setengahnya tahun ini sebelum aksi jual Senin, turun sebanyak 12% di perdagangan Zurich ke rekor terendah yang menilai perusahaan kurang dari $10 miliar. Itu disertai dengan lonjakan biaya untuk memastikan utang bank terhadap default, yang melonjak ke level tertinggi yang pernah ada.
Koerner, untuk kedua kalinya dalam beberapa minggu, telah berusaha menenangkan karyawan dan pasar dengan memo Jumat malam yang menekankan likuiditas dan kekuatan modal bank. Alih-alih, itu memusatkan perhatian pada pergerakan dramatis baru-baru ini dalam harga saham dan spread kredit perusahaan, dan investor bergegas keluar ketika perdagangan dibuka kembali setelah akhir pekan.
Sementara mengakui bahwa bank berada pada "saat kritis," dia berjanji untuk mengirim pembaruan rutin kepada karyawan sampai perusahaan mengumumkan rencana strategis barunya pada 27 Oktober. Pada saat yang sama, Credit Suisse kembali mengirimkan poin pembicaraan kepada para eksekutif yang berurusan dengan klien. yang mengemukakan credit default swap, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.
Tenggelamnya Credit Suisse Stock Adalah 'Beli untuk Pemberani,' Kata Citi
Sementara itu masih jauh dari tertekan - dan juga bagian dari aksi jual pasar yang luas - mereka menandakan persepsi yang memburuk tentang kelayakan kredit untuk bank yang dilanda skandal di lingkungan saat ini. Swap sekarang memperkirakan sekitar 23% kemungkinan bank default pada obligasinya dalam 5 tahun.
Beberapa klien telah menggunakan kenaikan CDS tahun ini untuk mengajukan pertanyaan, menegosiasikan harga atau menggunakan pesaing, kata orang-orang, meminta untuk tetap anonim mendiskusikan percakapan rahasia.
Credit Suisse menolak berkomentar melalui juru bicara perusahaan.
Namun, beberapa tokoh terkemuka turun ke Twitter selama akhir pekan untuk mengabaikan beberapa rumor yang beredar di media sosial yang dipicu oleh penyebaran CDS yang meluas sebagai "menakutkan." Boaz Weinstein dari Saba Capital Management mentweet "tarik napas dalam-dalam" dan membandingkan situasi ketika CDS Morgan Stanley dua kali lebih lebar pada 2011 dan 2012.
Koerner, yang ditunjuk sebagai CEO pada akhir Juli, harus berurusan dengan spekulasi pasar, bankir keluar dan keraguan modal saat ia berusaha untuk menetapkan jalan ke depan bagi pemberi pinjaman bermasalah, yang telah dilanda serangkaian hit keuangan dan reputasi. Pemberi pinjaman saat ini sedang menyelesaikan rencana yang kemungkinan akan melihat perubahan besar pada bank investasinya dan mungkin termasuk pemotongan ribuan pekerjaan selama beberapa tahun, Bloomberg telah melaporkan.
Credit Suisse Menggarap Penjualan Aset Sebagai Bagian dari Strategi Baru (1)
Analis di KBW juga memperkirakan bahwa perusahaan mungkin perlu meningkatkan modal 4 miliar franc Swiss ($ 4 miliar) bahkan setelah menjual beberapa aset untuk mendanai restrukturisasi, upaya pertumbuhan, dan hal-hal yang tidak diketahui.
Kapitalisasi pasar Credit Suisse telah turun menjadi sekitar 9.5 miliar franc Swiss, yang berarti setiap penjualan saham akan sangat dilutif bagi pemegang saham lama. Nilai pasar berada di atas 30 miliar franc baru-baru ini pada Maret 2021.
Eksekutif bank telah mencatat bahwa rasio modal 13.5% CET1 perusahaan pada 30 Juni berada di tengah kisaran yang direncanakan 13% hingga 14% untuk tahun 2022. Laporan tahunan perusahaan tahun 2021 mengatakan bahwa rasio minimum peraturan internasionalnya adalah 8%, sementara Swiss pihak berwenang membutuhkan tingkat yang lebih tinggi sekitar 10%.
Regulator di Inggris dan Swiss, yang telah mengawasi Credit Suisse sejak kerugian multi-miliar dolar Archegos Capital pada tahun 2021, terus memantau stabilitas bank, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.
Juru bicara untuk Otoritas Regulasi Prudential Inggris dan Finma Swiss menolak berkomentar.
Analis KBW adalah yang terbaru untuk membandingkan krisis kepercayaan yang mengguncang Deutsche Bank AG enam tahun lalu. Kemudian, pemberi pinjaman Jerman menghadapi pertanyaan luas tentang strateginya serta kekhawatiran jangka pendek tentang biaya penyelesaian untuk mengakhiri penyelidikan AS terkait dengan sekuritas berbasis hipotek. Deutsche Bank melihat credit-default swaps naik, peringkat utangnya diturunkan dan beberapa klien mundur dari bekerja dengannya.
Tekanan mereda selama beberapa bulan karena perusahaan Jerman menetap di angka yang lebih rendah daripada yang dikhawatirkan banyak orang, mengumpulkan sekitar 8 miliar euro ($7.8 miliar) modal baru dan mengumumkan perubahan strategi. Namun, apa yang disebut bank sebagai "lingkaran setan" dari penurunan pendapatan dan kenaikan biaya pendanaan membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dibalik.
Ada perbedaan antara dua situasi. Credit Suisse tidak menghadapi satu masalah dalam skala penyelesaian Deutsche Bank senilai $7.2 miliar, dan rasio modal utamanya 13.5% lebih tinggi dari 10.8% yang dimiliki perusahaan Jerman enam tahun lalu.
Tekanan yang dihadapi Deutsche Bank pada tahun 2016 menghasilkan dinamika yang tidak biasa di mana biaya pertanggungan terhadap kerugian atas utang pemberi pinjaman selama satu tahun melampaui biaya perlindungan selama lima tahun. Swap satu tahun Credit Suisse masih jauh lebih murah daripada yang lima tahun.
CDS Credit Suisse Group Melebar 42 Bps: 12 Sinyal Sejak 16 September
Pekan lalu, Credit Suisse mengatakan sedang mengerjakan kemungkinan penjualan aset dan bisnis sebagai bagian dari rencana strategisnya yang akan diumumkan pada akhir Oktober. Bank sedang menjajaki kesepakatan untuk menjual unit perdagangan produk sekuritisasinya, menimbang penjualan operasi manajemen kekayaan Amerika Latin tidak termasuk Brasil, dan sedang mempertimbangkan untuk menghidupkan kembali nama merek First Boston, Bloomberg telah melaporkan.
Bank hari ini juga memutuskan untuk menunda peningkatan modal untuk dana real estat di tengah volatilitas yang tinggi di pasar. Penundaan itu menggemakan periode yang menantang setahun yang lalu setelah skandal Greensill dan Archegos di mana bank memperlambat penerbitan dana baru karena berada dalam selera risiko.
Lebih banyak cerita seperti ini tersedia di bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-market-turmoil-deepens-110807765.html