(Bloomberg) — Inflasi menonjol tahun ini perdagangan komoditas pendukung berada di bawah tekanan di tengah kekhawatiran resesi akan mengekang permintaan bahan mentah.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Itulah pandangan Mandy Xu, kepala strategi derivatif ekuitas di Credit Suisse Group AG, yang mengatakan pasar derivatif untuk minyak mentah menunjukkan spekulasi yang berkembang bahwa prospek ekonomi yang memburuk mungkin melebihi tantangan pasokan.
"Bahkan komoditas yang paling dibatasi pasokannya seperti minyak, apa yang kami mulai lihat di pasar derivatif adalah orang-orang mulai memperhitungkan risiko penurunan yang lebih besar," kata Xu dalam wawancara dengan Bloomberg Television.
Xu mengutip ukuran dari pasar opsi yang dikenal sebagai put skew, premi yang harus dibayar pembeli untuk melindungi dari penurunan harga versus kenaikan. Dia mengatakan kecenderungan mendaki menandakan kekhawatiran yang meningkat tentang peningkatan risiko penurunan terhadap pertumbuhan global.
Segala sesuatu mulai dari logam industri hingga minyak mentah telah jatuh bulan ini, menekan indeks komoditas ke level terendah sejak Maret. Kekhawatiran bahwa pengetatan kebijakan moneter AS akan menyebabkan resesi mencengkeram pasar global, menutupi tantangan pasokan yang dihadapi bahan mentah.
“Satu-satunya sektor yang naik tahun ini adalah energi, dan itulah yang telah kami soroti selama beberapa minggu sekarang dalam hal titik kesulitan potensial berikutnya bagi investor,” kata Xu. "Risiko resesi berarti bahwa kenaikan lebih lanjut di sektor ini kemungkinan terbatas."
Sektor energi di S&P 500 naik 32% tahun ini, satu-satunya subkelompok indeks yang masih hijau.
Harga minyak tidak mungkin turun karena permintaan bahan bakar China bangkit kembali dan pasar sedang berjuang untuk meningkatkan pasokan, menurut Russell Hardy, chief executive officer di Vitol Group, seorang pedagang minyak independen. "Pasar sedikit khawatir bahwa kami kehabisan kapasitas cadangan dan mulai memperhitungkannya dalam harga," katanya di sebuah forum pada hari Selasa.
'Melemahnya Permintaan'
Lainnya lebih bearish.
“Profil harga yang menurun di sebagian besar komoditas pertambangan dan energi dibenarkan mengingat prospek permintaan yang melemah,” kata Vivek Dhar, seorang analis komoditas di Commonwealth Bank of Australia.
Prospek kenaikan harga “kemungkinan bergantung pada China yang melonggarkan kebijakan nol Covid-nya,” tulisnya dalam sebuah catatan pada hari Kamis, merujuk pada preferensi Beijing untuk pembatasan mobilitas untuk membasmi wabah virus.
Jalan ke depan untuk harga bahan mentah sangat penting untuk pasar global. Penurunan berkelanjutan dapat membantu mengekang ekspektasi inflasi dan memungkinkan bank sentral untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga, berpotensi memperkuat saham dan obligasi.
"Komoditas yang jatuh harus disambut, karena melahirkan tekanan disinflasi," Chris Weston, kepala penelitian di Pepperstone Group, menulis dalam sebuah catatan. "Dinamika ini menjadi jauh lebih bullish untuk ekuitas jika didorong oleh persepsi kenaikan pasokan, bukan kekhawatiran permintaan, yang tampaknya menjadi kasus sekarang."
(Pembaruan untuk menambahkan komentar dari pedagang di paragraf ke-8)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/energy-now-viewed-next-fault-041709418.html